从今天中免率先涨停，看看海汽潜在的价值

中免中期业绩大幅下滑，但却是今天的人气龙头，率先涨停，这种基金重仓品种，各家的研报出的很快，看看各家预期，海免51%的股权是今年5月后进入中免的，2019年中免净利润46亿，基本各家预测2022年净利润106左右，增量60亿，结合原来中免的成长性25%，再加新进51%海免，这个预测还是非常合理偏保守的，考虑到王府井 等新进入的竞争，原来的除海南的业务部分考虑平盘，增量部分应该主要是海南中免和海免，7月后海南中免和海免的免税在疫情下已经是暴增，增量部分的业绩考虑30%是海免提供的，对应51%海免的利润是20亿左右，也就是说海旅投手上49%的股份对应利润大概是20亿，20倍是400亿市值，30倍是600亿，40倍是800亿，和中免的市值基本也是对应的，中免25倍对应2500多亿市值，哪怕海免51%对应20%份额，对应市值也是500亿了，20倍2000亿市值股价100元，从现在走势看中免回调到100元似乎很困难。从另一个角度看，1-5月扣非1.56亿，分析都认为是对应51%海免1-5月的净利润，考虑到2-3月疫情几乎是封闭的51%海免上半年净利在2亿以上，下半年7月1日起新政，今年净利6-8个亿，与前期有机构的预测是一致的，2022年考虑到绝对成长性，51%海免2022年对应20亿利润左右，和上面的分析也是吻合的。

再来看看海汽，大股东海旅投除了海免49%的股份目前就完全是个空壳，想做大做强唯一的方法就是借助资本市场做大做强，否则什么国际旅游消费中心平台就是个笑话，49%海免注入海汽几乎是不可避免，按照51%卖给中免20多亿，增发后股本4亿左右，20倍市盈率市值已经在400-500亿元，股价100元以上，考虑到海旅投的定位和未来的新业务，这个估值是非常保守的，100元以上可以增发配套发展资金，发1亿股就能筹集100亿，想发展业务需要钱啊