关于民和，正邦，鲁西的一些思考

第一，民和19年一季报营收2.9亿，利润高达2.7亿。18年同期2.2亿的收入却只有2000万的利润。这是为何？
民和主营业务是卖鸡苗的。自从非洲猪瘟导致鸡肉作为替代品需求量大增，鸡苗价格一天比一天高，相对应销量也是特别的好。鸡苗出栏之后立马卖出去。单只鸡苗的单位价格增幅很大而单位成本也因为出货的加快导致饲养成本减少了许多。所以民和高达93%的毛利也就不难理解。换在正常年份利润率也就在10%左右。所以民和的业绩无法长期保持，势必随着猪肉供应的增加而恢复正常。未来不看好。

第二，正邦科技 目前是否高估，价格能到多高？
令人惊奇的是正邦科技一季度确是亏损3.6亿，公司给出的理由是防控猪瘟导致成本增加所以亏损。可是目前公司的股价却翻了7倍。因为这只股票实际的受猪瘟影响情况，销量，供应量等情况无法确定只能大致估计一番。按照正常情况猪肉股的估值也就最多十倍。假设今年正邦并没有受到猪瘟多少影响销量很好单位利润增加很多。给他30倍的估值，这个估值偏高。今年每股收益一元则需要公司在剩下的3个季度赚26亿，之前最高利润也就十亿。明显这个是很难达到的。目前正邦股价20，考虑到猪肉炒作逻辑仍然存在，不排除疯狂的情况。我觉得正邦合理的价格应该在10到15之间，最高到30。明显不适合继续无脑持有。

第三，鲁西化工 最近炒作很好，可以继续持有吗？
鲁西是一只很好的股票，自从国家实行供给侧改革，化工行业一些领头公司受益良多。鲁西目前的估值大概在9倍左右，最低的时候是5倍最高的时候17倍。18年利润32亿每股收益2.3左右。考虑到鲁西的行业地位和可持续发展，19年完成40亿的利润应该不难，到时候每股收益3块左右。按照当前的估值可以给到27块。而公司的股价目前仅仅18块。我觉得年内鲁西的股价是可以到30块的。