并购重组坚守服务实体本源在市场化改革和全链条监管“双轮”驱动下,2018年,深市并购重组质量配比更加合理,提质增效成果显著。深市公司全年并购重组共计2,522单,交易金额累计达1.38万亿元,其中173家次构成重大资产重组,交易金额达5,529亿元,同比增长17%。101家公司完成重大资产重组,交易金额2,307亿元(不含配套融资)。
一是产业整合成为并购重组主旋律。全年产业整合重组占比近六成,交易逻辑更加理性、务实,并涌现出多单上市公司之间的大额交易。当中,既有A股上市公司之间的并购,如
美的集团换股吸收合并小天鹅;也有A股和H股之间的整合,如
中粮地产收购大悦城;还有A股公司与海外上市公司的交融,如
天齐锂业收购在圣地亚哥、智利和美国三地上市的锂产品供应商SQM公司23.77%股权。
二是并购重组成为推进供给侧结构性改革新渠道。在经济增速换挡、产业结构调整的背景下,深市42家重资产、强周期产业的传统制造业上市公司借助并购重组淘汰落后产能、化解债务风险。如
冀东水泥整合
金隅集团水泥资产,实现强强联合化解过剩产能,彻底扭转了京津冀市场水泥供需失衡的局面;
华菱钢铁推出首单地方国有企业和钢铁行业市场化、法治化“债转股”方案,财务状况得到显著改善。
三是技术创新成为企业发展新动力。2018年深市上市公司通过并购重组深入实施创新驱动发展战略,持续优化经济结构,转变发展方式。43单已完成的重大资产重组涉及
高端制造、节能环保、
新能源、
生物医药、医疗健康、
互联网等领域,累计交易金额1,241亿元。资本与技术紧密融合,推动创新成果转化,助推上市公司产业升级。
四是平台化整合成为
国企改革新亮点。随着国资国企深化改革的推进,央企集团积极利用资本市场探索国有资本运营模式,构建集团总部“管资本”、专业化平台公司“管资产”的格局,将同类资产整合至同一平台,实现管理一体化。如招商局集团连续实施招商局蛇口吸收合并
招商地产、
招商公路吸收合并
华北高速、深赤湾发行股份购买招商局港口等整合,有效推动地产、公路、港口等资源整体上市。
五是兼并收购成为民企腾飞新引擎。一直以来,深交所以特色鲜明的多层次市场、规范透明的监管体系和专业高效的服务质量,吸引汇集优质民营企业。深市民营上市公司也紧密依靠资本市场平台,通过并购重组实现跨越式发展。2018年,深市披露重大资产重组方案的公司中,民营企业占比超过七成,且并购形式更加多样,既有走出国门实现全球布局,如
中国天楹收购环境保护及固废治理企业Urbaser,也有收购国有资产实现混合所有制改革,如东方市场收购国望高科,还有同行业、上下游之间的整合,如
蓝帆医疗收购柏盛国际布局高端医疗器械领域。
2019年,深交所将继续推动并购重组市场化改革,切实履行并购重组一线监管职责,积极引导上市公司通过并购重组推进供给侧结构性改革,大力支持新技术、新产业、新业态、新模式企业通过并购重组进入上市公司,在政策咨询、规则完善、流程优化、培训指导、技术保障等方面提供“五位一体”服务,助力国有企业改革,支持民营企业发展,提升上市公司质量。