刚刚！2575亿，央行开启“定向降息”

刚刚，央行又有大动作，一次性释放流动性2575亿元，操作利率是3.15%。

不过这一次的行动是属于定向操作，主要还是针对小微企业和民营企业，其实这一次的动作也就是之前引起市场广泛关注的定向中期借贷便利TMLF（俗称特麻辣粉）

以下为央行公告原文：

2019年1月23日，中国人民银行开展了2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作。

操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。

操作金额根据有关金融机构2018年四季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定为2575亿元。

操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。

操作利率为3.15%,比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点。

那么这意味着什么？

意味着对于小微企业和民营企业面临的困境，央行要再次给小微企业和民营企业打鸡血。

针对性地支持这两类企业的发展，不仅仅是资金上释放2575亿元，而且在利率上也给予一定的优惠，比MLF优惠15个基点，可以说是变相“定向降息”。

自从2018年12月19日创设TMLF以来，这是第一次实质性实施TMLF。这也是2016年以来首次央行层面的利率价格下调。

此外从这里也可以看出，目前国家对于接下来的经济发展预测还不是很乐观。

因为央行往往扮演着行走于江湖的侠客角色，路见不平，拔刀相助，但是也不会爱心泛滥。

经济比较弱的时候央行才会出手相助，因此，当央行出手相助也可以反推目前大概的经济情况。

这其实跟通过央行的货币政策来大致判断市场上的资金面情况变化道理是一样的。当央行的货币政策是比较宽松的，说明目前市场资金面比较紧张；如果央行收紧货币政策，说明市场资金面比较宽裕。

事实确实是如此，在此之前暴哥也写文阐述了，目前世界经济并不稳定。

美政府关门事件继续发酵，英国脱欧问题僵持不下，欧洲民粹主义盛行，新兴市场国家通胀严重，货币问题亟待解决，全球楼市艰难度日等等问题导致全球经济发展放缓。

刚刚IMF也将2019和2020年的全球经济增速分别下调了0.2和0.1个百分点。在这样的世界经济环境下，国内想要独善其身比较难。

在资本市场并不是每个人都可以空手套白狼，所以对于投资者来说，目前的任务并不是要赚多少钱，而是保住自己的本金。因为本金是自己资本，没有本金谈何赚钱？

那么对于这一次的央行操作，暴哥的理解是：

央行的这一次TMLF操作说明央行的意思是在货币政策层面依旧松紧有度，有针对性地去解决实体经济在发展过程中遇到的资金问题。

这就利好实体经济和实体小微企业的发展。

为什么要这样做，因为如果过于宽松，水涨船高，会导致资金进入金融市场，反而会撑高房价。持续这样下去，会导致经济发展不健康，实体经济依旧得不到阳光雨露。

现在的定向中期借贷便利就比较有针对性，既能够达到帮助小微和民营企业的目的，也能避免过于宽松；当然这也是央行有意避免走老路，既要稳房价又要救实体。

至于对于股市的影响，暴哥的观点是这一次的TMLF对于股市价格趋势变化的影响其实并不大，就算是有轻微的刺激作用也不会持续很久。

在前面也分析了，这一次的资金投放主要是针对小微企业和民营企业贷款。

大家都知道最近股市开始了一波反弹，原因就在于1月初的时候全面降准，释放了大量的资金。

说明宽货币已经传导到股市市场当中了，释放的资金多少跑了一点到资本市场。

但是现在的TMLF和上一次的全面降准不一样，这一次针对性很强，所以对于走向股市的资金会很难，也就不会为股市带来很大的资金支撑。

并且相对于上一次的全面降准释放的1.5万亿，再考虑当时一季度到期的中期借贷便利不再续作的因素后，释放出来的资金也还有8000亿。

而这一次的2575亿元相对于降准的资金来说还是比较小。

并且TMLF这个概念在12月份的时候央行就已经创设，也就是为了实际行动做准备，其实大家都知道TMLF总会到来，只是早晚的事情。

所以市场其实对于TMLF多少有了一点心里准备，暴哥之前也曾经撰文解释过，政府的刺激要出乎意料才会引起价格的波动，意料之中的事情往往大家已经以为常。

从这一次来说，资金量不是特别大，又大约是意料之中的事情，再加上是定向小微企业和民营企业贷款释放的资金。

所以这一次的宽货币对股市价格的趋势不会有很大的影响，在面临国际经济不稳定的情况下，依旧需要耐心等候！
那么这意味着什么？

意味着对于小微企业和民营企业面临的困境，央行要再次给小微企业和民营企业打鸡血。

针对性地支持这两类企业的发展，不仅仅是资金上释放2575亿元，而且在利率上也给予一定的优惠，比MLF优惠15个基点，可以说是变相“定向降息”。

自从2018年12月19日创设TMLF以来，这是第一次实质性实施TMLF。这也是2016年以来首次央行层面的利率价格下调。

此外从这里也可以看出，目前国家对于接下来的经济发展预测还不是很乐观。

因为央行往往扮演着行走于江湖的侠客角色，路见不平，拔刀相助，但是也不会爱心泛滥。

经济比较弱的时候央行才会出手相助，因此，当央行出手相助也可以反推目前大概的经济情况。

这其实跟通过央行的货币政策来大致判断市场上的资金面情况变化道理是一样的。当央行的货币政策是比较宽松的，说明目前市场资金面比较紧张；如果央行收紧货币政策，说明市场资金面比较宽裕。

事实确实是如此，在此之前暴哥也写文阐述了，目前世界经济并不稳定。

美政府关门事件继续发酵，英国脱欧问题僵持不下，欧洲民粹主义盛行，新兴市场国家通胀严重，货币问题亟待解决，全球楼市艰难度日等等问题导致全球经济发展放缓。

刚刚IMF也将2019和2020年的全球经济增速分别下调了0.2和0.1个百分点。在这样的世界经济环境下，国内想要独善其身比较难。

在资本市场并不是每个人都可以空手套白狼，所以对于投资者来说，目前的任务并不是要赚多少钱，而是保住自己的本金。因为本金是自己资本，没有本金谈何赚钱？