《The Information》援引未具名知情人士报道,
苹果 正在与富士康合作,为其AR设备开发半透明镜片。
镜头已通过原型阶段,并于两个月前进入试产。
公司以视频编转码技术作为切入点,完成了多个视频场景的卡位。在VR领域公司以编码技术作为切入点,基于SimHD、VR投射算法专利、H.265编码三大技术形成了一站式VR视频解决方案并应用于VR+体育场景直播。
超高清视频是VR、云游戏、直播、云视频等5G下游应用的基石。5G视频应用领域首先对视频源的分辨率和画质(例如色深、色域、HDR等)提出了更高的要求,同时也将提升刷新频率、需要快速响应能力、更低的延时忍耐度,我们认为未来屏幕的展现形式也将由传统的小屏、大屏向3D屏幕、曲面屏甚至360°屏延伸,更高清的画质将带来更加真实的沉浸感。
5G下游的流量赛道将打开公司的成长空间。VR、云游戏、云视频等场景的技术难度整体低于广播级市场,对于公司而言并不存在难以逾越的技术门槛,未来随着技术的横向拓展,VR、云游戏、直播、云视频等多个5G下游应用领域需要提升图像的显示、合成质量,降低传输带宽消耗,公司有望持续输出核心编解码产品和解决方案。
我们预测2019-2022年公司实现收入2.83亿元、4.20亿元、6.79亿元和9.61亿元,对应归母净利润分别为0.81亿元、1.42亿元、2.60亿元和3.65亿元,2020-2022年的归母净利润复合增速为60%,考虑到公司在超高清视频行业拥有的技术壁垒和广阔成长空间,给予PEG为1.4倍,即2020年目标市值为119亿元。此外,我们预计公司在谨慎、中性和乐观假设下长期市值空间分别为197亿元、327亿元、474亿元。