最近有点软......

最近港资一直挺怂的。和上次两村摩擦一样，先跑为敬。

一方面是因为机构资金对不确定性都有条件反射，哪怕知道广播预警就是放个鞭炮也先跑出来看看，万一真炸个雷不划算。

另一方面这些资金都是以港币计价的，而港币又和美元汇率绑定。

软妹币最近这么软，跌个5%，那等于他们啥也不干就要扔五个点出去，这笔账再糊涂都会算，于是就砸了。

不过按照过去的经验，软妹币不可能一直ED，央妈是一定会守住底线的。

这个底线，就是7。

1、

过去有数次外资尝试做空软妹币，但都失败了。

2017年初汇率曾经也贬值到6.98，距离“7”的关口近在咫尺。

当时，监管层多次喊话，维稳软妹币，最终还是守住了“7”的大关。

那次贬值的宏观背景是，两村经济走势出现背离，美村经济强势复苏，中村经济持续走弱。

美村开始连续加息，而中村为了稳定经济，提供流动性，维持低利率，保持一个较为宽松的货币环境，但是这又缩窄了两村之间的利差，资金流出严重，软妹币贬值预期加剧。

而此轮不同于上次的主要是，美村经济尽管近来数据好转，但是总体还是趋弱的，许多人都预期美村可能降息。

中村经济尽管下行压力大，但今年第一季度走势向好，表明中村经济韧性超出预期，弹性较强。

那么去年两村摩擦还挺新鲜的时候都没破过7，现在边际效应递减了，还能再破7？

其实，有一点变化还是非常直观的，今年中村的态度非常刚，这和去年绝对是不一样的。去年说实话明显被老司机搞蒙了，手忙脚乱的。

但今年就像那段燃爆了的小视频里所说的话：

已经备足了政策工具箱，就等着见招拆招呢！

2、

最近同样ED的是股市，很多人一跌也很悲观，这一波下来又看到2400点下方去了。

但不管你信不信，我是不信的！

去年2440点是摩擦 + 去杠杆 + 股权质押 + 商誉暴雷等空头的组合拳打到一起发挥了溢价威力才打下来的。

（1）现在去杠杆已经转向，不可能那么粗暴；

（2）股权质押因为放开了再融资 政策，不少大股东趁这波反弹减持解决了不少；

（3）商誉爆雷也经过了财务大洗澡；

（4）剩下一个摩擦，等今年经济数据出来的时候，大家也会发现实际上影响并没有那么大，因为降税等政策已经实施。

还有啥超预期的事能把市场再砸个15%回到年初?

就目前而言，政策的基调是弱刺激、强改革、守住金融系统性风险的底线，而资本市场的大幅下跌是不利于促进改革的。

我们需要关注的是，市场化的交易机制正在逐步形成，比如说股指期货松绑，比如说正府投资行为的市场化等等，这些在长期内都是有利于提升市场风险偏好的。

另外，6月份MSCI将被动加仓A股，外资是否会加速流入A股，是可以重点观察的。

紧密关注官方的表态，少看小道信息。

那么，这一波大跌之后可以买什么？

配置方向还是核心资产+硬科技。

前者确定，后者弹性。