前沿生物688221

首款中国抗艾新药上市放量，渗透空间广阔。

公司自主研发的艾可宁是国内第 一个治疗艾滋病的创新药 ，也是中国市场唯一获批上市的抗 HIV 病毒长效注射 药。相比目前全球已上市抗 HIV 病毒注射产品 T20 和 Trogarzo，艾可宁具有长 效、疗效显著和更高的安全性等诸多优势。
我国抗 HIV 创新药物较为稀缺，目 前国内在研管线产品大多处于临床早期，国内市场处于较好的发展时机。根据 艾可宁的三类目标推广人群，我们进行了价格和渗透率的弹性测算，预计到 2030 年该产品的国内销售额有望超过 10 亿元。发展中国家大概有 130 万未得到有效 抑制的艾滋病患者，针对这部分市场预计艾可宁有望实现 3-6 亿元销售收入。 
聚焦全球市场，艾可宁+3BNC117 联合疗法探索 AIDS 功能性治愈。根据灼识 咨询数据，全球抗 HIV 病毒药物市场规模逐年递增，2023 年有望达 450 亿美元 以上。公司在研管线艾可宁+3BNC11 联合疗法引进目前国际上疗效最好、临床 进展最快的广谱中和 HIV 抗体之一 3BNC117，定位全球抗 HIV 病毒市场，其中 联合疗法维持治疗适应症已处于美国 II 期临床阶段。未来有望替代口服药物， 探索 AIDS 功能性治愈，为公司中长期业绩贡献较大弹性空间。