每一个专贴股，我都要给出上涨空间，同样，FR 也有空间的预测：我保守认为FR在3年内市值会超过270亿元；5年内市值超过600亿元！我们不能只看到目前的产品和药品，依照FR管理层的设想，公司会有更多的新品出现！！！
老规矩，我推荐股票都是从基本面出发的，对不对，涨不涨，都让时间来证明！依然从报表分析开始：我推荐牛股都是看中轻资产的成长股，并且产品空间巨大。现金流是我最看重的项目，FR经营净现金流一直非常优秀，特别是今年连续三个季度都是资金大量流入，显示公司产品吃香，资金回笼良好，竞争力强！货币资金也是我必须看重的项目，除去银行借款和恶意的应付款，如果货币资金充裕，对公司的安全和长期发展非常重要，有利于公司进行更多的投资、并购、新项目拓展。FR的货币资金几乎接近总资产的一半达到9.5亿元，非常有利于公司在投资者平台所说的外延式发展，加速公司的成长！存货也是一个重要的关注点，适当的存货是允许的，但是失衡的数据就是危机的开始，FR的存货一直和谐，并且持续更加优秀，也显示出了产品销路很好！！！
FR目前股本不大，只有2.63亿股，净资产很高，每股公积金达到3.08元，有非常大的股本扩张潜力！！！这些锦上添花的东西不是我们关注的焦点，我们看好的是公司的产品：药品和高端医疗器械以及
互联网 + ！！！公司第三季度业绩扣除非经常收益，实际增长52%，仍然是高增长！
从报表看，FR的药品最近两年来毛利率稳步提高，达到56%；收入持续增长！高端医疗器械毛利率更是高达83.4%，收入增幅正处于爆发的前端！互联网+的威力正在慢慢聚集，收益正迅速增长！！！
我现在来认识一下FR高端医疗器械产品，再来计算高端医疗器械的市场空间：
公司目前有：控股公司法国Echosens公司生产的FibroScan无创系列产品，全球独家拥有肝脏弹性测量技术(VCTE)和肝脏脂肪变性定量诊断技术(CAP)的肝脏硬度及脂肪变定量检测设备，外观设计获得法国红点设计大奖。国外获得欧盟CE和美国FDA等认证！
获得欧洲肝脏研究学会(EASL)临床实践指南，亚太地区(APASL)慢性乙型肝炎管理共识,中国慢性乙型肝炎防治指南，美国肝病学会(AASLD)肝细胞癌诊疗指南的推荐！
还有FibroMeter ，是一种针对丙肝患者研发的肝病肝纤维化无创诊断产品，该产品利用血清中的几项指标，通过特定的计算机模型运算，确定肝纤维化病理情况！
我搜索了一下FibroScan目前市场价格：手持移动肝纤维化扫描仪FibroScan 402，非常适合于小医院，目前市场价格在100万---120万；肝纤维化扫描仪FibroScan 502 A目前市场价格在220---240万元；肝纤维化扫描仪FibroScan 502 B目前市场价格在260---280万元；肝纤维化扫描仪FibroScan 502 C目前市场价格在300---320万元！
看完了产品，再来计算高端医疗器械的市场空间，在计算空间之前，我们先来看看我们国家的医院情况：我们国家目前有三甲医院总数量1431家；三乙医院总数量578家；三丙医院总数量59家；二甲医院总数量6685家！一般三甲医院使用200万以上的产品；二甲医院使用100万以上的产品，我假设中国有1000家三甲医院使用（可能有人说了，为什么非要使用呢？因为产品太好了，后面会有进一步说明）；三乙医院有100家使用200万以上的，有200家使用100万以上的；三丙和二甲都按最低价使用100万以上的，比例为60%，那么就有4000家使用！好了，小医院都按照最低价100万元计算，大医院都按最低价220万元计算：
220万元×1100=24亿元；100万元×4200=42亿元，两者总共市场66亿元
国外市场空间依然巨大，并且国外对肝病的重视程度更加高，目前已在全球87个国家的2000多家医院使用FibroScan用于肝纤维化和脂肪变性的无创诊断和评估。后续至少还有5000家医院使用，加上以前使用的更换，国外市场空间将达到150亿元以上，加上国内总和超过200亿元；我计算了产品的净利润率在18%以上，按照18%计算，公司将得到36亿元净利润！我按照未来平滑10年计算，每年将有3.6亿元净收益，不考虑其他药品和爱肝网和健康中心收益，，每股就有1.34元，典型的绩优黑马成长股！！！这还是假设一个医院只配备一台机器，如果两台呢？那就是72亿元了净利润了！！！
