泉阳泉2021-03-26 价值投资看人性 价值投资看人性
[淘股吧]公司从事的主要业务 公司全面完成重大
资产重组后，秉承“一主一辅”的发展战略，专心致志发展矿泉水产业和
园林绿化产业, 报告期内，公司主要业务方向没有发生重大变化。公司的经营宗旨：顺应新时代潮流，坚持生态优先、绿色发展理念，奉行绿色成就美好生活、 贡献决定自身价值的企业文化，以
长白山天然矿泉水产业为龙头，以生态修复型园林绿化产业为 依托，秉持“一主一辅”产业发展战略，不断“对标·奋斗·超越”，致力于成就国内一流上市企业，努 力打造发展方向清晰、管理规范科学、经济效益优异、社会声誉良好的绿色产品与人文环境引领 者形象。公司从事的主要业务：长白山天然饮用矿泉水的生产、销售以及园林景观规划设计、园林工 程施工、园林养护和苗木种植销售、木材产品业务、进口木材贸易及定制家居业务等。
（二）经营模式 公司的矿泉水业务和园
林业务在研究、开发、设计、生产和销售等环节中均有自已的专业团 队，产业链相对完整公司核心业务矿泉水的经营模式为“生产+研发+营销+战略合作”：公司拥有核心生产基 地和水源矿权，自建营销团队，同时与成熟的营销网络经销商进行战略合作。2、公司的园区园林业务采用了传统施工承包模式与 EPC（设计采购施工一体化）商业模式和
PPP（政府与社会资本合作）模式相结合的经营模式，有效的提高了业内知名度及市场份额。
公司自重大资产重组完成以来，在产品品质、园林设计、人才团队、品牌建设等方面形成了 较强的竞争优势，良好的市场声誉、优异的品质、稳定的客户群推动公司进入良性的、
可持续性 的发展轨道。报告期内，公司持续加大研发投入，加强市场推广策划，促进各项管理措施落实， 不断提高公司的核心竞争能力。
公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：（一）产品品质优势 公司主要产品“泉阳泉”矿泉水的水源取自长白山，其水源地置于 6 万平方公里的原始森林， 紧邻长白山天池，水源地所有 21 大类 241 项指标均已达到欧盟和德国矿泉水标准，拥有以自涌泉 形式存在，涌水量四季恒定，具有可永续利用的天然优势，形成了 “总矿化度”低、“特征矿化 比”高、口感柔顺甘美的“泉阳泉”的产品特色。（二）品牌优势 公司旗下主要产品“泉阳泉”牌长白山天然矿泉水，曾荣获“中国名牌”、“中国地理标志保 护产品”、“中国驰名商标”等多项荣誉，是“吉林省十大畅销品牌”，在东北矿泉水市场拥有较高 的声誉。园区园林现已形成苗木种植、园林景观设计、园林工程施工（含绿化养护）三项主导业务， 涵盖了园林绿化产业链的各个环节，园区园林已经成为具备在不同自然环境和人文环境下施工运 营的一线园林绿化企业，成为了能够为客户提供全价值产业链一体化服务的园林综合服务商，在 业内享有较
高商誉。（三）业务体系优势 公司目前主营业务为长白山天然饮用矿泉水的生产和销售业务和园林工程施工、园林景观设 计、苗木种植及销售业务。公司收入渠道拓宽，业务结构优化，整体业务竞争力提升；公司多元 化的业务体系，能够减少业绩波动，增强风险抵御能力。
（四）产业前景优势 公司目前主要产品矿泉水作为健康饮食的重要组成部分，顺应“天然、营养、无公害、绿色” 消费趋势，是都市健活的首要选择，未来矿泉水产业发展具有广阔的市场前景。园林绿化产 业是美丽中国城镇化建设的重要支撑，具有绿色
