2018.12.24 康波可能真的来了，只不过是反的_庚宝

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市场细节：周五全天市场延续震荡阴跌的盘面，A50持续疲软，大市值品种下跌的板块从医药开始扩散到银行、地产，基建板块周二周四也出现了比较大的调整；周五全天中小盘相对较为活跃，受游戏行业审批松绑消息刺激，周五游戏板块大涨：盛天网络、中青宝、游族网络等，这个预期之前有炒作过，盘中经过官方媒体确认后力度更强一些；次新，经过了多次失败的尝试后，近期次新板块的活跃度大幅上升：汉嘉设计、泰永长征、新疆交建

手游：盛天网络游族网络中青宝游久游戏

次新：百邦科技华森制药湖南盐业泰永长征新疆交建力盛赛车三鑫医疗华峰股份

st板块：*st尤夫 *st云网 *st天业

预期及策略：
上周整体处于连续的震荡阴跌，机构型的大市值板块成为上周的主要砸盘对象：银行、医药、地产、基建
银行这边，要求对中小企业的融资利率降低，但利率降低了就很难用覆盖基本面比较差的坏账风险，对银行板块来说是利空的。医药，加快了带量采购的推行时间，最快明年2月份就落实，短期也是个利空；地产，随着经济压力的加大，全国各地的城市陆续开始放水、松绑，短期内是利好，但中长期来看，房地产这边还是在这次经济转型的背景下不占优势的品种。

上证50 上周是主动式下跌的，可能是由于担心美股这边的外部环境风险，量能来看是以缓慢卖出的形式，并没有出现大的放量式快速下跌，可以看做机构的一个逐步式的减仓。
外围情况，不容乐观，月初提到的破位情况发生了，日线、周线、月线三个周期的顶背离结构所带来的调整空间和时间跨度都会非常大，和07 08年的指标情况很接近，10年的慢牛转熊发生的概率也日渐增大。毋庸置疑，美股的持续大跌对A股的影响是有的，特别是外资机构主导的品种：白马、白酒、家电、超级品牌要特别防范这些在17 18年表现坚挺的抗跌品种的高位补跌风险，目前医药是出现利空出现了加速式下跌，可能还会进一步发生扩散。
期货方面，原油主连指数走出新低，跌破了52的重要关口，这个是16年到17年的震荡箱体顶部，也是18年原油上涨行情的突破关口；文化商品指数也创出下半年新低，离18年低点148.3非常接近。
总体来看，防范的风险开始从外围、期货波动性的影响开始上升为全面性的风险（金融危机）之前也有提到过这个风险，目前全球性金融危机的信号更强烈了。
不同的是，相对美股来说，A股已经是经过了几轮的下跌已经处于历史估值的底部阶段，即便是出现极端的情况，也会提前见底；但反过来想，目前已经处于历史估值底部的A股为何仍吸引不到外资坚定长线买入、国内机构布局锁仓而不是根据中美贸易战、美股等多重方面的影响去做加减仓位，只能说明整个中国的国运已经出现了转折点，担心的是国家整体经济的下行风险，而不单单只是A股。金融改革、经济转型的大背景下在没有出现明确经济发展新方向、金融改革的重要细则具体落实之前，加之世界经济的大周期运作处于调整窗口期，资金更倾向于观望态度。国内目前的经济数据也不容乐观，官方的制造业PMI数据创出新低，广州的PMI也被叫停，官方回应是违反了统计法的具体细则。

机会点上，还是要围绕新的经济发展方向，周末的中央经济会议主要提的：

题材方面，再从细则归纳提取出来可能会炒作的几个点：1.5G 2.一带一路的高铁+基建3.科创板明年年初的落实 4.制造业和服务业相互结合 5.混改、铁路总公司的上市
以下是来源于曹山石推特上申万宏源策略对经济会议的解读：

对于下周的盘面，周初出现反弹的概率比较大，会议刚刚召开完毕，有不少题材可以选择进行炒作，加上指数接近前期低点，出现反弹的概率比较大，但这里的反弹的预期可能会比较弱，更偏向于大市值的企稳修复+中小的题材轮动为主，出现放量大反弹的概率还是比较低的，策略上还是以做热门题材的低吸套利和有轮动预期的超跌品种进行潜伏套利为主，偏防守性的套利。

持仓：33%沙钢股份

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