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大胆预测: 下一个免税板块,HNB!

20-07-10 16:33 13761次浏览
zl1991
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6.10发帖预测免税将过抖音大旗,带领市场高潮!今天刚好也是7.10,整整一个月,免税板块已经成为市场最靓的仔,到今天为止还是绝对的主流热点。点评的补涨个股,这一个月百联股份 涨停高达193.62%,腾邦国际 涨幅高达55.66%,腾邦国际涨幅高达60.20%。




那为什么我认为电子烟将接力免税板块?咱们先来回顾下免税板块为什么能炒作起来。

催化一,国内消费之所以目前走势强劲背后的原因在于,目前全球的格局对我国的经济发展确实存在较大不利,扩大内需是消化原来外贸产能的主要方向之一,同时我国本身具有建议大的消费市场未被挖掘,单纯就免税业来说,中国2019年免税市场超540亿人民币,同比增速近40%,占比全球份额不到10%。2019年韩国免税市场已经超过1400亿人民币,占全球份额的20%以上,其中韩国市场70%是中国人贡献的。有机构预计,到2028年我国国内免税市场规模有望达到302亿美元,复合增速为18%。
催化二:hk作为国内的免税核心地方,因有近期“中外因素”导致部分业务以及职能有所转移,其中免税业务将被承接,这部分更多在于市场内ZZ因素的预期,当做风向标。
催化三:当前的消息面来看,国内有可能通过免税政策来提振高档消费,目前恢复的大部分都是中低端消费,在高端消费方面,有待进一步刺激提振。大家都知道今年的经济是承压的,疫情过后稳经济最大的两个手段就是:”新基   建、消费!“  而促进消费这块自然是拉动内需,包括网红经济、新零售、C2M、地摊经济等,目的都非常明确,都是为了拉动内需消费!那么免税店这条线自然也是促进内需消费的重要手段之一。一方面参照过往数据,中国消费者为全球奢侈品市场贡献了1/3的销售额,免税渠道占据重要地位。由于关税等成本影响,国内免税品价格与境外存在大额价差,加之商品品类、购物体验等因素,曾经中国免税消费外流现象严重。另一方面政策呈现逐步放开趋势,王府井 打响了第一枪,未来离岛免税及市内店政策可能将迎来更大开放。  

那咱们现在来说说电子烟。

1、国内HNB产业迎来政策变化,HNB即将合法
近两年电子烟政策加速推进,尤其HNB试点,市场预计今年下半年出台,电子烟政策最晚2021年也将出台,2020年6月18日四川中烟在成都新开了HNB品牌“功夫”,目前仅做体验,店员反馈1年内会放开销售。HNB的试点和政策是赛道从零开始发展的重要关键事件。这意味着国内可以公开销售HNB电子烟,国内HNB赛代迎来0-1的产业投资机会。

目前我国禁止以IQOS为代表的加热式电子烟在国内销售,11月针对雾化电子烟也发布了网售禁令。与雾化电子烟烟油标准不统一、添加物不可控、替代传统烟草导致税收流失不同,加热不燃烧式新型烟草其烟弹制造统一规范,烟草配方技术含量高较难仿制,加热产生的气溶胶毒性可控。
国内正强化电子烟的监管,预计很快就会出台电子烟的国家标准,雾化电子烟的生产创新类公司很有优势,而HNB与传统烟草联系紧密,尤其国内的中烟体系,薄片生产资质牌照放开,意味市场已经开启。

非常看好HNB电子烟市场:
第一,国内烟民3.5亿,世界烟民10亿+,目前世界各国政府和烟草公司都是支持HNB的,都把他当成传统香烟的替代品,因为他更减害。实际上也可以给烟草公司更多利润,给国家更高税收。中国的HNB肯定是中烟专卖专断的,但是中烟的产品可以卖到世界。
相信中烟国内中期可以做到2亿客户,世界也可以做到1亿客户。  当初JUUL也垄断,也被  $思摩尔国际(06969)$  战于马下,相信国产制造业的实力。
第二,连设备采购都是受到管制的,基本必须和中烟有深度合作才可以参与经营。行业参与基本的约等于需要牌照,  富士康  立讯精密   等之前就想参与竞争,一没技术,二没关系。
第三,行业的毛利和净利润非常高,看似非常没门槛的烟标行业,毛利率高达45%,净利率达到25%,(传统包装毛利仅为20%)大概率电子烟行业,毛利可以做到70%,净利率达到50%。
第四,行业并不是重资产,不需要过度研发,也不需要不断替换产能,商业模式更好。
第五,烟具6-10月替换一次,基本一个烟民起码一年2套烟具。(前期中烟可能推广赠送,买几条烟弹送,或者IQOS烟具换)。薄片和香精基本为耗材。
第六,业内认识都知道,劲嘉股份   是中烟的嫡系。劲嘉股份  自己的意思,整个中烟系,新型烟草方面全面战略协作的就他们一家,薄片公司配合有技术储备。整个中烟系最积极的是云南中烟(实力也是中烟体系内第一),未来云南中烟所有器具都是劲嘉股份来生产的,不排除以后烟弹代工。公司也会其他中烟系比如江苏重庆有合作做样品(大家可以自行电话给证券部)  目前也给中烟订单。
第七,关于香精。华宝国际   华宝股份   基本垄断香精业务,已经给中烟提供订单。
第八,关于薄片。目前全国仅有5张牌照。现在是预期集友股份 能拿到第6张。薄片需求极大,暂时不存在竞争。市场空间最广。
第九,关于亿纬锂能   麦克维尔,斯莫尔,他是目前上市公司唯一有最大产能和代工产品的,日本烟草的PLOOM就是他的产品,现在基本是世界第二大的HNB代工公司。另外他和中烟也有和密切的合作很久了。
第十,产业链统一明确,包括看中烟的动向。今年下半年,最晚明年Q1,中烟就会大规模推出产品。
第十一,,商业模式更好,市场竞争更低,毛利净利润更高,市场空间没差多少。电子代工行业出现了  富士康  立讯精密  闻泰科技   等,理论上电子烟行业总市值应该不小于它们。
第十二,底部不需要按计算器,几个公司都是低估低位大空间大想象,参考免税的:中国中免   、王府井  、格力地产   、海汽集团   、凯撒旅业   、鄂武商A、百联股份  、广百股份   、等。中烟HNB想象力空间可以比肩免税。但是市值都远小于免税。

