基建托底经济是对冲疫情冲击的较好方式。从煤耗、发电、交运返程率等指标观察,截至3月初产能和经济恢复仍然较慢,继而将对一季度经济产生直接冲击。
2020年是决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚、实现第一个百年奋斗目标的关键之年,保增长目标明确,政策要求“积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度”。预计后续政策组合拳将陆续出台,除了基建投资力度加大之外,更加灵活的货币政策亦可期待。
对应到A股的投资机会,就传统基建来看,当前估值水平低且机构持仓低,在基建投资力度加大的背景下,安全边际较高,具备一定的配置价值;就
新基建来看,相关公司顺应经济转型趋势,成长性更好,重点关注5G基建、工业
互联网、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、
新能源汽车及充电桩、大数据中心、
人工智能等领域。