世运电路—正宗低市盈率特斯拉标的，大佬们不来抄底？

 2019 年公司来自特斯拉的收入规模约为1.8 亿元，约占特斯拉占PCB 18%的份额。随着特斯拉国产化率提高，占比有望继续提高。

        财通证券 ：我们预测2020-2022年和2023-2025海外车企纯电动车销量CAGR分别为64.9%、33.3%，预计2025年海外车企纯电动车销量将达1284万辆，推动新能源 汽车进入新一轮爆发期。2020-2022年海外纯电动车PCB市场增速分别为75%、78.6%和43.5%，2025年纯电动车用PCB市场规模或超500亿元，带动汽车PCB增速4倍于PCB行业增速，成为PCB行业增速最快的分支。 

　　2017年上市后公司着手扩充200万平方米的新产能，募投项目一期100万平方米项目投产进度正常，二期100万平方米项目2020年5月份开始投产，2021年完全释放是大概率事件。 2019年中报公告收购世茂电子取得与公司相邻的55亩土地，规划产能为200-300万平方米，目前项目已动工，预计2022年初项目开始投产，与现有项目无缝对接。

　　我们维持2019-2021年净利润预测不变，对应2019-2021年EPS分别为0.78、1.1和1.54元，对应2019-2021年PE分别为31.3、22.2和15.8倍。