个股关注:  
1.华宝股份:业绩、行业香料占有率.
2.集友股份:薄片牌照预期,瑕疵在于减持和高位。
3.劲嘉股份:优势在于和中烟的关联度,根正苗红,而且还是融资票
4.亿纬锂能,占据电子烟和锂电的双重优势,盘子偏大。
今天板块跌幅第一,我的理解不是主力出货,而是借思摩尔国际上市自己大盘调整,截止港股收盘,港股大跌,思摩尔国际大涨150%,最高点收盘,可见大家有多么看好这个题材。这个板块的高度我觉得不可低估,调整下来是低吸良机,个人认为这是一个可以比肩网红,免税,工业大麻,燃料电池。能否走出来,一个月后来验证!
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评论(128)
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zl1991

20-07-10 17:22

4
故事刚刚开始,主力志存高远,没有震荡洗盘,哪有新高!
本帖部分内容引用网友信息,仅仅是逻辑分享,据此买卖,盈亏自负!
大家周末愉快!
仗剑携酒

20-07-11 17:25

3
很多人根本不知道HNB,IQOS是什么。HNB不是烟油雾化,就是和真烟差不多,烟叶再加工,一包20支,和普通卷烟差不多,含毒量降低。国内现在有日版、韩版、俄版、哈版、乌版,都是走私进来的。具体进来的烟弹有多少无法统计,但是光被查获的,仅宁波一个口岸一年就是四五亿,这主要是从日本过来的,还有山东,从韩国过来的具体量不知道。沿海海关查严了,万宝路又大力在俄罗斯、中亚推广,这两年从俄罗斯,哈萨克斯坦,乌克兰大批量流入,全部走陆路,这个稽私难度就大了,再这样下去,中烟的损失会有多大?这几年烟弹价格一路上升,万宝路的从200多涨到350,HEETS的一路从200涨到280,市场有多火爆大家自行脑补吧。所以中烟一方面加大打击走私力度,一方面只有快速推出产品来避免市场被蚕食。这就是大逻辑,不信的可以去看看菲莫国际的年报,HNB年利润增速都是翻倍,作为国际烟草巨头,几年时间HNB已经占了利润的20%,这增速多恐怖?中烟只要认真搞,秒杀菲莫不在话下,毕竟垄断的,华宝跟着中烟肯定有肉吃,HNB香精用量是普通香烟的6到10倍,自己脑补市场增量有多大,华宝现在还是在山脚,300元不是梦。
飞机哥哥

20-07-19 22:07

2
广州深圳也开始推进hnb了!四川HNB下周开始售卖烟具,烟弹估计也快了!华宝股份看下周能否二波带起hnb电子烟二波,爱普股份也异动了周五。嗯!
gaj700812

20-07-11 07:21

2
传统烟草向新型烟草HNB过渡是大势所趋,必竟是健康减害产品,这个世界各国都是认同的,这个和线下购物变成线上购物是一样的。不能说线上购物冲击实体店就不发展线上购物。这个板块能不能炒起来完全取决于政策面的消息变化。这一波的上涨是对政策的预期,后面若无消息催化,短期难炒起来。有关新型烟草HNB,国外确实已领先国内,个中原因很复杂,牵涉太多利益,从这一点来说,国内应尽快出台相关政策法规规范市场,引导行业发展,倡导健活。
股海问心

20-07-10 17:13

2
算了吧,前天我也是这么想,打板了集友,但昨天早上竞价从涨停板一直跌到水下,资金不认可这个板块,没开盘我就挂跌停板抢跑了,今天就封死跌停
飞机哥哥

20-07-23 15:12

1
最近港股hnb异动得很厉害,港资消息都比较灵通,难道政策快来了?
zl1991

20-07-17 21:19

1
这个赛道是可以的,风险在于政策推出不及时。
zl1991

20-07-11 18:14

1
手机几年换一部,化妆品能用多久?烟又能抽多久?
zl1991

20-07-11 15:06

1
兄是明白人,有分歧才能走的更远,每一个牛股都是分歧后走出来的,没有分歧一般都是一波流!
zl1991

20-07-11 12:53

1
周末愉快!
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