上周四晚,研报社主要提示了大盘的风险,并强调了计算机板块的机会,周五大盘休整,独留计算机这一活口。为什么计算机这么硬?因为逻辑硬:
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新基 建的核心基础:从自主可控到软件国产化·
研报社此前强调过,新基建的核心是科技,是对我国科技体系的一次大革新。然而目前科技领域的一些基础设施所需的软硬件,大部分来自海外跨国公司,由此构建的“新基建”的可控性、安全性都比较脆弱,容易受到威胁。为了在关键领域不受制于人,从自主可控到软件国产化,将是构建安全“新基建”的重中之重。
总结一句话:新基建的核心是科技,科技的基础是从自主可控到软件国产化,符合国产化、自主可控的行业将在这一波科技浪潮中得到快速发展。
从板块轮动角度看,继5G、大数据、
工业4 .0等新基建方向轮番炒作之后,软件、芯片的炒作也是对新基建板块上游的追溯。
·科创板带来的启示意义·
此次科创板的核心定位是以资本给技术定价,相比创业板,降低了收入和利润的门槛,弱化了PE。在科创大时代中,对于具备核心竞争力的硬科技公司的估值体系,将从简单的PE市盈率法向更为科学的估值体系转变。
科创板的推出,标志着我国科创大时代的到来,硬科技的创新将会接棒
互联网 模式创新,硬科技公司将会迎来估值重塑。
可以从两个方面理解:一方面,科创板的推出将会改变现有的计算机行业的估值体系,弱化PE,更加重视研发能力、技术能力、市场占有率等硬指标;另一方面,科创板即将上市的芯片、软件等硬科技公司的高估值,将推升现有A股硬科技公司的估值。
·安全可控推广元年,w亿市场即将开启·
如果说2018年是安全可控的试点元年,那么2019年将是安全可控的推广元年。2018年4月,决策层指出推进信息领域核心技术研发与应用,随后,相关试点项目开启。2019年上半年,试点阶段完成,将逐步全面推广。
从市场空间看:从试点到推广,将优秀考虑特殊行业和政府需求,我国目前公务员有700万人,事业单位100万个,事业编制3000多万人,仅这部分软硬件的市场空间就超过千亿。如果国产替代进一步扩散,延伸至电信、能源、金融等重点行业,市场空间将超过w亿。
·等级保护2.0催生网络安全新需求·
等级保护是指网络安全等级保护,是以基本法的形式保护国家网络安全等级的制度,规定了等级保护制度安全措施的基线要求,并赋予强制力,相关法强调关键信息基础设施必须落实国家安全等级保护制度。2018年年底,相关负责人表示,等级保护2.0标准已经在国家安标委最终审批,即将出台。
等级保护2.0是国内网络安全的一次重大升级,与1.0相比,等级保护2.0带来的增量空间主要来自两块:
其一,为符合2.0的要求,相关政府机关、金融能源等重点行业,需要对信息系统重新进行定级、备案、整改、测评,将加大
信息安全 产品和服务的投入;
其二,2.0把包括云计算、物理网、
移动互联 、工业控制、大数据等新业态也纳入监管,范围扩大。
2007年,等级保护1.0开始实施,随后三年,我国信息安全厂商收入增速快速提升;2019年,等级保护2.0即将落地,是否会成为信息安全下一个大周期的开始呢?拭目以待。
·改革领域:中电子和中电科·
说到自主可控,央企改革也是一条重要的暗线,周三文章中提到的中电子就是相关领域改革的主力军。目前,国内信息安全方面的领军主要是中电子系、中电科系、紫光系。
中电子旗下有
中国软件 、
中国长城 、
华东科技 、
南京熊猫 、
振华科技 等上市公司。其中中国软件涵盖了半导体、操作系统、数据库、信息化应用;中国长城涵盖了安全可控工程硬件、信息安全、信息化应用。
此外,中电科旗下的安全可控主要平台是
太极股份 ;紫光系主要上市公司是
紫光国微 、
紫光股份 。
·最新政策·
最新的政策,看过周四文章的研粉都知道,国家将增加相关领域的政策和资金支持。(敏感,不多说)
·产业链·
相关产业链可以从四个方面去布局:
1)硬件,包括CPU、GPU、服务器、存储器在内,统称为芯片(包括生产设备),国产化率较高;
2)基础软件,包括操作系统、数据库、中间件等,国产替代正在开始;
3)应用软件,包括基础办公软件、各行业软件等,国产替代已经迈向高端化;
4)安全软件,国产替代水平需要进一步提升。
·其他方向·
·大基金持股·
长电科技 、
三安光电 、
兆易创新 、
晶方科技 、
国科微 、
长川科技 、
汇顶科技 、
太极实业 、
通富微电 、
北斗星通 、
北方华创 、
纳思达 、
雅克科技 、
耐威科技 、
景嘉微 、
万盛股份 ;
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中国电子 、中国电科·中国软件、中国长城、太极股份;
·研发收入占比·
用友网络 、
四维图新 、
广联达 、
浪潮信息 、
中新赛克 、中国软件、
绿盟科技 、
启明星辰 ;
·增值税下调受益·紫光股份、
同方股份 、中国软件、
全志科技 、
海联讯 。