几百亿市场中的唯一标的

建科股份

公司主营：从事中高端数控钢筋加工装备的研发、设计、生产和销售（简单说就是扭钢筋的）广泛用于高速铁路、高速公路、桥梁隧道、轨道交通、地下管廊、核电水电等各类大型基础设施建设及装配式建筑、钢筋加工配送中心等领域。

所处行业状况：

市场空间：钢筋产量3亿吨，数控钢筋渗透率仅10%（市场空间广阔）。
手工加工钢筋：人工数量多，成本高，浪费材料，  污染环境。
数控钢筋优势：人工成本低，质量规模化，无材料浪费，高效节能。
公司产品比传统收工加工钢筋优势很大，公司所处赛道趋势向好。

公司地位:
公司市场占有率30%左右，充分享受行业扩张优势。未来两年，地产投资增速高位，装配式机械化率快速提升，充分受益行业红利。

我国是用数控钢筋加工装备钢筋量仅占5-8％，其余为传统手工和半自动化，四亿吨钢筋市场， 一万吨钢筋对应一百万加工费用。

渗透率提高到20%，市场空间80亿；提高到30%份额市场空间120 亿； 远期到 50%的渗透率200亿市场空间。

公司在行业中绝对龙头，竞争对手小厂为主，募投产后收益集中度提升逻辑， 给予公司20%-25%净利率， 行业渗透率在传统钢筋加工渗透率50%， 市占率40-50。

远期可看16-20亿利润， 给予 18倍pe。远期280- 360 亿市值。

总结：小公司，大赛道，公司稳打稳扎注重长期发展。