首先呢，原谅我不能发图，经常潜水等级太低啦-0-
生意社1月17日消息，磷矿石价格从去年底的280元/吨上涨至今年1月16日的405元/吨，不到二十天暴涨近50%...... 低位、低价复合肥上市公司，复合肥中间体——磷酸一铵的供应商司尔特，
宏达股份 3板，
芭田股份 2个板身位在前，同样是低价优质的化肥企业，司尔特又投资了磷矿石公司，随着磷化工、化肥的涨价，看好司尔特的业绩表现。接下去看我逐一分析：
①公司简介：
同花顺 个股资料里面，司尔特主营业务从事高浓度磷复肥、测土配方专用肥及水溶肥产品研发、生产和销售，产品有复合肥已经磷酸一铵。分别占公司收入的5成左右。
详细情况
安徽省司尔特肥业股份有限公司
公司名称：安徽省司尔特肥业股份有限公司
所属地域：安徽省
英文名称：Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd. ,Company
所属行业：化工 — 化学制品
曾 用 名：-
公司网址： www.sierte.com
主营业务：从事高浓度磷复肥、测土配方专用肥及水溶肥产品研发、生产和销售
产品名称：三元复合肥 、磷酸一铵
经营范围：
复合肥料、专用肥料及水溶肥料研发、生产和销售，硫酸、磷酸一铵、磷酸二铵、硫酸钾、合成氨、碳铵及副盐酸、铁粉、磷石膏的生产、加工和销售；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营化肥、农地膜、农机具的购销业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；设计、制作、发布本企业形象及产品广告；硫铁矿、高岭土的开采、加工和销售（其中：硫铁矿、高岭土的开采、加工由分公司经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
②投资磷矿石公司：磷酸一铵又是复合肥制作的重要原料之一，司尔特在2015年投资了贵州路发实业有限公司，贵州路发系公司最大的磷矿石供应商，目前拥有明泥湾4.5602平方公里的 磷矿采矿权和永温8.39平方公里的磷矿探矿权，该矿区厲我国高品位优质磷矿富矿区。此外， 贵州路发配套建设了硫酸、磷酸一铵、磷酸二铵及其他产品的磷化工•体化项目，并拥有年装 卸能力约300万吨的铁路专用线。对贵州路发的投资使得公司在磷矿石的供应方面得到优先供应，原材料来源有更好的保障。等于说司尔特是占据了化肥行业的上下游，可以实现自我供给，在原料采购上与其他公司相比占据了一定的优势，
来看一下司尔特的产品情况，磷酸一铵和复合肥分别占了5成左右
2018-06-30
业务名称
营业收入(元)
收入比例
营业成本(元)
成本比例
利润比例
毛利率
按行业
化学肥料
12.07亿
98.79%
9.36亿
100.00%
100.00%
22.46%
采矿业
1481.43万
1.21%
-
-
-
-
按产品
三元复合肥
6.36亿
52.10%
4.94亿
56.13%
54.68%
22.44%
磷酸一铵
5.04亿
41.27%
3.86亿
43.87%
45.32%
23.47%
其他及副产品
6607.84万
5.41%
-
-
-
-
磷矿石
1481.43万
1.21%
-
-
-
-
③业内比较：2015-2017 年
史丹利 、芭田股份四季度毛利率及全年毛利率与司尔特的对比情况如下：（摘自司尔特：公司和国元证券股份有限公司关于《关于安徽省司尔特肥业股份有限公司可转债发审委暂缓表决的意见》的回复，2018-11-27）
公司
2017年
2016年
2015年
四季度
全年
四季度
全年
四季度
全年
史丹利
17.44%
20.07%
16.88%
22.89%
19.07%
21.71%
芭田股份
5.01%
14.15%
14.60%
21.63%
31.01%
21.43%
司尔特
23.05%
20.63%
18.39%
18.59%
23.24%
18.59%
由上表，总体上看，2015-2017 年史丹利、芭田股份四季度毛利率与全年毛利率相比较低，司尔特四季度毛利率与全年毛利率相比较高，主要系产品结构不同所致。
报告期内，史丹利和芭田股份只生产复合肥，司尔特既生产复合肥又生产磷酸一铵，产品结构不同。复合肥是以氯化钾、磷酸一铵、氯化铵和尿素为主要原材料进行生产的，主要面向终端用户市场进行销售；磷酸一铵是由磷矿石、硫酸、合成氨为主要原材料进行生产的，是生产复合肥的中间产品，主要面向复合肥生产厂商进行销售。
④出口免税利好、国外限产需求：2018 年化肥行业持续回暖，公司产品的销售量持续增加，产品价格处于高位运行。2018 年下半年公司经审阅及预测的营业收入占全年比例为 65.13%，销售量占全年比例为 65.14%，扣非后净利润占全年比例为 68.05%，占比较高。2018年四季度经审阅及预测的营业收入占全年比例为 37.42%，销售量占全年比例为36.82%，扣非后净利润占全年比例为 38.69%，占比较高。主要原因系：（1）化肥行业持续回暖，2018 年下半年及四季度的产品销售量增加较大，且价格较上年同期增长较大；（2）全球磷肥的需求仍在缓慢增长，但美国、摩洛哥等主要生产地的磷酸一铵产品产能受限，国内磷酸一铵生产企业面临较好的出口形势，且经过前几年国际市场的培育，公司磷酸一铵产品逐渐得到国际市场的认可，公司产品出口增多，仅 2018 年 10 月，公司磷酸一铵产品出口 6.41 万吨，创收2,158.94 万美元，预计全年出口达 6,200 万美元，较 2017 年增长 120.88%；（3）近年来公司不断在全国各地开展测土配方施肥工作，积累了大量的土壤样品和数据分析，并针对不同的地区和农作物品种生产差异化产品进行销售，随着募投项目产能的不断释放，新产品销量不断增大。摘自司尔特：公司和国元证券股份有限公司关于《关于安徽省司尔特肥业股份有限公司可转债发审委暂缓表决的意见》的回复，2018-11-27） 另外公司在互动平台上回复，cninfo450923 问 司尔特(002538) 由于国内磷矿限制了开采，国外磷肥的生产释放减缓了，明年大概率全球磷肥会出现较大缺口，请介绍下公司在国外有多少客户，请问公司如何抓住机会扩大明年的出口量？
2019年01月09日 14:41 002538 司尔特 司尔特答 cninfo450923: 您好！公司一直出口磷酸一铵，从2019年复合肥免征关税后，将有利于公司的复合肥产品出口。谢谢！2019年01月14日 15:12 多重利好下，司尔特会有怎样的表现呢？ 码字辛苦，每个人都有自己的看法，有想法的可以留言一起交流！
我就是仙
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