今年最关键季线： 9月 突破3030，年高点3380点！

今年最关键季线： 9月 突破3030，年高点3380点！

我对中国股市未来的长期定位：A股已进入港股化状态，一轮不同于历史上几轮脉冲暴牛的慢牛市已在2440点起航，科创板将在未来数年逐渐接替主板近半的功能，而上证演化为蓝筹指数的独立市场。其间可能出现我们一直提倡的核心改革—减持与IPO发行方式的重大变改，减持会因存量发行或与上市公司业绩分红等股东权益挂钩而改变目前的暴利套利现状。注册制使A股步入优胜劣汰的市场化阶段，但仍需相关配套法律的建设，如更细化更严格的退市赔偿等。

A股港股化在指数上会以多层箱体结构为常态，每个箱顶突破需比过去更强的基本面推动力。在个股上会分化严重，经过证伪的蓝筹长线走高，大部分股票在一轮行情里只有3成股票得到表现机会，而许多股票在仅有的几次机会后一直沉沦。长期看，大部分股票在数年里得到轮动的机会可能就几次，真正跑出来的也就2.3成。这意味着过去股票套牢总有牛市解放的时代已一去不返，价值投资表面上会成生
存的良策，但残酷的证伪也会让价投赢亏分化。

上证由于蓝筹在其间的超级权重，再通过不断调整上50和300成分股，理论上是可以操纵指数长期慢牛，港股化更多会体现在综指上。推科创板的部分意图也是为了承接上证的新股，为维持上证蓝筹权重，为维护指数牛。
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来谈9月—今年最关键季线收宫的预测：

7月大跌充分释放了白马雷中报雷经贸战雷的风险，2700防守成功也探明了管理者的底线，2733形成重要的低点。但理论上这波反弹仍存2种可能，2950和2830将判断9月是否进入3浪上升或E浪下跌。综合基本面几大因素认为9月确认3浪可能性极高。

A资金面充沛：9月23日富时罗素A股权重扩容至3倍, 带来40亿美元被动资金流入，标普道琼斯 指数以25%纳入因子一次性纳入。8月19日起，两市融资融券标的股票数量从950只将扩至1600只。 双融扩标意味着为部分非蓝筹持股者提供了加仓资金，这为题材轮动提供了资金准备，而富时和标普道指扩容带也带进增量外资。

B 宏观经济面回暖：8月欧美经济数据超预期，美国10年来首次降息带来宽松想象，中国LPR新机制出炉力促银行贷款利率下行，A股已公布中报盈利占比为87.72%，经营性现金流净额更是同比大增856.26%，剔除金融企业后也高达48.86%。虽然全球都喊经济寒冷，但数据却带来拐点暖意，虽宽松遥远却不再收紧，4季度向好增加。


技术面：深综成和中创指明显强过白马雷和大金融疲软拖累下的上证，蓄势明显，他们的季线收阳难度较小，也是支撑9月上升行情的基础。上证2950是短期分水岭，长期看这也是2016年来长期箱体的中轴线2980附近·如图2·，2950的得失将决定9月对3浪的确认。而2830点是9月或进入新一轮下跌的风险判定位置，也是观察重点。当下已突破4，7月2条下压线，9月回踩点在该线2860附近，如站稳2950后，9月有望攻击3030。上证9月季线收红概率很大，该季线能影响未来半年的方向。

大金融7.8月的疲软有点出人意料，业绩不错却持续弱势，银行特别明显。我认为更深的意图是国家队做盘的需要，如何在资金不足的情况下护盘指数，主做季线年线收盘段是最省钱的方法，保存力量留给国庆和4季度不失为好方法。

热点板块：应景的中船系军工，2季度回落的化工，业绩拐点的风电电气设备和医药生物 在4季度会异军突起。大科技仍是主推的核心主线，科技医药消费等新白马概念是基金这波重点，硬核题材的深圳本地中期应会多轮炒作。农业养殖，贵金属保持中线慢牛。
三高发行的科创板处在去泡沫的初期阶段，虽然他们的高估值对主板大科技形成价格刺激，但今明年价值回落是主流，至到与主板科技上升的价格和估值形成平衡对接后，科创才有望走出独立行情。


综上研判9月将突破3030点，最关键季线选择3浪起航，年度高点在3380点一线。

忘情剑
重庆
2019.8.31日