经济学与股市游戏

经济学是一门科学。而科学是指一种人类的智力活动，它从一个或若干假设、公理出发，按照严密的逻辑推导，推出一整套由理论及其推论组成的体系。经济科学只有三个公理。一是需求定律，二是成本概念，三是竞争含意。张五常教授举过一个例子来解释这三点：一纸百元钞票在人行路上会失踪，经济学的推断万无一失。这个现象在所有科学中只有经济学可以在事前推断或在事后解释。考虑如下三点吧。一、需求定律说，如果没有公安在场，该钞票失踪的机会较大，因为行人拾取的价下降。二、如果一个男子有佳人之约，急不及待，他拾取该钞票的意图下降，因为机会成本是上升了。三、如果路上行人较多，该钞票出现争夺的情况会上升——这是竞争的含意。这里的关键问题，是公理性的科学一定要有实验室的操作支持才可以有成就。所有自然科学皆属公理性，从事者一律要不断地在实验室操作才能学有所成。经济作为一门实证科学，其实验室是真实的世界。因此，原则上，从事经济解释或推断的人应该天天在真实世界跑。那么，股市其实就是一个绝佳的实验室。
股票市场中经常会出现“追涨杀跌”的行为，股价越涨人们追着买反之股价不断下跌人们疯狂卖，这推翻了需求定律吗？并没有，这是因为真正使一个人决定是买进还是卖出股票的，是现在的价格相当于他所预期的未来价格而言是高还是低。显然，解释股市行为的关键因素其实预期。然而，预期这东西是人的心理，比如自私、需求量这些心理动机、意图等是无法直接解释现象，否则归为心理因素，而心理因素无法通过观察来验证对错，失去了可证伪性变成套套逻辑。
解决方法有两种：一种是加入可以观察到的局限条件作为约束（比如A神曾经说过，有量就能来钱，超短的行情好坏只有一个标准——量，这就是真实的成交量可以观察的，说句题外话虽然A神、赵老哥等不是高学历科班出身，但是从他们的只言片语来看是具有经济学直觉的人），另一种是把心理因素用属于客观事实的局限条件来取代。比如今年的工业大麻政策、氢能源政策带来的大行情等。原则上，如果我们能掌握股票市场上所有这些促使人们预期形成的客观事实（局限条件），就可以大概率判断出股价的涨跌。但是问题是掌握这些局限条件很困难，是存在交易费用的。这也就是为什么有很多“图表派”，因为用过去的K线图来预测未来股价变化的交易费用是很低的，实际上是基于“已经发生过的事情会继续发生”这样的假设前提来进行预测，但这与科学理论的推断根本毫无关系。因此需要避免马歇尔曾经批判过的用事实解释事实。当然这里不是纯粹否认技术派毫无价值，还是有一定的借鉴，比如判断股性等，但是核心一定还是需要挖掘未来预期的局限条件进行分析。对于我们普通人来说很难掌握这些信息去分析，并且人都是有弱点和情绪的。还需要处理好自己与市场的关系，是个认识论的问题，如何面对涨跌，解决好如何面对自己，是个是非观的问题。我特别欣赏冯柳的投资体系——弱者体系，他的整个投资框架体系的基本假设就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识。
除了以上经济学的基本公理外，还需要补充一个核心就是周期。马克吐温说过：历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过程。这个就不细展开了，暂时自身水平非常有限。推荐达里奥的《债务周期》，最近刚把美国债务危机（1928-1937年）研究读完。