GIL——特高压输电中的alpha

以下内容为转载，不是淘县老师那种吹票，认真看，个人认为文中有黄金屋

GIL是什么？

气体绝缘输电技术。

GIL输电的优势？

城市土地资源愈发显得珍贵，架空线路入地改造、减少土地资源占用成为大势所趋。500kV以上电压等级的电能在采用地下输送方式时只能通过GIL输电系统进行。GIL输电系统未来可部分替代传统的电缆输电线路，来实现“架空线入地”

根据济南电网公司的测算，土地成本如果是200万每亩，就可以平衡GIL的投资成本。上海的土地成本最低也是2000万每亩，所以经济性很好。架空线1个亿成本，对应土地腾出来10-50个亿（比如杨高南路线路）

编者通俗的解释一下：

最近市场在炒特高压（新基 建方向之一）。特高压输电，大家现实中见到的，都是架设在空中的。一线、二线城市，土地比较贵，如果把这些架设在空中的电线，埋在地下，这样就把土地腾出来了。埋在地下，就要用GIL输电技术。目前它的造价比架设在空中的输电线要贵。所以对一线、二线这种城市有意义。目前这个行业在快速发展。 相关公司的订单，每年接近10倍金额的速度在增长。

用几句话概括就是：GIL输电，是特高压版块里，最具成长性的细分子行业。类似于，基建里的钢结构建筑，都是有alpha的。

正文内容

参考资料：

申万电新安靠智电 业绩说明会20200117

红周刊GIL行业已悄然起步 20200308

核心观点：

20200117 安靠智电业绩说明会

三个关键词：土地资源、城市动脉、幕后英雄。

很多地方政府的财政主要支持是土地财政，2018年300个城市的卖地收入是4.17万亿，前五名是杭州2442个亿、上海1908个亿、北京、广州、武汉，都是超过千亿的土地财政收入。城市周边有很多架空线路，在专业上叫做架空线路走廊，有的是铁塔1条或2条或5条，占用非常大的空间，近期武汉江夏区打算把500KV架空线放到地下，17公里，盘活2000亩土地。深圳坪山区也有类似案例，2400亩土地可以这样盘活。西安的国际商务港开发区，有20公里的架空线走廊，3000多亩土地。张总对接的浦东金桥 开发区，有10公里的架空线走廊，盘活300-400亩土地。把架空线放到地下，之前的解决方案是电缆解决方案，但是也有缺点，相比之下，气体绝缘输电线路可靠性非常好。

新能源 汽车如果要满足180万辆同时充电的要求，大多数人会选择电价低价时段充电，假设是三分之一的比例，用电量非常大。麦肯锡调研发现，美国某区域150户充电，电路整体负荷峰值超过百分之三十。电缆输电方案是不可能满足的。

5G的发展最大的赢家是国网。铁塔公司最大的运营成本就是电费，电费可能要1300亿，用电量仅仅是宏基站，上海宏基站（发射塔）有6万个左右，在公共楼宇里面以及地铁里面需要60万个基站，整个测算下来，城市中心负荷最高，全部运行需要上海新增用电量80-100亿度电，上海去年数字是1500亿度电，也就是同比增长接近百分之十。城市负荷中心会因为5G而增长百分之十左右。后续一定需要超导技术 以及气体绝缘输电技术。

上海一个地方就有千亿市场。GIL的应用主要在土地资源高的城市。一二线的老城区拆迁成本很高。相对之下GIL的成本很低。根据济南电网公司的测算，土地成本如果是200万每亩，就可以平衡GIL的投资成本。上海的土地成本最低也是2000万每亩，所以经济性很好。架空线1个亿成本，对应土地腾出来10-50个亿（比如杨高南路线路）

公司重点选择长三角 、珠三角。因为这两个区域的财政比较好，和政府合作重点要保证钱能够收回来。这是一个数千亿的市场，公司目前只有十来个亿的收入，空间很大。

总结一下

传统业务是100个亿市场空间，竞争对手是民营企业；

新业务是几千个亿市场空间，竞争对手是西开、平高、南瑞。

IPO项目达产后对应的产值。

电缆附件最大产值6-8个亿。

GIL产品最硬的产值6-8个亿。没有考虑EPC对应的业务。

20200308 红周刊GIL行业已悄然起步

《红周刊》：也就是说，GIL输电系统未来可部分替代传统的电缆输电线路，来实现“架空线入地”。

邱诤：是的。GIL指气体绝缘金属封闭输电线路，GIL是由接地合金铝外壳和内置管状合金铝导体组成并采用六氟化硫等绝缘气体为绝缘介质的电力传输设备，GIL具有传输容量大、单位损耗低、布置灵活、运行可靠性高、以及不受灰尘、湿度和覆冰等外界环境因素影响等优点，适用于恶劣气象环境或廊道选择受限制的电力输送场合。能够部分替代传统的架空线路和电力电缆，可用于大容量、长距离的电力传输。

从国际市场看，超高压GIL已进入较快市场开拓阶段，美国、欧洲和日本的超高压GIL市场占有率较高，全世界已运行GIL超过3000公里，最长运行时间已超过35年，未发生异常或故障。由于国内GIL行业起步较晚，加之传统的GIL制造成本远远高于架空线路，且技术并不成熟，因此限制了GIL在国内市场的推广应用。

但最近几年，GIL工程在国内开始逐渐增多，如2019年9月26日，世界上电压等级最高、输送容量最大、技术水平最高、最长距离GIL创新工程，华东特高压交流环网合环运行的控制性工程——苏通GIL综合管廊工程在江苏正式投运。

《红周刊》：目前上市公司中涉足GIL行业的有哪些？

邱诤：目前上市公司中涉足GIL行业的并不多，如平高电气 、百利电气 、金冠股份 、安靠智电等均有少量涉足，但均处于起步阶段，占营收的比例并不高。以安靠智电为例，2017年公司上市募集资金中部分投入到了GIL行业。据公司招股说明书显示，募投项目建成达产后，将分别新增500kVGIL、750kV及以上GIL年产能1000米、500米，合计产值约为5200万元。

《红周刊》：5200万元产值似乎太少了。

邱诤：确实不多，不过通过安靠智电GIL业务的进展情况，可以间接了解到GIL行业目前在国内的发展情况。2018年安靠智电的GIL产品收入仅有311.41万元，2019年公司该项业务收入达到了3059.07万元，且毛利率由上年的-33.09%提升至37.73%。

而2020年1月安靠智电公告称收到鲁西化工 动力分公司与公司正式签订的《气体绝缘金属封闭输电线路承包合同》和《气体绝缘金属封闭输电线路工程技术协议书》，工程造价1.76亿元，竣工日期为2020年5月31日。上述工程采用的220kV三相共箱GIL是安靠智电自主研发且具有自主知识产权的产品。

从311.41万元到3059.07万元，再到1.76亿元的合同，虽然金额有限，但体现了GIL业务在国内已悄然起步，并已开始了逐步替代国外产品的进程