必读：分级基金的大限已至！

今天市场冲高回落，盘面上无明显主线，导致没有形成合力，最终以大跌收盘。从上午公布的消息来看，三季度的经济数据非常亮眼，但并未成为大盘发力的引爆器，市场是不是走弱了呢？

首先，看看三季度的经济数据情况：

1、三季度GDP同比增长4.9%。前三季度经济增长由负转正，继续领跑全球，有望成为2020年全球经济正增长的国家。

2、9月份工业增加值同比增长6.9%。其中汽车产量回升至较高水平，对整体工业的拉动作用排在首位。

3、9月份社会消费品零售总额同比增长3.3%。相比8月继续提升，而汽车消费是拉动消费的最主要因素。

整天来看，第三产业修复速度加快，但仍低于历史同期。大家会问：三季度经济数据亮眼，为啥大盘反而出现下跌呢？其中最主要的原因还是：三季度经济数据全面向好，导致市场预期货币政策将进一步收紧，这就是今天大盘下跌的主因。

其次，临近老美大选，11月3日是大选日，从目前的民调来看，82岁的拜登支持率远超老特，这将会引发市场观望情绪，一旦拜登当选则政策预期的变数增加。

第一种情况：拜登当选。民主党再次上台，有望缓和ZM摩擦，但拜登是一个典型的政治家，不是一个美股下跌了，就给美联储施压的总统，这将会导致美股面临调整风险，进而影响全球股市。

第二种情况：老特当选。又会给大家“添堵”“添乱”，会不会升级ZM摩擦，这是个未知数。但这个商人型的总统，有望延续美股的强势，毕竟历史数据显示连任对美股是个利好。

这个不利因素有望延续到11月初，从目前情况来看，市场按兵不动的情绪较浓，也许市场对老美大选的关注，已经开始超过了五中全会。

最后，今天重点聊一下：分级基金将在年底退出历史舞台！

分级基金是2007年出现的，时间并不是很长，这是公募基金的一个创新，也让基金加上了杠杆。在2014年、2015年分级大放异彩，让很多人挣得盆满钵满。但由于分级基金较为复杂，普通散户较难理解，导致2016年股灾时，分级基金的下折收割了很多散户，加速了散户的亏损。

2017年高层开始限制分级基金，门槛直接提升到30万的开户门槛，导致分级基金的规模和流动性大跌，后来高层干脆直接一刀切，要求分级基金在2020年底，全部要完成置换或者清盘。

其实分级基金对成熟投资而言，是一个非常好的工具，一旦发现某个板块启动，又不知道买哪个个股的，就可以直接买行业的分级基金，基本上收益可以超过龙头个股的涨幅，2014年券商B 就是一个非常好的例子。再或者行业也懒得选，直接买指数分级基金150019，其涨幅也不亚于很多股票。

只可惜这么好的工具，要在最近开始跟咱们说拜拜了，分级基金的大限已至，从此将退出A股的历史舞台，下面我提醒一下风险点：

1、近期很多分级基金面临停牌，之后就是整改，选择置换还是清盘，这是第一个风险点。

比如：150019将在10月26日停牌、150201将在10月21日停牌。每个分级基金的停牌时间不一样，大家可以在F10资料里面查看。

2、如果分级基金选择在年底进行置换，原来买的分级基金的资金，会转换为新基 金的份额，这个风险较小，但是新基金不具备分级基金的杠杆机制，而且不可预知性很强。

比如：150019公告停牌之后，将会进行置换为银华深证100 。这种情况要不要出局呢？建议还是出局，因为停牌耽误了资金的使用，也是一种风险。

3、如果分级选择在年底进行清盘，这个风险就是最大的。清盘是什么？那就是这个分级基金不存在了，和退市类似。很多分级基金已经发了公告清盘，特别是溢价率很高的，必须果断出局。

比如：150272，上半年疫情利好的医药 ，你又不会选医药，那就直接买150272，从3月到7月涨幅达到了1000%以上，你没有看错，是1000%，厉害了我的哥！但现在150272溢价在所有分级基金里是最高的，而且也发了公告，这个分级基金未来将会清盘。

总之，如果有参与分级基金的学员，一定要回避这个风险，分级基金将会和之前的权证一样，彻底的退出历史舞台了，未来还有没有机会再次回来，那就只能听天由命了。

分级基金最终落幕，不是机制设计不合理，也不是出现了游戏规则的不公平，而是高层面对散户群体盲目投资的一种保护，这么多人做分级基金都不去研究交易规则，这确实是一个非常可怕的事情，炒了很多年分级基金都没有搞懂下折，只能说一声：可叹！

最后，还是感谢150019这么多年，给咱们带来的巨大回报，虽然非常不舍，但只能祝一路走好！

还是回答一下上面的问题：市场是不是走弱了呢？以3300点作为防守位，大盘还是正常调整，整体上升的格局不变，不过击穿了中阳的一半，短期确认走弱，当前行情最大的痛点还是没有热点主线，这个情况下大盘震荡整理概率高。

别着急，不是套人行情，就是有点考验心态，就当磨练耐心了。