股权转让+创投+高铁+航空+军工，华伍股份，怎么这么弱？

1、股权

华伍股份：实控人及其关联人拟转让7.43%股份给丰水湖投资
华伍股份(300095)12月12日晚公告，公司控股股东、实控人聂景华及其关联人聂淑华、聂玉华作为出让方，拟合计向丰水湖投资转让2812.5万股，占公司总股本7.43%。丰城市丰水湖发展投资有限公司作为有限合伙人，对丰水湖投资的出资金额占合伙金额的99%。而丰城市丰水湖发展投资有限公司系丰城市国有资产监督管理委员会下属独资企业。本次引入国资背景的战略投资者，将有利于优化公司的股权结构。

2、创投一亿元参与设立投资基金
2017年9月27日公告,公司参与发起设立北京中证焦桐投资基金(有限合伙)(暂定名),该基金为私募股权投资FOF基金,主要投资于各种形式的子基金和部分优质的直投项目。公告显示,合伙企业总认缴出资额为11.2亿元,其中牧原实业集团有限公司、郑州市产业发展引导基金有限公司分别出资5亿元,华伍股份出资1亿元,基金管理人中证焦桐基金管理有限公司出资2000万元。

3、高铁
轨交制动系统蓄势待发， 有望继续拓展。 2017 年 7 月份，公司完成了青岛四方股份 悬挂式有轨列车制动系统、长沙 120 公司中低速磁悬浮列车增扩编车辆制动系统、重庆长客小单轨列车、美国西屋低地板轨道交通列车及集装箱挂运车、香港电车公司电车改造等项目制动系统交付。报告期内公司还完成了长春北湖 11 列车、上海地铁 1 号线架修、沈阳浑南线、长春一号等项目制动系统维保架修任务。为了积极配套南昌地铁项目，公司积极开发地铁架控电空制动系统，目前已经完成所有产品研发工作，并进行寿命试验及第三方检测。同时，公司继续加大对动车组及高铁摩擦材料研发项目的投入力度，包括合成闸片研发项目和粉末冶金闸片研发项目，“350 公里及以上高速列车制动摩擦材料开发与产业化应用”项目成功列入 2017 年省 5511 科技重大专项，获科技专项科研经费。 我们判断，公司制动系统在有轨电车领域已经成功突破，并具备多个应用案例，夯实了技术实力，未来有望分别在地铁和高铁动车组等领域逐渐斩获订单。

4、航天+军工
收购安德科技进军航天装备，军民融合催化盈利预期。航天发动机器件具有技术门槛高，附加值高的特点。公司于 2016 年 7 月出资 3 亿元完成对安德科技的全资收购，其主要产品为航空发动机机匣及反推装置等核心零部件，为大型军工企业提供配套及服务。2016~2018 年承诺净利润分别为 2500 万、 3250 万和 4225 万元。 2017 年安德科技营收 8477.43 万，同比+39.20%，净利润 3422.16 万，同比+27.34%，在已取得武器生产许可证、质量体系认证等系列证书后，将保密资质由三级提升为二级，全年申报取得实用新型专利 5 项，累计各类专利达到 17 项，我们判断，随着军民融合政策细则不断出台，航天设备业务营收有望保持 40%以上的高增速。