麦捷科技（300319）=深圳+国资改革+华为+5G+电子+手机……

勉强跑赢大盘

早盘收盘跑输大盘一个点

国产替代是我国科技发展必然趋势

在当前4G及5G的商用进程中，射频模块需要处理的频段数量大幅增加以及高频段信号处理难度的增加都会进一步提升射频器件复杂度以及用量，各类射频器件将更广泛地使用于5G新技术中，天线以及滤波器、PA、开关等射频器件将迎来新的快速增长期。在SAW滤波器的研发及规划方面，麦捷科技和重庆声光电集团双方将联合IC设计同时将晶圆制造和封装测试优势资源互补，在研发设计、设备精度和产能、制造工艺等能力均是国内最佳，具备全产业链和成本优势。麦捷科技将逐步建立以产品的开发技术、制造的自主性与完备的产品布局，配合市场的高速成长，建立国内市场领导地位。
滤波器国内需求量广阔，而国内产能严重不足，国产化替代任重而道远。中国是智能手机生产第一大国，中国生产了全球超过70%的智能手机，当然同样也是滤波器产品的消费量大国，当前国产量与需求量相差甚远，一方面由于滤波器产品技术壁垒高，国产化替代任重道远，但是另一方面，随着以华为等为主的手机品牌对国产替代的需求日益强烈，像华为等公司当前正在积极培养和导入国产供应商，对于技术和产品上已经突破了的国产滤波器公司，未来有望享受到行业需求快速增长以及国产化替代的双重红利。

我们既要做到国产替代、自主可控，还要做到技术突破，占领市场。射频前端市场由国际半导体厂商所垄断，国产PA、滤波器等自给率不足，SAW 滤波器甚至更低。麦捷科技在经过多年和重庆声光电集团合作研发下，SAW滤波器已经批量量产，且导入终端客户，这是国内为数不多能够打破垄断，实现自主量产SAW滤波器的厂商。目前，麦捷科技在SAW滤波器方面研发应用已见成效，公司计划量产之后出货量能达到每个月1亿支，毛利能达到30%左右。

科技仍然是主线，尤其这种业绩确定增长，还没涨的

现在没人玩科技股了吧，下半年是周期股的天下

与射频前端卓胜微相比，麦捷市值仅为前者的十分之一

5G时代滤波器需求成倍增加，国产滤波器前景巨大

中长期看好麦捷科技滤波器国产替代机会