内参（早知道）

018-12-03中证投资参考（星期一）

·今日导读·
＞腾讯发起知识产权司法保护行动、产业链受益
＞历史性一步、谷歌 无人驾驶网约车或12月商用
＞集成电路进口替代进程加快、行业景气将延续
＞上游巨头巴斯夫运输或受阻、VA单月涨幅翻倍
＞开创先河、国内首座3D打印塑料桥将在沪投用

·中证视点·
编者按：本周末中美就经贸问题达成共识，停止相互加征新的关税，并朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商。

腾讯发起知识产权司法保护行动、合作伙伴受益
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12月1日，“2018互联网 知识产权司法保护论坛”在北京召开。腾讯在论坛上表示，将发起知识产权司法保护行动(“IPP行动”)，基于腾讯20年的技术积累和大数据分析能力，联合政府、企业、合作伙伴共同搭建知识产权司法保护平台，从技术创新、刑事打击、行业研究、司法建议四个维度协同作战，将知识产权保护生态推进“最后一公里”。据悉，2016年至2018年前三季度，腾讯共计协助公安机关破获各类侵权及外挂案件67起。
常山北明（000158）腾讯入股，与腾讯构建网上调解室，利用腾讯云区块链技术开展存证服务；联手打造互联网法院、互联网仲裁、互联网公证、司法辅助解决方案和标杆，并在全国复制；
华宇软件（300271）与腾讯云签订战略合作，在云计算、大数据、人工智能 、信息安全 、移动互联 等领域开展产品与技术、解决方案与服务、市场联合营销与拓展等全方位的交流与合作，以共同推进法律科技、教育、政府、金融、医疗等行业的发展；
美亚柏科（300188） 领先电子数字取证，已被知名云服务商如AWS、阿里云、腾讯云、青云引入。

历史性一步、谷歌无人驾驶网约车或12月商用
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据外媒报道，谷歌Alphabet旗下Waymo计划在12月初商用无人驾驶汽车。10月底，美国加州车管所正式向谷歌旗下自动驾驶公司Waymo颁发了完全无人驾驶测试牌照。这是目前已知的全球首个完全无人驾驶汽车公开路测牌照，代表着自动驾驶技术从研发阶段正式步入应用量产阶段，也标志着全球出行与汽车产业史上最重大的变革正式拉开帷幕。
谷歌的搜索引擎还未回归，自动驾驶已先行。今年7月上海经信委曾表示，“争取让Google自动驾驶等项目落户上海”，其实这一计划早已有苗头。早在今年5月，一家名为慧摩商务咨询（上海）有限公司的企业在上海自贸区注册成立，该企业由WAYMO LLC持100%股份，后者正是谷歌母公司Alphabet旗下的无人驾驶公司。据工商信息显示，慧摩注册经营范围包括商务信息咨询、自动驾驶汽车部件及产品的设计、测试，提供相关配套服务等。布局方面：
1）谷歌概念股。
省广集团（002400）并购上海拓畅以后，旗下省广畅思荣获Google CDVIP(国内核心代理资质)、DVIP(海外核心代理商资质)双牌照，成为Google官方授权的顶级广告代理商；
精研科技（300709）在深互动表示，公司产品现应用于谷歌、本田、长城等国内外知名汽车品牌。
2）Waymo若在中国发展迅速，也会进一步推动百度 等国内自动驾驶领域初创企业的发展，可关注德赛西威（002920）、星网宇达（002829） 。

·产业观察·
集成电路进口替代进程加快、行业景气有望延续
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近日，在2018年中国集成电路设计业年会上，中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军表示，今年国内集成电路设计业总销售额预计为2576.96亿元，同比增长32.42%，增速较上年提高了4.27%。而据世界半导体理事会此前预测，2018年全球半导体销售额将达到4771亿美元，中国集成电路设计业销售额预计约占全球7.94%，比上年的7.78%有所提高。
另外，目前集成电路仍是国内最大的进口产品，2017年进口金额高达2601亿美元，2018年1-10月进口金额2659亿美元，超过2017年全年，对比1-10月出口金额仅700亿美元，进出口逆差达1959亿美元，全年逆差有望超过2000亿美元，国产替代空间巨大。建议关注那些技术领先，且拥有自主知识产权的细分行业龙头，如江丰电子（300666） 、兆易创新（603986） 等。

