深圳第一高楼，净资产竟然打5折

9月3日 - 世茂股份（ 600823 ）晚间公告称，公司全资子公司苏州世茂投资发展有限公司（简称“苏州世茂投资”）与公司控股股东世茂房地产之子公司苏州世茂置业有限公司（简称“苏州世茂置业”)拟按现有股权比例，对公司控股子公司上海煦都企业管理有限公司（简称“上海煦都”）合计增资60亿元。
公告显示，上海煦都成立于2018年9月，注册资本100万元，主要从事企业管理，企业管理咨询业务。苏州世茂投资持有该公司51%股权，苏州世茂置业持有其49%股权。本次对上海煦都增资，苏州世茂投资将按持股比例出资30.6亿元，苏州世茂置业将出资29.4亿元。增资完成后，上海煦都的注册资本将增至60亿元，苏州世茂投资和苏州世茂置业持股比例保持不变。
世茂股份表示，积极拓展综合类房地产项目资源，是公司进一步开展战略布局，持续获取有竞争力的优势项目的重要举措，符合公司总体发展战略。公司与世茂房地产合资成立公司，以共同投资综合类房地产项目，旨在加快公司业务拓展，持续增加公司土地储备，提升公司未来的经营业绩，符合整体发展的需要，符合公司及中小股东的利益。

净资产打5折的公司，许荣茂不配建这深圳第一高楼。 世茂不配在深圳立足

事件。公司公布2019年半年报。报告期内，公司实现营业收入128.21亿元，同比增加5.54%；归属于上市公司股东的净利润15.86亿元，同比增加9.80%；实现基本每股收益0.42元。

2019年上半年，受物业管理和住宅销售收入增加的推动，公司营收增加5.54%，归母净利润增加9.80%。根据公司2019年半年报披露：(1)2019年上半年，公司合并报表范围内主营业务收入(现金流入)，合计128.21亿元。其中，房地产营业收入124.62亿元，同比增幅5.57%；其他营业收入为3.59亿元，同比增幅4.68%。(2)2019年上半年，公司实现住宅销售收入94.48亿元；商业地产销售收入26.60亿元；房地产租赁收入3.55亿元；酒店服务业务收入1.25亿元；物业管理收入2.23亿元；其他业务收入1139.55万元。(3)2019年上半年，公司实现签约额122亿元，同比减少24%；实现销售签约面积约57万平方米，同比减少34%。根据公司2019年半年报披露：2019年上半年，房地产开工面积约87万平方米；竣工面积约38万平方米；房地产出租面积约153万平方米，取得租金收入约3.55亿元，综合出租率约88%。截止2019年上半年，公司共持有在建/待建的土地储备面积超过1391万平方米。

投资建议。布局一二线城市，打造商业地产龙头，给予“优于大市”评级。公司是世茂集团下属的集综合商业地产开发销售、运营管理等多个业务板块于一体的综合地产上市公司。公司聚焦长三角、环渤海及海西等地区的一、二线经济发达城市。截止2019年上半年，公司共持有在建/待建的土地储备面积超过1391万平方米。我们预计公司2019-2020年EPS将是0.76元和0.90元，对应RNAV是18.74元。参考同行业相关上市公司近期估值水平，我们给予公司2019年6-7倍动态PE，对应的合理价值区间为4.56-5.32元，维持公司“优于大市”评级。

卖房营销，各种吹，真要能建起来再说。地标大楼多了去了，最后会告诉你，是民航强制不给加高。

恶劣的股东回报，恶劣的股价表现。许荣茂及世茂都不配拥有那么多地标建筑。更加不配拥有深圳一城三塔，不配在深圳。

原标题：世茂股份：业绩符合预期，拿地端提速 来源：中金

业绩回顾1H19业绩符合预期公司公布1H19业绩：营业收入128亿元，同比增长6%；归母净利润16亿元，同比增长10%，对应每股盈利0.42元，符合预期。毛利率下行，少数股东损益下降带动归母净利润录得同比增长。期内公司房地产销售业务结算收入同比增长6%至121亿元，结算毛利率较去年同期下行11个百分点至28%，税后毛利润同比下降14%至32亿元，综合税后毛利率下滑至25%（去年同期31%）。少数股东损益同比下降26%带动归母净利润最终录得10%的同比增长。在手现金充裕，融资成本低。期末公司净负债率较年初下降2个百分点至19%，在手现金较年初增长22%至126亿元，相当于一年内到期有息负债的2.7倍（年初2.0倍）。期内公司先后以3.67%~4.65%的票面利率累计发行35亿元公司债券（3年期）和10亿元短期融资券（期限366天），融资成本处于低位。发展趋势预计全年销售增速超10%。期内公司销售面积同比下降34%至57万平方米，销售额同比下降24%至122亿元，相当于全年销售目标（公司计划）的41%。我们预计公司下半年推货量将大幅提升，进而带动销售持续回暖，预计公司全年可实现300亿元的销售目标（全年可售货值预计超450亿元），对应11%的同比增速。拿地端显著提速，土储充裕。期内公司先后于南京、杭州、昆明、和张家口累计新增土地储备同比增长25%至83万平方米（根据拿地公告整理得到），拿地额同比增长41%至47亿元，对应拿地均价同比增长13%至5686元/平方米，相当于同期销售均价的27%。期末公司总规划计容建筑面积1604万平方米（年初1571万平方米），相当于2019年销售面积（中金预计）的11倍。公司公告拟收购天津中民爱普50%股权，将增厚公司土储80万平方米。盈利预测与估值维持2019/2020e每股盈利预测不变。公司当前交易于5.4/4.7倍2019/2020e市盈率。维持中性评级和目标价4.31元，对应6.0/5.2倍2019/2020e目标市盈率，较当前股价存在11%的上行空间。风险公司推盘进度不及预期，重点布局城市去化率不及预期。

