季度策略 福利分享 送给有缘人

永远不要浪费一场危机。——丘吉尔

一、市场分析：

1、政策与消息：
①、国内疫情：目前国内疫情已经基本控制，湖北和武汉都在逐步解封，社会活动和经济都在逐步恢复。由于足够的重视和对疫情防控的经验，实施包括封关、控制国际航班数量、入境人员隔离的措施，国外的输入性风险难以对国内造成较大影响。
②、国外疫情与金融 市场：目前国外的疫情仍然处于爆发式增长的状态，防疫主要在于体制问题。但是伴随疫情影响越来越大，各国政府已经非常重视，采取很多强有力的手段，得益于欧美国家先进的医疗水平，疫情的防控有望在4月迎来好转。国外疫情对于全球金融市场的影响已经在3月过度反应，伴随各国强有力的经济刺激手段。全球资本市场的波动幅度在逐步缩小，正在逐步企稳，且有望在4月出现反弹。
③、经济刺激政策：出口、内需以及投资是拉动经济增长的三驾马车，在国内疫情基本控制的情况下，政府会通过刺激内需与促进投资来弥补由于疫情导致出口受阻对经济的负面影响。包括货币宽松、行业扶持、减免汽车等重点消费领域的消费税，适当放开汽车限购，扩大基建与新基 建投资等方式。今年全面脱贫的目标没变，在一季度经济拖累的情况下，后三季度必将有更多政策发力，以保全年目标实现。而一旦国外疫情稳定，出口恢复，将会给经济复苏添砖加瓦，带来正反馈。所以，中国经济将领先于全球其他国家和地区，完成疫情后的复苏，且不会改变经济结构切换、经济质量转型后的平稳运行。即疫情对于中国经济确实有伤害，但不会持续太久，不会改变原有趋势。
2、货币与资金：
①、货币政策：为对冲疫情对于经济的影响，中国在疫情爆发后一直处于持续宽松，不断放水的货币状态。在全球货币宽松的浪潮下，国内目前的利率高于国际水平，有必要也有空间通过利率改革、公开市场操作甚至降准降息的方式继续宽松、放水。所以，货币宽松仍然会持续，且有望迎来更大力度的宽松。
②、北向资金：由于外围市场杠杆比例较大，3月份全球市场的下跌让北向资金大幅流出，去补仓他们在国际市场的杠杆头寸（这也是黄金作为避险品种，在国际市场大跌时，同样大跌的原因）。在全球疫情导致经济停滞的环境下，目前震荡筑底的A股已经成为资产的避风港，且北向资金青睐的白马股具备绝对的估值优势。伴随外围市场的稳定，北向资金回流带动白马股的复苏只是时间问题。
③、两融余额：筑底阶段，两融余额也维持震荡，显示目前阶段投资者信心不足，需要在筑底过程中逐步让投资者恢复信心，带动更多场外增量资金入场。
3、技术分析：
①、K线与量能结构判断趋势：
从K线与量能形态看，上证指数 （3074-2646）与创业板指 （2293-1817）自高点已经分别调整13.9%与20.75%，下跌呈现逐步缩量状态。上周（3月30日-4月3日）进入低量震荡阶段。逐步缩量调整后，低量震荡，市场有望在此结束调整，成功筑底。

②、KD指标判断拐点：
从KD指标看，持续的调整让原本处于高位的周、月线KD指标向下调整出空间。日线KD已经走出明显反弹多头，有望带动周线级别结束调整，进入反弹多头趋势。
总之：对于2020年的二季度，坚定而明确的认为：
1、在外围基本企稳情况下，A股受外围带动的回调已经结束，在震荡夯实底部（1-2周），修复情绪和投资者信心之后，市场将迎来一个修复性的反弹，目标是创出年内新高（上证3100点，创业板2300点）。
2、中期还是看好货币宽松与经济刺激情况下，A股走出中期多头行情，目标是上证3500与创业板指2800点。
3、如全球疫情有效控制，出口恢复，在国内刺激内需和新基建投资的基础上，中国经济有望超预期恢复，A股有望开启牛市。由于全球疫情仍有变数，所以咱们先按修复性反弹和中期多头行情去做。

二、风险提示：
1、货币宽松政策意外收紧；
2、国内疫情二次爆发；
3、国际疫情超预期爆发；
4、国际原油价格继续大幅下探。

三、操作策略：
现阶段可以积极买入并持有7成左右中长线优质个股，同时用1-2成仓位积极波段操作，整体仓位不要满仓，但可以到达9成。行业方向，选择配置1成金融与1-2成消费白马长线持股，以科技股为主要标的进行中线持股+波段操作T的操作。仓位配置：金融（1成）+消费白马（1-2成）+半导体 （2成底仓、1成波段）+5G新基建（2成底仓、1成波段）。
四、股票池：
标的：
1、金融：东方财富300059；
2、消费白马：华帝股份002035；
3、半导体：万业企业600641；
4、新基建5G：长飞光纤601869。
个股策略：
1、根据大盘趋势确定账户整体仓位，注意综合配置，单一个股不要重仓（最好不要超过3成）。
2、初次买入时，建立底仓，不可一次梭哈，在阴线买入更佳。
3、如遇大幅调整，可以适当加仓，进行波段做T操作。即大幅调整阴线加仓，加仓部分获利3-5个点出局，底仓不要卖出。
4、个股中期（2周-2个月）目标为20%收益，长期（3个月到1年）目标收益为50%。
注意：所有个股仅为个人研判分析，仅供参考。不保证任何利润，投资有风险，操作需谨慎。买卖自由，盈亏自负。