正确理解《海龟交易法则》

我们在使用特定交易系统的时候有必要完全排除特定类型的市场。

 市场实际上分为三大类：

 1．基本面市场。比如外汇市场和利率产品市场。
 在这样的市场中，价格变动的主要动因并不是交易行为，而是更高层面上的宏观经济事件和影响。随着时代的变化，这一点变得越来越不明显。但在我看来，美联储、其他国家的类似机构和一国政府的货币政策对外汇和利率产品市场的影响仍然要大于投机者。这些市场的流动性最高，趋势最清晰，最容易被趋势跟踪者们把握。

 2．投机者市场。比如股票市场和咖啡、黄金、白银、原油这一类期货市场。
 在这些市场中，投机者的影响力要大于政府或那些大的对冲者。价格是由市场态度决定的。这类市场对趋势跟踪者来说较难把握。

 3．综合衍生市场。
 在这类市场中，投机行为是市场的主要动力，但投机程度有所缓和，因为交易工具都是其他市场的衍生品，而这些市场本身也是相应股票的综合体。e-mini标准普尔500指数期货合约就是个好例子。它也会上下波动，但波动范围受标准普尔500指数的限制。同样的，标准普尔500指数也只是间接地受到投机者的影响。由于一个指数综合了多只股票的纯投机性波动，这里面就有一种动力的平均化和中和作用。对趋势跟踪者来说，这样的市场是最难把握的。

 我在海龟时代从没碰过第三种市场，但其他很多海龟与我不同。我认为我们的系统对衍生性的综合市场来说还不够好。这并不是说你不能选择这些市场，只是说我们那样的中期性突破法趋势跟踪系统并不适合这些市场。这就是我在海龟计划中从没作过标准普尔指数交易的原因。

（原文整理）

很多人都推荐海龟交易法则，也有很多人说回撤毁人不倦。书里面也写了海龟交易法则的适用倾向。

 回撤大，不适合某些标的，诸如此类的，是否可以找到一些原因？

 找到了一个，下面试着来探讨一下：

 海龟们用一个特殊的概念来衡量一个市场的潜在波动性，理查德·丹尼斯和比尔·埃克哈特称之为N。
 N就是真实波动幅度的20日指数移动平均值，现在更常见的名称是真实波动幅度均值（或ATR）。
 从理论上说，N代表着一个市场在一天内的平均波动幅度，包括开盘跳空的情况在内。
 N的单位是点数，也就是这个市场的价格点数。

 海龟交易法则的这个基础参数N，也就是真实波动幅度的均值，有什么样的特性呢？

 用上证指数一年的日线图来看一下。下图，黄色线就是Ｎ，紫色线是2Ｎ。问题一目了然啊。

 

“海龟们用一个特殊的概念来衡量一个市场的潜在波动性，理查德·丹尼斯和比尔·埃克哈特称之为N。N就是真实波动幅度的20日指数移动平均值，现在更常见的名称是真实波动幅度均值（或ATR）。从理论上说，N代表着一个市场在一天内的平均波动幅度，包括开盘跳空的情况在内。N的单位是点数，也就是这个市场的价格点数。”

通达信的ATR公式不是指数移动平均EXPMA，而是简单算数移动平均MA。缺省设置是14日平均，而不是20日平均。
另外，书后面显示的公式实际上并不是指数移动平均EXPMA，而是平滑移动平均MEMA，这两者还是有区别的。

掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础，都可以归结为这四个核心原则。

大多数成功的交易者都使用机械性的交易系统。这并非偶然。一个好的机械性交易系统可以自动完成整个交易过程，代替交易者作出每一个必要的决策。有了它，交易者更容易保持策略的统一性，因为系统的一整套法则已经明确而又严格地限定了每一个操作细节。交易技巧与交易者的主观判断毫无关系。
 如果你知道你的系统能在长期内赚钱，你就更容易在不利时期坚持遵守交易信号，根据系统的命令采取行动。如果你依赖的是你自己的判断，那么你也许会发现，你往往在应该大胆的时候缩手缩脚，在应该谨慎的时候却莽撞激进。
 如果你有一个有效的交易系统，而且能坚定不移地遵守它，你的行动就会更具统一性，尽管连续的损失或巨大的赢利也会激起内心的思想斗争。一个千锤百炼的机械性交易系统能赋予你信心、统一性和纪律性，这就是许多顶尖交易者的成功要诀。

学缠论的人很多，今天在群聊里面说，为什么有一种说法，学缠死得更快。

过去是反对这种说法的。虽然大家都没有统计数据做支持，但是讲道理，一种理论比另一种理论更糟糕，是什么道理呢？

今天突然意识到问题所在了：

像海龟交易法则一类的，买入点、止盈点、止损点，这三个要素，明确给出答案来，完全不受人为意识的影响。
这样明确给答案的系统，大部分人都做不了，这是我们炒股要挨的第一刀。

缠论这样的理论，分析是主观的，还有水平能力的干扰，以及思维、情绪等问题的反干扰，那么，得到正确的买卖点，就更难了。
这是学缠之人要挨的第二刀。

第一刀剁了90%的人，剩下的99%又要被第二刀剁了。所以，学缠死得更快，是有道理的。

参加海龟项目的人选，考察很多方面，其中一个，就是，市场是否可预测。
市场是否可以预测？是与否的回答，是个分水岭。
说不可预测的，是否真的在骨子里持有这种信念，是潜在的分水岭。
作者写了，海龟班也有人做不到坚守纪律，就是嘴里说不可测，内心又总是要去预测的人。
不是纪律问题，是信念问题。
所以，对海龟交易法则来说，大部分人都没有必要学。学了也用不起来。