印花税

全体股民都在讨论⎧T+0⎫实施后的利弊！还要一条事关全体股民的印花税却没人提，印花税是对经济活动和经济交往中书立、领受具有法律效力的凭证的行为所征收的一种税。过去股票交易，每个股票都需一张纸记录份额，这么多的纸张收点成本费理所应当，但如今都是电脑、手机上操作，而且还要给证券公司交佣金，而我们一年的证券市场要上交上千亿印花税。股票交易印花税在全球范围来说，这是个极其古老的税种，是因为股票市场早期，股票交易过户必须由政府提供诚信背书才有效。但1990年以后，发达国家纷纷取消了这一税种。股票交易由交易所提供诚信背书就足够了，交易所已经收取了交易手续费，政府没有理由继续收取印花税。正如*先生所言，目前全球只有中国与印度征收印花税，而在当前的信息发达时代下，印花税的存在意义已经大打折扣，取消印花税也是大势所趋。

从交易主体来说，亏损者不承担税负也是国际股市的惯例。据有关数据统计，A股股民亏损严重。2018上半年，A股总市值55.95万亿元，相比去年末的63.18万亿元“缩水”7.23万亿元。据中国结算公布的数据，已开立A股账户的自然人投资者为13933.3万，照此粗略计算，相当于股民人均亏损约5.19万元。另据东方财富 网调查显示，上半年有超过7成的股民亏损超20%。而在今年下半年几个月，股民亏损更是进一步扩大。另一方面，证券交易印花税征收数额达到多少呢？2015年股票交易印花税收入达到3400亿元以后，接连几年都在1000亿元以上，2018年预计仍然有1000亿元左右。在股民亏损如此严重的情况下，取消证券交易印花税可以补偿股民的部分损失。

每年千亿的证券交易印花税与2017年14万亿税收总收入相比，份额仅0.7%，失去整个或部分股票交易印花税收入对国家总体财税收支的影响是有限和可控的。股票交易印花税在财税总收入中占比较低，随着如今财政收入的壮大，逾千亿的股票交易印花税的实际占比并不高，即使取消印花税，也不会造成很大的影响。但这1千亿数额，对于股市来说仍然存在较明显的抽血效应。

有专家替印花税站台，说中国的证券交易印花税和其他国家相比并不高。美国没有印花税但有资本利得税。如果把证券交易印花税取消，改为收取资本利得税，未必会降低税负。中国当下资本市场出现的严峻问题，并不是由印花税导致。应该说，少数专家的这种观点是站不住脚的。确实，中国当下资本市场出现的严峻问题是复杂的，并不单纯是印花税的问题，但印花税改革无疑是其中问题之一。我们不能借口资本市场问题错综复杂就失去改革的勇气，而是把问题找出来，一件件进行耐心梳理，对资本市场基础制度进行修补完善。而证券交易印花税改革就是完善资本市场基础制度的关键措施之一。

​如果说取消证券交易印花税会造成国家财政每年千亿的损失，那么可以对上市公司实控人、大小非的限售股减持加征个人所得税或者资本利得税。按照相关规定，自2010年1月1日起，对个人转让限售股取得的所得收入，按照财产转让所得，适用20%的比例税率征收个人所得税。从国际上看，发达国家在税收上支持投资者长期持有股票，如果短期持有将会课以重税。建议A股在限售股减持的税率上实行区别对待，对3年内甚至5年内急于上市减持的限售股股东课以重税，而对A股普通投资者应该取消证券交易印花税。