上游巨头巴斯夫运输或受阻、VA单月涨幅翻倍
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据万得数据显示，30日维生素A（50万IU/g）报485元/千克，单日再涨4%。近一个月涨幅已翻倍。从上游原材料端看，柠檬醛是维生素A的关键中间体，巴斯夫供应全球79%的柠檬醛。最新了解，11月以来莱茵河持续低水位，对巴斯夫和其他公司在莱茵河附近的生产水平造成严重破坏，柠檬醛相关产能输出也不排除受到拖累。另据国内部分经销商反馈，现阶段国内维生素A市场库存较低，预计短期内维生素A价格有望继续上涨。
维生素主要下游为饲料行业，占饲料成本占比中不到2%，需求较为刚性且价格传导顺畅。另外，我国是维生素出口占比超过60%。国家自9月15日起对维生素产品实施出口退税统一上调至16%，维生素出口量大幅提升。除此，冬季环保限产力度提升、原材料价格驱动以及下游缺货补库存也是本轮价格上涨的驱动力。
可关注浙江医药（600216） 、新和成（002001） 及金达威（002626） 等。

·行业动态·
国内首座3D打印塑料桥即将在沪投用
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从上海建工 集团获悉，我国第一座3D打印树脂景观桥将诞生在桃浦智创城中央公园。目前在教育、医疗、汽车等领域，3D打印已得到广泛应用，但建筑领域的3D打印正处于起步阶段。作为是全国首座投入实际使用的3D打印树脂景观桥，其建筑牢度、使用寿命、产品优势都更引人关注，有望开创3D打印材料应用先河。
海源复材（002529） 旗下海源三维拥有3D打印光敏树脂产品，公司本部3D打印重点在大型建筑研发方面。
宏昌电子（603002） 主营3D打印机使用液态环氧树脂。
兴业股份（603928）2017年获3D打印用呋喃树脂专利，开发了环境友好型低加入量铸铝用冷芯盒树脂及三维增材技术铸造用粘结剂，并形成批量和小批量供货。

首个原创抗艾新药产业基地落户齐河
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11月29日，国家首个原创抗艾滋病新药艾可宁产业项目签约仪式暨新闻发布会在齐河县举行。齐河县人民政府与“前沿生物药业”签约共建艾可宁产业基地,标志着这一国家科技重大专项成果、中国首个原创抗艾滋病新药在齐河实现产业化。据了解,项目投资14亿元,预计2022年建成投产运营,投产后3年内销售产值可达10亿元,10年内可达100亿元。
大众公用（600635）通过参股深圳市创新投资集团有限公司参与前沿生物C轮融资。
太极集团（600129） 此前媒体报道与前沿生物专门就艾可宁在药品销售、渠道、供应等方面战略合作。

·信息追踪·
农产品 涨价 政策将至、关注种植链机会
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10月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，食品价格上涨3.3%，鲜果价格上涨11.5%，鲜菜价格上涨10.1%，粮食价格上涨0.6%，影响CPI上涨约0.45个百分点。据业内人士分析，当前农产品CPI的拐点逐步显现，农产品景气度预期正在提升，国内主要大宗农产品已相继进入去库存阶段，价格涨势已现端倪。随着大宗农产品价格进入涨价周期，种植收益将得到改善，种植产业链有望迎来业绩和估值的双升。
此外，临近年底，行业进入政策窗口期，“乡村振兴”战略有望加速推进，拥有土地资源以及相关种植产业链的公司将最先受益。
建议重点关注新洋丰（000902）、苏垦农发（601952）和北大荒（600598） 。

