新基建概念可持续炒一年？关注这11只5G龙头股，中兴通讯居首位！

铁公基为代表的旧基建将退出炒作中心，新基 建在政策和资金加持下，将持续催化，这一主题投资有望持续2020年一整年。
在新基建的背景下，各部门各地都在加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。华泰证券 认为以5G为代表的新型基建有望在逆周期调节中扮演重要角色，同时，IDC&云计算行业有望迎来新一轮增长周期。另外，国内运营商、物联网、车联网、工业互联网 等细分板块也将受益于新型基建推进，迎来持续政策催化。
根据业绩和未来成长空间，华泰证券建议关注11只5G龙头概念股：中兴通讯、光环新网 、中际旭创 、星网锐捷 、移为通信 、世嘉科技 、中国联通 、金卡智能 、和而泰 、天源迪科 、亿联网络 ，理由如下：
一，新型基建政策导向，驱动通信行业估值修复。
我们认为新型基建更加侧重于信息基础设施建设，是新一代产业升级的关键，在这一过程中，政策驱动和投资推进作为“开山斧”，是催化产业落地的核心因素。Wind 数据显示，受益于新型基建政策的持续催化，通信（申万）指数2020年初至5月21日累计涨幅2.82%，跑赢沪深300指数 7.28个百分点，当前行业PE平均估值位于2017年1月以来的中位数水平下方，流动性改善以及行业景气向上有望为通信估值修复奠定基础。
二，5G新型基建提速进行时，运营商投资计划和招标落地。

5G 作为新型基建的重要部分，区别于传统基建由政府投资驱动，其产业链是以运营商作为投资主体。
2020年三大运营商5G投资1800亿资本开支计划落地，是5G建设指引的重要指标。结合国内三家运营商5G无线设备集采结果，华为和中兴通讯中标份额位列前二位，我们认为5G时代国内设备商份额有望持续提升。
根据三大运营商2020年资本开支计划和基站建设规划进度，我们预计 2020年国内三家运营商5G基站新建规模在60~70万站之间。
三，计算行业复苏显端倪，IDC 是数字化转型的基础设施
云计算作为数据化、信息化的一种表现形式，成为全球 IDC 行业的最大驱动力。当前 5G 商用拉开帷幕，5G 新应用、人工智能 、自动驾驶等有望助力云计算迎来第二轮成长。此外，近年来 IDC 下游环节竞争格局趋稳，有望推动相关厂商加大对于基础设施的投入。IDC 作为云计算的上游环节具有 9~12 个月的建设周期，我们认为 2020 年国内 IDC 行业投资有望提升，头部云厂商需求提升，IDC 行业集中化、规模化、定制化成为趋势，行业专业化能力不断提升，优势向具有规模效应的企业集中。
四，新型基建推进，四大领域持续政策催化
随着新型基建的进一步推进，我们认为通信运营商、物联网、车联网和工业互联网等板块将持续政策催化。其中，物联网为实现全面信息化的基础，新型基建有利于行业发展初期终端渗透率提升。车联网方面，5G+道路信息化基础设施建设推进智能网联汽车发展。工业互联网是第四次工业革命的关键支撑，有望成为我国实现制造业转型升级的重要抓手。
风险提示：5G建设进程不及预期，全球疫情持续加剧，宏观经济下行风险加剧。


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