最近A股一波连续上涨,让大家都闻到了牛市的味道,人民群众对抓住牛市大赚一笔进而走向美好生活的向往,与不知道牛市买什么买多少的矛盾,日益尖锐。
对于散户来说,牛市只有两个核心问题:
1.买什么? 2.仓位如何控制?
关于仓位控制的问题,可以参见我上周的文章:站在2020下半年,以史为鉴,推演沪深300的未来点位
本文主要讨论“买什么”。我是一个普通的散户,18年初开始投资场外基金,从最开始的分散持有10~20只基金,逐步过渡到现在集中持有2~3只基金。
今天重点跟大家分享我持有 的心路历程,这只基金我从19年7月开始逐步买入,目前仓位占比为66%,截止7月14日,为我创造了61.28%的累计收益率,实盘记录如下:
在最近大涨之前调仓卖出了3次,仓位从88%降到了66%,卖出的钱调仓到了
上证50 、
金融地产 基金,主要还是觉得单只基金仓位太高了,拿不住。。具体的心路历程可以下次再单独发文总结。
中金MSCI
质量基金 跟踪的是MSCI质量指数,该指数由MSCI编制,全称是:MSCI China A International Quality Index,具体的持仓并不是完全公开的,所以天天基金无法对该基金进行每日估值,蚂蚁基金虽然提供估值数据,但并不准确。MSCI质量指数的编制方案,可以参考MSCI官方网页的介绍。
MSCI质量指数的选股思路主要考虑三个因子:高ROE、稳定的年利润增长、低财务杠杆,按照这种思路选股,其实就是寻找商业模式有护城河、盈利能力强、具备成长空间、经营稳健不容易暴雷的公司。另一方面,由于因子中没有考虑估值,所以可能会选出优质但当前价格比较贵的公司。
指数成分股的行业分布如下:
主要集中在以下4个行业:
必需消费36%、医疗保健24%、
信息技术 14%、
可选消费 12%,合计仓位86%
这个持仓,正好就踩在今年以来市场最火热的三个风口上:消费、
医药 、科技。由于指数同时覆盖了三个风口上的股票,决定了指数收益的下限是有保障的,并且在一定程度上平抑了单个行业暴跌时的巨大波动。例如6月以前,由于市场增量资金并不多,消费、医药和科技有时候表现出“跷跷板”的现象,比如科技股暴跌,消费医药反而暴涨。如果只持有单个行业的指数基金,面临单日巨大波动时,对心理承受能力的考验会比较大。
总的来说,从3月下旬美股见底后,持有中金MSCI的心理状态很舒服,基本每天的净值都是正增长,总体收益也基本跟上了消费医药科技的平均收益。
MSCI质量指数截止今年6月底的前10大重仓股如下:
前10持仓比较均衡,每只股票仓位在4%~5%,它们分别是:
中国中免、
迈瑞医疗 、
恒瑞医药 、
五粮液 、
海天味业 、
贵州茅台 、
海康威视 、
伊利股份 、
海螺水泥 、
格力电器 。
我非常认同E大( )的一个观点:散户做投资,心理状态很舒服是非常重要的。MSCI质量指数这个持仓,就让我感到非常舒服,比如上半年海天味业涨停、中国中免涨停的时候,都是指数的重仓成分股,虽然一次涨停实际贡献的收益也就0.5%左右,但确实看着就“很舒服”。
MSCI质量指数的完整持仓,在基金的年报中可以看到,最近的一次完整持仓披露是2019年年报。
参照MSCI质量指数的持仓,我自己也在今年5月底创建了一个名为“大白马“的,总共20只股票,等权持仓,目前累计收益率超过30%。组合选取了MSCI质量指数的重仓成分股,再额外加入了三只金融地产的龙头股,包括万科、
招商银行 和
中国平安 。欢迎大家关注这个组合的未来走势。
目前我剩余的33%基金仓位主要集中在
易方达上证50 指数 ,选择这只基金的原因可以在以后的文章中分享。
最后强调一点:本文只是分享我自己持有基金的心路历程,并不是建议大家现在买入。关于买卖点的选择,请参考我之前的文章:站在2020下半年,以史为鉴,推演沪深300的未来点位。我本人现在是满仓基金,不会轻易卖出,持仓成本约等于
上证指数 2750点的水平,安全垫足够厚,所以涨跌都很舒服,后续也不会再追加新资金投入。
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