我们处于牛市第三阶段

我们处于牛市第三阶段

一，为什么我们是牛市？——我国是最大的消费市场

牛市的基础是我们是全球最大的消费市场

一组数据：
1960年 中国人口总数为6.67亿
2018年 中国人口总数达13.9亿
增长1.1倍

1960年 中国GDP为597亿美元
2018年 中国GDP达13.6万亿美元
增长227倍

2010年 中国贫困人口数占总人口总数的17.2%
2018年 贫困发生率减少到1.7%
今年能再减少1%

1960年 中国人均预期寿命为43.4岁
2018年 中国人均预期寿命达77.0岁
增长了近8成

在这40年的快速发展中，逐渐形成了一个超大规模的消费市场。但目前我们面临：不确定性，疫情对整体经济的影响，小微企业及消费民生行业正面临着重大的困境。

*减税降费提速，基建投资加大，新兴消费转型。金融 对经济全面支持（包括流动性宽松、定向利率降低、不良容忍提高）。

二，牛市是如何启动的——美联储无限量QE
新冠疫情全球爆发以来，美股连续数次熔断,西方资本市场疯狂放水，负利率 、零利率、 量化宽松、无限量QE。。全球流动性宽松背景下，美元或进入新一轮贬值周期，全球资本将持续流入新兴市场，A股作为最大新兴市场持续受益于全球流动性外溢。

三，牛市启动的好处——解决我们目前的问题

1、2019年起，国资划转社保提速。在国资充实社保之后，资本市场如果出现一轮牛市，将大幅提高社保基金账面收益，从而更好解决社保缺口问题。

2、疫情对普通百姓收入影响，在出台各种刺激消费政策的同时，老百姓 口袋饱不饱是关键。资本市场的上涨将大幅提高居民财产性收入，从而弥补疫情带来的损失，老百姓口袋饱了，消费能力自然提高。

3、中小微企业存在的融资难、融资贵的历史问题。这次疫情央行的放水、定向降息，提供再贷款等等政策，往往受益的还是“名单内”企业。资本市场的上涨将从最根本上解决中小企业的融资问题。上市公司市值提升了，融资问题就能缓解，重组并购意愿就会加强，一些未上市的优质项目才更有可能被收购，层层传导，将极大的解决目前我国中小、小微企业的融资困境。

四，牛市的阶段——第一阶段：消费；第二阶段：科技；第三阶段：金融

第一阶段：消费
核心：贵州茅台
传统消费：衣食住行，茅台一直涨的核心。
新型消费：受益于5G背景下 互联网 +消费，消费电子，抖音概念
,
第二阶段：科技
核心：5G（华为概念）
国家大基金

第三阶段：金融
核心：券商

资本市场的上涨将从最根本上解决中小企业的融资问题。上市公司市值提升了，融资问题就能缓解，重组并购意愿就会加强，一些未上市的优质项目才更有可能被收购。所以，我们需要打造航母级券商，来服务经济。

总结：

目前A股处于，外资以茅台核心为代表推动消费板块持续新高，以国家产业大基金撬动产业升级，现在需要的就是合并中信证券 和中信建投 ，打造万亿市值的航母级券商，实现人民币国际化。