下面我来分析医院有什么动力要买FR的这个全球唯一、前瞻、无创、高精度产品？在分析这个之前，我还是给大家讲讲我们国家以及世界肝病的情况：
在我国，中国是“肝硬化”大国！特别是乙肝病毒HBV在我国人群中约有13%的感染，乙肝病毒感染者1.2亿！中国肝硬化、肝癌死亡率仅次于胃癌，居我国恶性肿瘤死亡率第二位！！慢性乙型肝炎是最常见的慢性传染病之一，国内现有慢性乙型肝炎患者2200 万，慢性丙肝患者1000万，每年因肝硬化、肝癌导致的治疗费用和经济损失高达9000亿人民币。同时，由于患者缺乏对疾病系统的认知，加之治疗经济负担重，对于长期治疗信心不足。如何降低慢性肝病肝硬化、肝癌的发生率，实现疾病及早控制，减轻国家和患者经济负担，成为整个医疗行业共同面临的一个重要课题。在此过程中，对于肝病的早期诊断、治疗干预和长期随访就成为控制慢性肝病向肝硬化、肝癌发展的关键性环节。因此，要解决慢性肝病的诊断和治疗问题，必须提高慢性肝病及肝纤维化诊断的准确性、及时性和广泛性、在保证治疗效果的前提下建立降低治疗费用的标准治疗路径、运用医学
信息技术 手段实现对肝病患者的长期跟踪随访与健康管理。FR的产品、药品和健康管理中心以及互联网+爱肝网就是最好的选择！！！
在全球，约20亿人曾感染过HBV，其中3.5亿人为慢性HBV感染者，每年约有100万人死于HBV感染所致的肝衰竭、肝硬化和原发性干细胞癌（HCC）
以上如此庞大的市场，医院肯定不会错过、更不会放过！那么，医院的收益到底如何呢？动力大不大呢？
国内现有慢性乙型肝炎患者2200 万，慢性丙肝患者1000万，如果两者3300万人每年做一次检查，我咨询了价格，基本上都是每次150以上，按150元一次计算，全国3300万患者将给医院创造：150元×3300万=49.5亿元，很多人可能觉得不以为然，质疑我的分析太过于片面，怎么可能都参与检查呢？你应该这样思考：我强调的是每年一次，有的医生说不定要求有的病人一月一次呢，我没有这样计算，再者，这49.5亿元和我国每年因肝硬化、肝癌导致的治疗费用和经济损失高达9000亿人民币相比简直就是零头的零头，并且这样的检查是把病人阻断在肝硬化和肝癌的前端，对病人自己乃至家庭带来了巨大的受益和无尽的欢乐！！！如果我按最保守只有20%的病人参加检查，那么全国医院也有9.9亿元收入，上面我计算过我国需求FibroScan产品市场66亿元，按照10年平均，每年全国医院只花费6.6亿元，这么算来每年医院还盈利3.3亿元！！
该产品到底能使用多长时间呢？据公司信息最长单机使用时间已超过12年！！！
这就是说，全国医院一年就把花费的成本都收回了并且还挣了3.3亿元，何乐而不为？？？
所以说，医院使用FibroScan产品的积极性绝对很高，动力很强！！！
以上是从国内计算的，关于国外更不用说了，他们对健康的意识以及经济条件都比我们国家强多了，产品使用率更高，产品使用欲望更强！！！
有人担心公司产品被人仿制？有人担心技术是不是过硬，被人超过？
我们来看看下面信息：
法国
ECHOSENS公司专门用于FibroScan的看家技术，历经十余年研发，技术精密度要求极高，在全球推出已有十余年，从未在任何一个国家被成功仿制。
中美三大肝病权威郑重推荐法国爱科森FibroScan
“FibroScan适合基层医生应用”
——庄辉 中国工程院院士、北京大学医学部教授
FibroScan对我国医生，特别是我国广大基层医院的医生具有重要意义。在基层医院开展肝活检有一定的难度，而FibroScan操作比较容易，也很安全，非常适合基层医院应用，这样可以对更多的患者进行肝纤维化监测，利于患者的长期管理和随访，对于提高疗效、指导治疗均有重要意义。
特别是血清转氨酶水平不高或者无症状的慢性乙型肝炎和丙型肝炎患者通常很难接受肝活检，那么就可以使用FibroScan来检测其肝纤维化程度，如发现有进展性肝纤维化，就要及时接受抗病毒治疗，从而避免发展成肝硬化和肝癌。从这个意义上讲，FibroScan真正为广大肝病患者带来了福音。
“FibroScan推动临床管理的转型”
——魏来 北京大学人民医院副院长、北京大学肝病研究所所长
FibroScan已经成为肝脏纤维化诊断的主流技术。肝纤维化的诊断从FibroScan诞生开始就已经面临着转型，整个临床操作的规范从有创转向无创检查。
