这个臭垃圾, 只能说 :很烂 没眼光。 还是什么染料???
传化智联(
002010 )深度报告之一:静待收获的秋季
物流行业为什么需要传化公路港?2017年物流总费用高达12.1万亿元,与GDP的比率为14.6%,而西方发达国家物流费用与GDP的比率仅为8%左右,我国物流行业效率明显较低。 中国物流效率低下的主因在于公路物流,以货车平均每日有效行驶距离指标为例,我国仅有400公里,而美国高达1000公里。再以装载率为例,我国目前货车平均装载率仅70%左右。而传化公路港向公路物流主体提供综合物流服务,形成信息流、资金流、数据流与物流“多流合一”的公路物流运输服务闭环,最终构建具备多边共生关系的公路物流生态体系,提升公路物流效率。
传化公路港的盈利模式是什么?传化以“个体货运司机”、“物流企业”、“货主企业”三大公路物流主体为服务对象,以基础设施网络、诚信体系、整合与标准化作为三大支撑,围绕“物流价值链”与“增值服务价值链”构建自身业务产品线,形成“物流+
互联网+金融”的商业模式。 我们测算,围绕货车的商圈市场规模将达到1.3万亿元,围绕货车司机的消费市场为1万亿元左右,公路货运市场规模则超过4万亿元。
传化公路港即将进入收获的季节。 传化实体公路港网络已经基本建设完成,截至到2017年底,传化物流已开展业务的公路港城市物流中心项目 65 个。根据传化公路港与客户签订的合作协议,通常前1-2年相应费用会有较大幅度的减免。随着公路港流量的提升,相应费用的折扣会逐渐降低。考虑到传化公路港的成本相对比较刚性,因此增加的收费基本全部都是公司的业绩弹性,这个也是我们判断传化公路港即将进入业绩收获期的核心逻辑。
首次覆盖,给予“增持”评级。 根据传化公路港与客户签订的合作协议,通常前1-2年相应费用会有较大幅度的减免。随着公路港流量的提升,相应费用的折扣会逐渐降低。考虑到传化公路港的成本相对比较刚性,因此增加的收费基本全部都是公司的业绩弹性,这个也是我们判断传化公路港即将进入业绩收获期的核心逻辑。我们预计2018-2020年归母净利润分别为7.97亿元、13.51亿元、20.59亿元,EPS为0.24元、0.41元、0.63元。
风险提示。 未来存在股权融资摊薄EPS的概率,解禁股份可能被抛售对股价形成压力。
严重超跌。。。。
粑粑一个 染料和区块链 2个最大的题材 都带不动的潴。。。