·另辟蹊径·
行业盈利或迎拐点、关注火电投资机会
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近期，中国（海南）改革发展研究院课题组在山西、陕西等地考察中了解到，由于煤价上涨、电价调整滞后、利息压力加大、产能利用率低等原因，当前火电企业亏损面接近50%，部分火电国企面临因现金流断流可能导致企业关闭。中改院专家建议短期内尽快采取具体政策帮助火电企业打破困境，同时加快电力体制的综合改革，实现电力公益性与商品性的有效兼容。
另外，煤价有望逐步回归合理区间，虽然年底前进口煤限制从严或导致进口煤补充下降，一定程度上将刺激电厂对国内煤炭的采购，但电厂库存维持高位，可有效缓冲压力，煤价短期内上涨动力不足；长期来看，随着先进产能释放，供需格局亦将明显改善，煤炭价格有望逐步回落。因此，短中期均看好火电行业盈利能力的修复，建议关注火电上市企业如国投电力（600886） 、华电国际（600027）等。

2018-12-03时报财富资讯（星期一）

·资讯导读·
>中美贸易谈判取得积极成果、市场迎来反弹窗口
>股指期货松绑、相关公司有望受益
>中国成功研制超分辨率光刻机、相关公司受关注
>磷矿石资源供给持续收紧、价格触底反弹

·主编视角·
>中美贸易谈判取得积极成果、市场迎来反弹窗口
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备受市场关注的中美领导人会谈取得积极成果，双方达成共识不再征收额外关税，两国政府谈判将会继续。双方就强迫技术转让、知识产权保护、非关税壁垒等方面的结构变革进行谈判，中美将在未来90天内完成此项交易。中美关系是市场最大焦点之一，中美贸易摩擦及中美关系是影响市场情绪的重要变量。
近期市场持续震荡，创投沉寂后，缺乏有持续性的热点题材。两市成交量重回低位，投资者信心受到压制。此前机构对中美领导人会谈能否取得成效信心不足，但是目前的积极成果明显超出了多数人的预期，同时，90天的谈判时间为市场的反弹提供了良好的条件。

·今日头条·
>股指期货松绑、相关公司有望受益
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中金所网站披露，自12月3日起调整三项股指期货交易标准。一是将沪深300、上证50 股指期货交易保证金 标准统一调整为10%，中证500 股指期货交易保证金标准统一调整为15%；二是将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手；三是将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之4.6。
目前，股指期货日内交易限制额度为20手，沪深300和上证50股指期货保证金标准为15%，中证500的保证金为30%。沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费万分之6.9。新的政策意味着股指期货正在逐步全方位松绑。这是7月底证监会表态股指期货常态化以来的预期落地，这直接降低了对冲成本，有助于场内资金稳定。
股指期货松绑，期货公司有望受益，可关注中国中期（000996）、美尔雅（600107）等期货公司概念股。

·投资聚焦·
>中国成功研制超分辨率光刻机、相关公司受关注
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据媒体报道，中国科学院光电技术研究所承担的国家重大科研装备——超分辨光刻装备项目通过验收，这个项目最主要的成果就是中国科学家研发成功世界首台分辨力最高的紫外超分辨光刻机，365nm波长即可生产22nm工艺芯片，通过多重曝光等手段可以实现10nm以下的芯片生产。
光刻机是半导体制造业中最核心的设备。光刻环节实现芯片设计图从掩模到硅片上的转移，是芯片生产流程中的最关键步骤，直接决定芯片的制程水平和性能水平。芯片在生产过程中需要进行20-30次的光刻，耗时占到制造环节的50%左右，占芯片生产成本的1/3。而光刻胶是光刻机研发的重要材料，光刻机的国产化取得进展，也将为光刻胶应用创造条件。
南大光电（300346）参股的北京科华是国内光刻胶领域的龙头企业。
晶瑞股份（300655）是国内稀缺的实现了IC制造商使用的i线光刻胶量产的企业。

>磷矿石资源供给持续收紧、价格触底反弹
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据百川资讯，在沉寂了一个月后近日磷矿石开启涨价模式。国内磷矿石价格继昨日上涨1.19%之后，30日磷矿石报价再上涨2.36%，最新报价434元/吨，本周上涨3.58%。贵州开磷磷矿将于下月5日执行新价。
业内分析认为，在环保限产政策下，我国磷矿石产量快速减少，18年1-10月我国磷矿石累计产量再度减少近26%，其中湖北、云南、贵州、四川等主产区在限产控量、小产能关停、以渣定产等政策下产量均呈现较大幅度的下降，预计矿石供应收紧趋势将持续。而下游磷肥需求端向好，随着冬储到来，需求有望进一步提升，或支撑磷矿石价格走高。
可关注兴发集团（600141）、司尔特（002538）等磷矿产业链相关公司。