环保和生态概念，是公认的“朝阳产业”。（五）管理和人才 公司已经按照现代企业制度建立了完善的治理结构和先进科学的企业管理制度，形成了公司 战略管理、计划管理、人力资源管理、安全生产管理、产品质量管理、技术研发管理、市场营销 管理、信息管理、财务和审计管理等一系列管理程序，确保了公司经营活动正常高效地进行。此 外，经过多年的发展，公司已培养出一批精专业、懂管理、快速反应的复合型人才以及高素质的 员工队伍。公司核心人员在各自专业拥有丰富的实践经验，在业务整体规划和布局方面具备前瞻 性，能够准确把握市场机遇并有效、迅速付诸实施。
矿泉水行业概述 饮用天然矿泉水是从地下深处自然涌出的或经钻井采集的，含有一定量的矿物质、微量元素 或其他成分，在一定区域未受污染并采取预防措施避免污染的水，天然矿泉水在健康属性上，显 著区别于包括纯净水以及未达到矿泉水标准的山泉水等在内的其他饮用水。饮用天然矿泉水行业， 依次属于包装饮用水行业、软
饮料行业、
食品制造业和民生产业，同时也属于“大健康”行业。目前，全球矿泉水生产国和消费国主要在欧美。在欧洲国家中，矿泉水占据饮用水市场的主 导份额，法国、意大利、德国、比利时、西班牙、葡萄牙等国家的矿泉水产业具有较高的市场占 有率。我国矿泉水产业远未达到欧美国家的成熟阶段，天然矿泉水产销量尚未占到包装饮用水产 销量的四分之一，初步形成了珠三角、吉林、川滇藏等矿泉水产业集中区，泉阳泉作为吉林长白 山的代表性矿泉水品牌，在东北矿泉水市场的占有率处于领先水平，在吉林省饮用水市场的占有 率位于前列。随着我国居民生活水平的提高，人们对矿泉水的需求也在不断增加，矿泉水呈现出替代“矿 物质水”和“纯净水”的趋势，增长潜力巨大。在今后的一段时期中，我国矿泉水产业发展主要 体现在：一是随着消费升级和人们健康意识的提高，未来天然矿泉水将成为第一大饮用水品种， 成为饮用水市场的主导力量；二是随着国内市场竞争日趋激烈，矿泉水产业集中度和生产集约化 将进一步提高。2、园林绿化行业概述 园林绿化系统作为城市中唯一有生命的基础设施，是保持城市生态系统平衡、改善城市面貌、 改善城市人居环境、提高广大市民生活质量、构建和谐社会、实现人与自然协调发展和城市可持 续发展的主要载体之一，具有城市其他设施不可替代的功效。随着科技的发展、社会的进步和人 民生活水平的提高，我国已将城市园林绿化的发展和水平提到保护生态平衡的高度来认识。制定 “建设良好生态环境，实现生态文明”方针、十九大报告“加大生态系统保护力度，建设美丽中 国”、2018 年将“生态文明”写入宪法等政策为园林绿化产业的发展提供了广阔的市场。在国家政策扶持和众多企业的参与下，园林绿化产业发展迅速，行业市场需求总量增速较快， 各级政府对园林环境建设的投资呈现逐年增长态势，园林绿化产业也已经从市政景观、地产景观 逐渐扩展到城市度假景观、城市生态湿地工程、田园综合体等领域，未来园林绿化产业市场自由 竞争空间较为充分，行业企业未来发展空间较大。
宏观经济周期变化风险：公司园林业务与宏观经济联系密切，矿泉水业务与居民消费能力 紧密相关，若未来我国国民经济增速明显放缓，消费需求萎缩，公司经营业绩将存在下滑的风险。
主要原材料价格上涨的风险：如果公司矿泉水产品的包装物等原材料价格的上涨，将会导 致公司成本增加，将会对公司毛利率水平产生一定影响，从而影响公司矿泉水产品的盈利能力。
经营业绩受自然环境及气候等影响的风险：公司主营业务之一的园林绿化工程，由于施工 项目主要为户外作业，不良的自然环境和气候将会影响园林工程项目的施工进度，进而拖延项目 的工期，增加项目成本。因此，不良的自然环境和恶劣的气候条件将对公司的经营业绩和财务状 况造成不利影响。
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