精读券商研报2019.12.12周四：5G应用浪潮汹涌_酒盏花枝

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传媒板块年初到现在涨幅为14.56%，上周上涨3.83%，位列所有板块的倒数第十二位。前期，发布2020传媒行业策略报告，明确提出参照2013年传媒牛市逻辑，强烈推荐传媒板块，继续坚定推荐细分龙头公司。（来自招商证券行业研究12.12）

上周游戏和影视剧板块表现优异。游戏龙头公司三七互娱、完美世界、掌趣科技、顺网科技等涨幅较大，认为游戏龙头上涨的主要原因一方面是龙头游戏公司的估值明年20倍不到，另一方面无论是云游戏，还是VR游戏，又或者其他的5G应用，游戏行业都是盈利模式最为清晰的细分板块，而通过研究韩国的5G应用，发现5G发展的最核心因素，就是能否有爆款的应用吸引用户去使用5G，运营商对于内容应用的支持和力度预计会不遗余力，所以游戏行业受到追捧并不意外。同时，上周五慈文传媒，华策影视，欢瑞世纪，唐德影视等影视剧板块也持续大涨，分析主要是因为三个原因：1）本身估值较为安全，行业反转明显；2）影视行业政策上明显放松，题材限制上预期放开；3）行业去产能明显，同时版权价格正在回升，而明星价格下降明显，短期继续看好影视龙头公司。（来自招商证券行业研究12.12）

把握住传媒牛市，拥抱传媒板块核心资产龙头公司。建议关注游戏板块龙头：三七互娱完美世界吉比特顺网科技掌趣科技盛天网络游族网络中文传媒宝通科技等，OTT龙头芒果超媒新媒股份，VR/AR动漫龙头奥飞动漫恒信东方，以及明确反转的影视体育广告龙头慈文传媒华策影视欢瑞世纪光线传媒华谊兄弟分众传媒万达电影蓝色光标星辉娱乐等。（来自招商证券行业研究12.12）

此外，天风证券（12月12日）行业研究策略提到5G即将大规模商用

安全可控进入规模化元年

华为鲲鹏生态布局,将促使安可产业链加速发展。华为鲲鹏是基于ARM架构的服务器CPU芯片,借助国内安可的需求以及庞大的内部市场,华为鲲鹏将建立起基于ARM的自主服务器生态带动数据库、中间件、操作系统、关键行业应用等一系列自主软件的发展,促使安可产业链加速发展。

国产操作系统将在特定行业应用定制方向大展宏图。国产操作系统软件在服务器端的应用已经得到了广大国内用户的认可，在金融、电信、政府等众多领域也得到了较为广泛的应用。虽然短期内无法在民用市场与微软相抗衡,但在特定行业已具备替代能力。随着三网融合、移动互联网、云计算和物联网的快速发展，国产操作系统的前景- -片大好。

计算机系统集成市场重点关注老八家"特-级”企业。信息系统集成"特- -级资质” 是工信部在原具有信息系统集成1-4级资质的几千家企业中选出8家定位服务于国务院主管的国家大型项目的信息系统集成厂商,其厂商为中国软件、浪潮软件、东软集团、太极股份、同方股份、神州数码、航天信息和东华软件 。虽然2018年工信部取消”计算机信息系统集成企业资质”认定,但老八家”特- -级” 企业在中国信息产业系统集成中的地位经十分牢固,并有望在安可浪潮中受益最大。

安全市场群雄逐鹿新安全领域龙头企业前景广阔

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