·独家参考·
>远光软件参股多只创投基金
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远光软件（002063）互动平台表示，公司参与设立珠海富海铧创信息技术 创业投资基金，占比6.45%；参与设立绍兴柯桥天堂硅谷远光股权投资合伙企业，占比37.98%；参与设立合肥启迪远光区块链技术合伙企业，占比68.75%；参与设立深粮智能物联股权投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙），占比24.51%。资料显示，绍兴柯桥天堂硅谷远光股权投资合伙企业参股的杭州虹软，是全球领先的计算摄影技术开拓者和解决方案供应商。

>数知科技：参股首批国家科技成果转化引导基金创投子基金
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2018年度首批国家科技成果转化引导基金拟设立北京金科汇晟创业投资合伙企业等7支创业投资子基金。数知科技（300038）出资1500万元参与设立创业投资基金北京金科汇晟创业投资合伙企业，出资占比4.35%。该基金主要投资方向为先进制造、信息技术、生物医药 等。
此外公司互动平台上表示，通过北京盛世泰诺股权投资中心、广州天目人工智能产业投资基金合伙企业和北京创金兴业投资中心投资于高精尖产业内有发展潜力的公司：中科金审、物芯科技、中云智慧等。

·财经要闻·
>中美就经贸问题达成共识，停止相互加征新的关税。
>发改委：正抓紧起草PPP条例，争取尽快出台。
>工信部：引导金融资本支持纺织业民营、小微企业。
>证监会李至斌：目前证监会正在制定完善《股权众筹试点管理办法》。
>深交所：推进创业板改革，增强覆盖面、包容性。

·公告淘金·
棕榈股份（002431）联合中标近16亿元PPP项目，公司2017年的营业总收入为52.53亿。
新疆众和（600888）拟57亿元投建几内亚年产100万吨氧化铝项目。
中天科技（600522）拟斥资2.5亿-6亿元回购公司股份，回购股份的价格为不超过每股11.69元。目前股价为7.76元。
齐心集团（002301）拟定增募资不超9.9亿元，投建三项目并补充营运资金。
天舟文化（300148）控股股东及其一致行动人获2.8亿元资金支持。
赛摩电气（300466）拟6亿元收购广浩捷100%股权。

·热点数据·
>11月北上资金加仓创业板
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与10月资金净流出相比，11月北上资金大举加仓A股。数据显示，11月沪股通、深股通分别净流入325.36亿元、143.76亿元，合计净流入469.13亿元，创年内次高、开通以来历史第二高。其中，沪股通、深股通（主板）、深股通（中小板 ）、深股通（创业板）持股数量环比增长7.56%、7.83%、2.48%、8.42%，持股市值分别增长8.43%、11.64%、9.32%、15.38%。无论是持股数量，还是持股市值，创业板增幅高于其它板块。

·资金风向·
>市场震荡上涨、资金买入延安必康
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周五，沪深两市小幅低开早盘横盘震荡，午后三大指数上演V字走势，全线走高。截至收盘，沪指涨0.81%报2588点，深成指涨1.12%报7681点，创业板指 涨1.27%报1329点。两市共计成交2674亿元，较上个交易日减少431亿元。盘面上，白酒、券商、锂电池等板块涨幅居前；天津自贸区、通信服务、黄金等板块跌幅居前。
龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是延安必康、宇信科技 、钧达股份 ，金额分别达0.53亿元、0.44亿元、0.37亿元。延安必康主要从事医药板块、新能源 新材料板块以及药物中间体（医药中间体、农药中间体）板块三大类。

·一周回顾·
上周市场震荡收涨，沪深两市五大指数全数上涨。总体来看，沪指周涨幅为0.34%，深成指周涨幅为0.59%，创业板指周涨幅为1.58%。
上周时报财富资讯推的苏州国芯概念股南天信息（000948）当日最高涨幅为10%；苏州高新（600736）当日最高涨幅为10%。