终结：不值得的德威

今天花了一天时间研究了德威，本来兴趣盎然，现在突然兴趣寥寥，直接写结论，不值得的德威。只买涨停的板客就不用看了，请点右上角，谢谢，这是写给深套还没有割肉的散户基本面看看的。 1.关于DCP和BIPB，德威的无味过氧化物，大概率是外购的。常州诺德自从德威收购后，连年亏损，2019年年报中直接消失了。DCP生产写到了江苏和时利的名下，基本是写错了，和时利没有相关的行政审批是不可能生产这种危险化工产品。常州诺德大概率也是基本停工，30%左右还有生产，2020年1月份有大气污染处罚，2020年2月份5月份还有劳动行政纠纷等待调解开庭。德威回复函中提到的无味过氧化物因该是一种叫Tx301的“虽然TX301有效氧含量低，半衰期长，但气味优异，可通过调整挤出机长径比、挤出温度等工艺参数来弥补”，和德威回复函中提到的“其次，设备选型方面，采用长径比大于 56 的同向双螺杆挤出机”不谋而合。助剂的价格飞涨逻辑是目前的传统熔喷助剂国外的不认可。目前国内口罩基本饱和，人人都可以买到，现在的最大需求来自海外，今天新闻国内这个月日均出口额从10亿元已经上升到了30亿元了，老外对品质不是国人那么好忽悠糊弄的。不过即便没有这个无味过氧化物暴利的核弹，熔喷料的利润今年也足够救德威了，毕竟羊毛总是出在羊身上，助剂的价格会体现在对应的熔喷料上。 2.关于常州诺德的收购和江苏和时利的收购。这是德威2017年收购的两家公司，常州诺德原本股东有一个叫翟一倩的，持股33%，江苏和时利的两个最大关联股东瞿建华姚丽琴，就是德威给了收购款之后拒不执行交易承诺违约的，翟一倩是瞿建华姚丽琴的女儿。这里就有意思了，德威先收购了女儿的公司，美其名曰DCP是公司原材料之一，然后还拉来了DCP国内头部的太仓塑剂厂一起投资（可能出于公司产品管理上考虑），然后转身又收购了父母的公司，前后花了5.1亿。而且更诡异的是，瞿建华姚丽琴拒绝履行交易承诺应该买入3亿德威的股票，深交所屡次发函问询，最后强烈谴责通报批评为失信人员，德威内部的董事会都替翟姚站台“根据德威新材 5月27日发布的公告，公司董事会审议通过了《关于交易对方江阴华能企业管理有限公司、瞿建华、姚丽琴不再购买公司股份的议案》”要是当时市场有3亿买盘并且锁仓，也不至于股票跌破质押平仓线，弄的自己如此被动，甚至周自己的股票都被司法拍卖。诺德收购以后连年亏损，和时利去年业绩大降，勉强完成三年承诺的90%，但今年估计更悬，即便这样，德威依然要收购和时利剩下的40%股权，这两家到底是一种什么关系？ 3.新的增发案要想通过证监会的同意德威基本面没有点改观是绝对不可能会被通过的，都面临退市的亏损公司还让你出来害人就是证监会的不对了。发行7亿/300321715/0.8=2.91元，也就是说，德威低于这个价格，即便证监会同意这个增发但是方案也会自动流产。德威周老板自己是肯定没钱参与增发了，因为他已经被苏州市中级法院4月列为失信执行人了，还有德威的一众高管，都不能坐高铁高消费了。所以公司层面从利益动机分析不存在压价一说了。 4.技术面上看，4.30日盘中下午两点半有大单开始压盘，在3.27和3.28分别挂出1万手和2万手以上的单子，然后再带头咋几个空单，能熬到下午的散户看着红通通的大盘再看看自己的德威，纷纷最后含恨缴枪。至此，4.。24日和4.27日上方的两个4.5高位筹码点的筹码已经绝大部分转移到3.3一线了，个人觉得庄家战略上取得了成功，上方的套牢盘已经很轻了。如果还没有缴枪的，如果德威有机会到3.10到2.9左右可加仓补仓，这个位置赢的概率比输的概率要大太多。但是这个庄很暴力，如果周三开盘直接红盘上攻，不要又一头热血追进来，不到目标价位不出手。 看了德威很多的专利，这确实是一家技术实力不错的公司，专利申请的态度非常积极认真，这是一家有技术储备的公司，说明公司实控人重视技术。但是再看德威收购两家公司的行为，严重侵害中小股东的利益，这是上市公司实控人道德品质的问题，这五年被深交所的问询真是密密麻麻。 买卖自己负责，日后若出了德威这个坑，记得加上黑名单。

瞿一倩