净资产打5折的公司，许荣茂不配建这深圳第一高楼。 世茂不配在深圳立足

世茂股份(600823.SH)公布，公司与关联方共同投资设立的控股子公司济南文昌世茂广场置业有限公司以人民币约5.90亿元竞得编号为2019TDGP13R0075、2019TDGP13C0076地块的土地使用权。形成共同投资的关联交易，相关关联交易金额为公司持有济南文昌51%股权对应的出资金额人民币约3.52亿元(暨注册资本5100万元及土地款30075.21万元)。

2019TDGP13R0075号地块位于长清区宾谷街以南，清河街以北，文昌路以东。规划用地性质：居住。土地面积：34,170平方米。出让年限：70。规划容积率：地上≤2.8；地下≤1.3，建筑密度≤22%。

2019TDGP13C0076号地块位于长清区宾谷街以南，清河街以北，文昌路以东。规划用地性质：商业商务。土地面积：50,728平方米。出让年限：40。规划容积率：地上≤2.6；地下≤1.2，建筑密度≤55%。

项目位于济南市长清区，东至凤凰路，西至文昌路，南至清河街，北至宾谷街。项目处在长清区核心地段，区位优越且稀缺，交通便捷，周边政务、教育、文化休闲配套丰富。项目用地面积8.5万平方米，计容规划建筑面积约23万平方米，规划为包括住宅、购物中心、沿街商铺的城市综合体。

世茂股份( 600823 )(600823.SH)公布，为增强公司的盈利能力和市场竞争力，推动公司可持续发展，推进公司战略布局，为公司后续发展的有力支持和资源保障，公司控股子公司上海奧宸企业管理有限公司(“奧宸企业”)将收购重庆建普城市建设发展有限公司(“重庆建普城市”)所持有的天津中民爱普城市建设发展有限公司(“中民爱普”)50%股权。

 中民爱普持有重庆越洋房地产开发有限公司(“越洋公司”)90%股权和重庆捷程置业有限公司(“捷程公司”)90%股权。越洋公司享有重庆市江北区江北城B19-3号、B19-4号、B20-1号地块的土地使用权及其开发建设权益，捷程公司享有重庆市渝中区两路口菜市场C11-1地块的土地使用权及其开发建设权益。

 经双方协商同意，奧宸企业此次交易所对应的股权的交易对价合计为人民币10.3亿元。其中股权对价约人民币5.56亿元，奧宸企业向中民爱普提供股东借款人民币约4.74亿元。

 奧宸企业由公司全资子公司苏州世茂投资发展有限公司(“苏州世茂投资”)持股51%，公司控股股东世茂房地产控股有限公司(“世茂房地产”)全资子公司苏州世茂置业有限公司(“苏州置业”)持股49%合资设立，为公司的控股子公司。

 越洋广场项目：指截至2019年6月30日时的项目用地、已建工程等全部权益，包括：未建的江北城B19-3号、B19-4号、B20-1号宗地，土地使用权证号：103房地证2009字第07611号、103房地证2009字第07612号、103房地证2009字第07613号；目标项目建设用地面积合计34,715㎡，计容建筑面积288,565㎡,用途为商服用地，用地年限为40年，现状为已完成基坑工程。

 重庆中心项目：指截至2019年6月30日时的项目用地、已建工程等全部权益，包括：未建两路口菜市场C11-1宗地，土地使用权证号：101D房地证2011字第 hk00021 号；目标项目建设用地面积合计51,646.7㎡，计容建筑面积510,000㎡，用途为二类居住、商业用地，用地年限为居住50年，商业40年；现状为项目T2塔楼已施工至47层，T3塔楼已施工至33层，“十”字平交开口处人工挖孔桩开挖，裙楼8区车库顶板层已完成，裙楼7区车库顶板层已完成，裙楼2区基础完成，裙楼6区施工至B5层。

由世茂股份开发的一个深圳新楼盘，该楼盘营销中心的位置在坪山区坪山大道与振环路交汇处。
  该项目占地面积约为3.1万㎡，总建面约29万㎡，分两期开发，作为坪山地标性综合体，规划打造1栋超300米高的甲级写字楼、1栋商务公寓楼及几栋商场组成的分体式街区型商业。

  位于坪山大道与振环路交汇处东北处，距离在建的地铁14号线沙湖站约260米（百度地图测量，仅供参考），与周边的泰禾、龙光、潮商等组成了“坪山CBD”，区域土地统筹完备，投资价值可期。
  项目整体的区位配套较为不错，周边聚集众多住宅和商业项目，应该是整个坪山区商品房最集中的区域之一，发展势头较为不错。根据规划，地铁14号线将在坪山大道与体育二路交汇，距离项目步行距离约300米左右。

  目前，项目对外出售的是建筑面积为35平米与57平米的1-2房的公寓为主。总房源700套，截止到目前近剩余200余套，总价100万多一点起，是当前非常实惠的一个楼盘项目。