复工代替疫情，A股风格巨变！

这周开始，A股的题材已经发生了明显的变化，投资主线由疫情切换到了开工，而且切换的时候有点冷不防，几乎是瞬间完成的。我们可以看到，医药股的鲁抗医药 、四环生物 、海王生物 已经连续两个跌停了，目前封单各为92.21万手、72.73万手、81.75万手。



而云办公的二六三 和会畅通讯 今日一早就迅速跌停；在线教育的昂立教育 和全通教育 也是破位大跌。疫情受益的板块几乎全线熄火，除了个别庄股还得以坚挺。当下，追高的投资者可谓是哑巴吃黄连，有苦说不出。此前我反复提示，急涨之后往往容易急跌，如果没有设置好止损点，一旦强势股反走被套个10%以上是正常不过，目前基本是验证想法了。



再看看开工。昨天起A股就迎来了元宵后的春节复工潮，市场马上有所表现。全天，机场航运、钢铁、煤炭等板块均有异动拉升迹象，酒店及餐饮涨幅居前，它们都是受疫情打压相对严重的板块。如今的反弹补涨，说明目前疫情炒作也是接近尾声。



如果你从股票市场还没有敏锐发觉到，那么我再给你讲讲期货市场。今天，铁矿石主连涨幅为4.4%，焦煤主连涨幅为3.18%，焦炭主连涨幅为3.14%，螺纹主连涨幅为2.69%，热卷主连涨幅为2.18%，沥青主连涨幅为1.43%。它们都是黑色系相关产品，可以大致反映开工状况和地产建造情况。



昨天，复工的先锋部队水泥一枝独秀，福建水泥 和四川金顶 强势涨停，可谓是春江水暖鸭先知。为何水泥会先发制人？其实是因为它的生产受疫情的影响相对较小。我们可以从三个维度剖析，其一是水泥产能可控且产品不可库存，一季度本身就是传统淡季；其二是水泥生产不是劳动密集型行业，目前机械化程度高；其三是无论是基建还是房建，甚至是近期在湖北快速搭建的医院，它们都需要用水泥。



2020是小康社会之年，发展经济至关重要。近期，国家基本是一手抓疫情，一手抓经济。回顾此前那一轮波澜壮阔的疫情驱动，彼时代表股联环药业 强势连续10个涨停板，三五互联 强势连续8个涨停板，市场强势股特别多，高度板司空见惯。但如果接下来疫情消退，那么这些股票很可能要估值回归，而在水泥这个先头部队的带动下，交通运输业、制造业、房地产 业、餐饮服务业也会逐渐温和复苏，它们将为中期上证指数 的补涨贡献力量。因为，从哪里来的，总要回到那里去。



截至收盘，上证指数涨幅为0.39%，报2901.67点；深证成指 涨幅为0.37%，报10768.63点；创业板指 数涨幅为-0.67%，报2028.44点。市场上涨的股票为1367家，下跌的股票为2266家。不知不觉，创业板刷新节前高点，上证指数在6连阳之后终于站上2900点。然而，目前多空的分歧已经加大，市场成交量明显缩小，无量上涨不可持续，因而这就说明接下来A股很可能要进行一轮洗盘。



全天，农业种植（大北农 ，农发种业 ）高开超3%后一路走低最终下跌了3.56%，昨天受CPI刺激而大幅走强看来只是昙花一现。盘中，机场航运（华夏航空 ，吉祥航空 ）、证券（红塔证券 ，华泰证券 ）、钢铁（八一钢铁 ，安阳钢铁 ）、煤炭（山西焦化 ，安源煤业 ）、燃料电池（腾龙股份 ，厚普股份 ）、白酒（老白干酒 ，金徽酒 ）、无线耳机（立讯精密 ，星徽精密 ）等板块均有异动拉升迹象。另外，疫情受益的口罩（再升科技 ，奥美医疗 ）和云办公（金山办公 ，致远互联 ）则是遭遇重挫，分别下跌了3.24%和3.26%。



本周开始，市场的赚钱效应明显减弱，而盘面的风险则是加大。今天，主力资金净流入了电子制造、银行、饮料制造。行业板块看，钢铁、机场航运、煤炭开采加工、酒店及餐饮涨幅居前，然而除了钢铁板块涨幅达到2.32%之外，其余板块涨幅都在2%以下。要知道，此前疫情驱动下，很多行业板块和概念板块可以随随便便就涨个5%+，目前是没有那种狂欢盛宴了。取而代之的是一轮财富大洗牌，不少人把握对行情脱颖而出，有的人却是高位重仓惨不忍睹。市场就是这样，只要存在一天，就总有希望，也有绝望。



对于接下来的行情，我提三点看法。其一，目前市场指数有回调需求，二次探底是很正常的，2900点附近还会反复磨底，指望连续暴涨不切实际，调整的时间窗口很可能就在明后天。其二，如果本轮疫情出现拐点，那么当下涨幅较高的医药行业 中，纯粹靠事件驱动或避险类板块可能迎来补跌，近期拐头向下的四环生物和海王生物就是这种道理。其三，云办公和在线教育板块短期在疫情推动下暴涨，而实际上它们也是趋势性板块，回吐部分涨幅后它们中期依旧会在产业逻辑支撑下走慢牛。



另外，我提醒三个重要的点。其一是年报业绩考核期即将到来，这只会加剧个股分化，业绩好的个股有望受到追捧，而业绩差的股票按惯例会遭遇较大抛压，所以我们要多一分谨慎；其二是富时罗素表示定于今年3月的第三批次的A股纳入扩容将如期进行，届时预计会有新一批外资流入，这对A股是资金面和情绪面的利好，目前A股逐渐趋于国际化，今年极有可能就是黄金10年的启动点；其三是网红经济的龙头股引力传媒 和特斯拉的龙头股模塑科技 昨天均涨停而今天都是跌停，而芯片龙头股晶方科技 昨天大跌8.48%而今天却涨停，这说明风水轮流转，追高要理性。