反弹周期趋近结束，轻仓过5.1

大家好，很久没有更新策略观点了。市场总体在4月份都是反弹走势，只是这个反弹走势，在绝大部分人眼里，未必是通常意义上的反弹，因为没有看到趋势出现，没有持续带动指数反弹的主动性增量资金引导，所以说，沐沐说的反弹，可能很多人心理不一定能接受。但我解释下，我所说的反弹，纯粹是从我的技术周期角度理解的周期为概念。而且可以明确的是，这个技术反弹周期的时间，接近结束，虽然马上迎来5.1节和两会，但技术角度本身是客观的，并不会以什么事件来影响我对市场的判断。

整个4月份来，市场活跃的板块，是防御型板块，核心是医药 和农业。尤其是从口罩，呼吸机，到中药，核酸检测，最后到疫苗，粮食这样一个完整的炒作过程，可以看到，牛股还是层出不穷的。包括以岭药业 、江南高纤 、航天长峰 、达安基因 、金建米业、农产品 等等。当一波波龙头不断带动赚钱效应持续下去，才导致市场人气没有太弱。而从科技半导体 走势看，4月份依旧是跌跌不休，市场资金明显在一季度对科技股大幅减持，并且进入到了食品、医疗、猪肉、白酒这些喝酒吃药的防御型板块里面。从1季度基金和社保基金的调仓方向也可以得到验证。只不过，贵州茅台 、迈瑞医疗 、恒瑞医疗、爱尔眼科 、绝味食品 、洽洽食品 、双汇发展 、牧原股份 、新希望 这些品种的估值，实际上都在历史高位，报团的目的是取暖，但在19年基础上进一步推动股价上行，说明市场对经济基本面的判断达成共识，舍弃可选消费 品，大幅配置必须消费品，哪怕非常贵，也总比遇到不可预测的市场好。所以整体上可以判断，市场后期会非常艰难，可供投资的品种不断缩减。虽然科技股有很多股票值得长期关注，但疫情影响了逻辑和判断。
所以市场5月份，需要看外部需求的变化，和市场确定性机会是否在哪方面诞生。如果外部需求萎靡，只能看内部需求机会在那里，新基 建，必须消费品还是什么重大创新产品的诞生。