个人关于德联亮点与爆点浅析_东晟哥

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首先声明此文是逻辑是建立在已有的几个数据做出的推导，还需要市场证伪不做投资建议。

之前本人分析过德联潜在逻辑，第一篇的逻辑是建立在新能源产业链重汽车配件行业中长线逐步证伪变现业绩目前估值低估区域会被市场挖掘回归这里就不做介绍。但是没有具体把亮点爆点做个分析，鉴于此次疫情对市场完成一次完美清洗，我把存在的亮点和爆点做个浅析：

第一业绩预报超预期变相印证行业中长线起点，作为细分行业龙头存在更大挖掘机会和潜在更大的超额收益，因为细分行业龙头存在被市场低估的可能，大部分人不善于挖掘只会助涨助跌去做当前市场龙头产生一致性预期造成龙头被高估而没有中长线投资价值，而低估值的细分行业龙头接下来的弹性会大于市场目前明星票（名牌基本上估值给够甚至被高估）。

第二目前很多人对这支票认知不足是造成目前被低估的原因，大家纠结的地方在于这只票是否是特斯拉或者说新能源产业链，对于目前主营的汽车后市场很在意或者是看不起，同时也忽略了公司稳步做的前瞻性的工作，也侧面说明管理层的眼光和严谨的在汽车胶产品(开始爆量)和TPMS布局，目前新能源汽车和传统燃油车区别在于为了追求轻量化和结构的稳定性会使用大量的结构胶，从而在汽车后市场保养耗材稳定营收作为主营依托的情况下发展新动能（19年营收6亿，机构胶占比达，公司数据）。

第三市场前景以及行业壁垒，这里主要有一篇公司调研报告（2020.1.8）大家可以去细品一下，目前公司结构胶行业有壁垒（介入需要很长的认证阶段）并且公司和杜邦陶氏合作是国产化供货，已经和特斯拉建立合作今年开始供货且是独家供应商，不光是特斯拉其他新能源汽车厂商公司也一样有拓展合作比如蔚来小鹏等。

这里做个估值预测收尾

目前预报19年报40%-70%增长2-2.4亿，基本每股收益0.27-0.33，对应pe 19-23倍，目前增长率行业估值30-40算比较合理，毕竟今年开始按照行业爆量，保守估计增长50%能有3-3.6亿左右，对应每股收益0.4-0.5,能够给多少PE我也不确定主要看市场。新能源汽车替代传统燃油车是必然趋势，这里在市场推动下技术已经逐步成熟，接下来会逐步替代，这个产业爆量会持续开始，行业的起爆点目前是特斯拉近期的暴动，给新能源轻量化零部件带来强劲动力，但是一切都需要市场最终证伪。

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