二级市场上，燃料电池概念热得烫手，A股燃料电池板块今年以来普遍上涨。
氢燃料电池产业链的布局有什么内在逻辑？为什么这些企业在燃料电池风口来临时会率先起飞？
证券时报记者刘凡
新能源汽车领域今年什么最火？答案无疑是燃料电池。
二级市场上，燃料电池概念热得烫手。4月17日，燃料电池板块迎风起舞，
潍柴动力、
道氏技术、
科力远等多只燃料电池概念股涨停。数据显示，A股燃料电池板块今年以来普遍上涨。截至4月18日，
美锦能源的股价已上涨逾5倍，
全柴动力、
雄韬股份、
厚普股份等公司的股价则上涨逾200%，10只个股今年以来股价翻倍。
氢燃料电池产业链的布局有着什么样的内在逻辑？为什么这些企业在燃料电池风口来临时会率先起飞？本文从多个角度对氢燃料电池产业链进行大拆解。
A股“氢化”初长成对于氢，人们其实并不陌生，日常最常见的水就含有氢元素，但它却并非举手可得的物质。制氢成为上游的最基础环节。储氢和加氢则通常被认为属于中游和下游的环节，对氢燃料车的使用起到基础保障作用。
燃料电池动力系统也是产业链中的最为重要的部分，处于产业链的中游。具体可分为燃料电池电堆、辅助系统、控制系统等。下游的部分，则包括燃料电池汽车应用，如整车车商，处于产业链的下游。
仅仅电池电堆部分，就比较复杂。因为会涉及到许多其他的原材料及集成部件，由质子交换膜、催化剂、气体扩散层构成了膜电极，与双极板、密封件构成了电池电堆。
辅助系统同样也是布局严密，包括空压机、水泵、氢泵、功率调节器、加湿器等等构成。
目前，氢燃料电池的商业化应用，主要集中在商用车和物流工程车等领域。对于小型乘用车是否该推燃料电池，其实业内的看法并不一致。中国汽车工业协会相关专家曾对记者表示，乘用车的燃料电池应用目前在中国还处于实验室，并不适合大规模商用。不过，
上汽集团曾在2017年展出了一款氢燃料电池轿车荣威950，证明燃料电池乘用车的商业布局也正在紧锣密鼓展开。
Wind数据显示，目前A股燃料电池概念股不断扩容，最新的数据显示已经超过了40只。
梳理这些A股公司的产业布局，可看到，上市公司的布局基本覆盖了上下游的各个环节——既有外围的基础设施保障，如厚普股份提供加氢服务，
富瑞特装的储氢服务，也有电池的关键零部件生产如膜电极等，还有电池电堆的生产等。在应用领域，不少传统整车企业如上汽集团、
宇通客车、
福田汽车等早早布局。氢燃料产业链呈现出一派欣欣向荣的景象。
大部分能够进入燃料电池概念的上市公司本身就有着一定的产业基础。例如厚普股份就是一家从事LNG加气的设备公司，因此切入到氢能业务算是顺理成章。而国内最大的制冰系统生产商
雪人股份，如今在燃料电池的空压机、氢循环装置等辅助系统取得一定的地位。
shihaoseu
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