仙鹤股份的真正逻辑_太火炎

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目前国内460亿根塑料管今年底必须替代，市场有三种选择，1用纸质吸管代替，2用可降解塑料管代替，3塑料盖代替。

实际情况看可降解塑料管成本最高，到0.3元-0.5元一个，并且产量稀少，远远不能满足，容易造成成本大幅上涨，并且可降解塑料管有一个致命缺点，不适合45度以上使用，这两点决定了庞大的连锁餐饮和喜茶等难以用可降解塑料管。

用塑料盖更不靠谱，成本也更高。

综合看，只有纸质吸管是目前最靠谱的替代，成本0.1元一个。
整个禁塑令之下只有塑料吸管明确年底必须全部禁用，而仙鹤是这个市场唯一的纸吸管，并且特种纸生产壁垒很高，环保非常严，几乎无竞争对手。将充分吃下每年50亿的市场，毛利达50%，净利可达10亿，加上其他品类替代产品利润，仙鹤长期利润可到15亿以上，加上纸涨价净利后期有冲击20亿的潜力。给予20倍pe，目标400亿市值。

补充一下，这里没有计算国外出口的纸质吸管。

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