我国慢性乙型肝炎患者众多，在临床诊断、治疗预后判断方面都需要一个有效的无创诊断方法。经过严格的临床试验，我国已经形成了FibroScan应用的专家共识和推荐意见。
“FibroScan是唯一经验证的VCTE专利技术”
——Nezam Afdhal 美国哈佛大学医学院附属医院肝病科主任
在美国，FibroScan是全国范围内唯一被批准用于测量肝脏硬度值，从而评估各种相关肝脏疾病进程的设备。我所在的哈佛大学医学院参与了FibroScan所拥有该专利技术的相关大量临床研究与技术革新，推动了FibroScan在美国的广泛应用。
目前有一些其他厂家的设备也宣称在使用类似的技术，但它们并不是真正的VCTE(振动控制瞬时弹性成像)技术，而且这些设备缺乏有效的临床验证，因此其检测结果无法像我们使用FibroScan那样可以得到确信的硬度值测量结果，从而也就无法准确评估肝纤维化的进展情况。(目前国内虽然有人也有类似的东西，并且公司和他们打官司；正如哈佛教授所说：他们并不是真正技术）
Echosens业务将成为FR下一步发展的重中之重。从外延扩张来看，法国子公司Echosens引入战略投资者，虽短期影响当期利润，但实则为Echosens 公司香港上市承诺兑现做准备，长远来看将有利于公司海外市场拓展与并购。用自己的团队来开拓美国这块的市场！！！
以上分析了高端医疗产品，实际上，医疗产品的增长带动了医药的快速增长，目前公司有两个药，都被列入国家中药保护品种，入选09版《国家医保目录》。分别作为医保目录中唯一的肝硬化和脂肪肝治疗药物。
复方鳖甲软肝片：国家中药保护品种、国家基本医疗保险和工伤保险、国家自然科学基金重点项目、年获国家科技进步三等奖、年被科技部认定为国家级火炬计划项目！
我们不能只看到目前的产品和药品，依照FR管理层的设想，公司会有更多的新品出现！！！
为实现公司向慢性肝病管理为核心的慢性疾病管理医疗服务转型的战略目标，全力打造肝病领域O2O 垂直慢病管理服务模式，积极探路“互联网+”肝病健康管理，“爱肝一生” APP 作为公司O2O 慢性肝病健康管理战略的重要一环，经过一段时间的试运行后，于2015 年6 月1 日正式上线。
“爱肝一生”APP 分为患者端和医生端两个版本，同时支持
苹果 和安卓移动设备。
“爱肝一生”APP 的正式上线，使公司将爱肝一生管理中心、个案管理师、医生和患者有机地结合起来，形成完整的业务体系，为爱肝一生健康管理业务的快速发展打造良好的生态环境。随着“爱肝一生”APP 的逐步推广，公司在肝病管理领域从上游药品生产，诊断设备，下游患者管理的全产业链也将完成闭环。
下面我们来了解一下O2O：O2O，又被称为线上线下电子商务，区别于传统的B2C、B2B、C2C等电子商务模式。O2O就是把线上的消费者带到现实的商店中去：在线支付线下（或预订）商品、服务，再到线下去享受服务。通过打折、提供信息、服务（预定，如Opentable）等方式，把线下商店的消息推送给互联网用户，从而将他们转换为自己的线下客户。这样线下服务就可以用线上来揽客，消费者可以用线上来筛选服务，还有成交可以在线结算，很快达到规模。
“O2O掘金战”无人缺席，无论是雄心万志的
移动互联 网创业者，还是家大业大的老牌互联网公司，正像李开复所说，O2O未来会改变中国，线上、线下一旦连起来，这是巨大的爆发式的力量。
在国家医改的大背景下，公司转型是大势所趋，FR进军医疗服务业一直比较主动。早在2012年公司就投资4亿元在内蒙设立健康科技园，在今年3月又跟内蒙古医科大合作成立投资管理公司运营综合性医院。在肝病领域，公司自2013年初开始与国内众多医院合作设立 “爱肝一生健康管理中心”，打造医疗服务地面终端，提供肝病长期健康管理。
爱肝一生APP目前注册的医生有近2000人，注册的会员突破4万人，短短一个月就增加了1万人，增长速度不可思议。目前，爱肝一生的主要收入是通过药品来实现的。以后会通过增值服务来实现更大的收入！
爱肝健康中心整体的建设情况比较顺利，上半年基本上已经建成70家了，下半年至少还会再签30家，在年底100家是肯定能够达成的。目前已经有90多家合作了，年底100家绰绰有余！
FR找到了慢病诊疗领域的“痛点”。
网络刺客77
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