白马变死马

去年至今，A股部分明星公司走下神坛，白马股变成了死马股。
前有康美药业（600518）“299亿货币资金蒸发”，后有康得新（002450）122亿元巨资不翼而飞。康美由2018年5月底28.25元跌到现在5.78元；康得新由2017年12月初的26.78元跌到3.87元。这“二康”真乃难兄难弟，财务做假差不离，未来股价可能回到1时代了。今天亨通光电（600487）遭遇财务质疑直接跌停。凯乐科技（600260）这个市场什么热跟什么的家伙，大家注意它变雷！
除此之外，欧菲光(sz002456)、三聚环保(300072）、东方园林(002310)、三安光电（600703）、上海莱士（002252）、尔康制药（300267）等昔日的“凤凰”现在都变成“走地鸡”了。乐视网 （300134）更不要提了，退市几无悬念。
这类白马公司陨落除了经济大环境影响之外，公司经营、治理不善也难辞其咎。那么如何炼就一双慧眼呢？建议从以下五方面检视手中的股票，以防雷暴。
1、货币资金
也就是资产负债表的货币资金项目和短期借款项目。如果两个项目都比较大，或者短期借款还更大一点，那就需要警惕了。
2、理财产品
由于有些公司会将多余的货币资金去购买理财产品，所以再去检查其他流动资产（通常理财产品会放在这里），如果有远远大于短期借款的金额，那也算合理。
但是，我们还要判断是不是买了假的理财产品：在利润表的投资收益里，会有理财收益情况，如果理财收益远远小于理财产品金额应该带来的收益，就可以基本判定，这些理财产品是为了报表好看临时借钱买的。打肿脸充胖子的，往往更可疑，这种公司可以一票排除。
3、短期借款
企业最重要的负债就是短期借款，一般为银行贷款，不能按期归还银行贷款是企业最大的危机之一，所以当短期借款过高的时候，一定要谨慎了。
4、应付债券
一般而言，债券的利率要高于银行贷款，所以上市公司发行债券的时候，说明已经无法获得足够支持运营的银行贷款了。而银行对企业的偿债能力考察比较严谨，所以企业发债从侧面说明了存在一定的经营风险。
5、财务费用
所谓存贷双高，最重要的疑点就是企业的有息负债过高，承担着超额的融资成本，账面还有大量货币资金。认定贷款额度过高的核心指标，需要到利润表的财务费用来比对，利息支出占净利润比例较高（如超过10%）的时候，就可以认为贷款过高了，如果此时账面还有较大额度的货币资金，则就是典型的“存贷双高”，这种企业需要格外关注。
据报道，5月13日起，乐视网、凯迪生态、金亚科技 、千山药机 、皇台酒业5家公司股票将暂停上市；5月15日起龙力生物、德奥通航2家公司股票也将暂停上市。四月中旬以来ST股跌得睁不开眼。差公司要远离，伪白马公司也要睁大眼睛瞧清楚哟。