交易者、市场与盈利之道

上周，我们做了最后一次直播，全方位地聊了我认为与交易相关的、比较重要的事情，本次及后面几次*文章，我会把这些内容整理一下，供大家参考。

一、交易者
无论什么事，都是人做的。

人在做事，同时，事对人也有要求。所以，我们首先聊的是交易者。

交易这事，对交易者有什么要求？

我思来想去，如果只提一个要求，就是实用主义。

简单说，做交易是为了赚钱的，除了盈利，其它毫无意义。所以，怎么赚钱怎么来，什么能够帮助我赚钱，我就做什么。
大家可能会觉得奇怪：这不废话吗，大家都这样啊。

但其实不是，甚至，恰恰相反，很多人做交易，并不是奔着赚钱去的。

比如说，权威主义者，信奉权威的人。

大家很容易就发现，各种股票群里，最多的问题就是，“大盘怎么看？”“股票被套了怎么办？”“推荐几支股票呗。”
所以，这种人是最多的。

信奉别人的权威，希望别人代替自己做决策，然后，自己赚钱。想一想，这事可能吗，对赚钱有帮助吗？

没有。

但是，很多人就是这么干。

再比如，本质主义者。

实用主义必然对应着操作主义，即，任何思考都围绕着问题和解决问题来，最终的目的是提出具有操作性的解决方案。当然，我们的节目就是这样的，围绕交易可能遇到的问题，分析、讨论、提出具有操作性的解决方案。

与之相对的是本质主义，探讨市场或者交易的本质是什么，而不是具体的问题以及具体的解决方案。

比较典型的是对执行问题的讨论。

作为实用主义者，我们通过心理学和神经科学的讨论，提出了一系列的具体方案，包括拉长决策线、避免盘中决策、设计一整套的交易处理模式取代自动的情绪反应的模式、设计交易系统并且通过复盘训练自己的执行能力、团队操作、电脑自动化操作等。

大家能够发现，所有这些方案，都是可以操作的，只是你愿不愿意这么做。

本质主义者提出的人性、心态、不要恐惧不要贪婪，就不具有可操作性，因此，也无法真正解决问题。

但是，为什么这么多人更喜欢本质主义的思路，更愿意谈人性、谈心态呢？

我不知道，只能说，他们可能不想赚钱吧。

再比如，不思进取者。

在哪里跌倒，就在哪里躺着。这样的人数不胜数。

亏损了，骂证监会、骂庄家；看价值投资，说不适合A股；看道氏理论，说进出太滞后。总之，什么都是问题，唯独自己没有问题。
既然自己没有问题，那么，自己也就不用进步了，保持亏损的状态就行了。

所以，我们能够发现，有太多太多的人，做交易，根本不是奔着赚钱去的；做的事情，也和赚钱没有关系。

当然，大家可能会问：我想赚钱，但是，怎么做才能赚到钱呢？

二、市场
市场观是在世界观的背景下产生的，所以，我们是怎么看待这个世界的，就会怎么看待这个市场。

在马歇尔的时代，人们是牛顿式的世界观，事物时时处于均衡之中，稳定运行。所以，产生了均衡价格论：市场价格在供需双方力量均衡的情况下形成，并且因此，市场保持出清的状态，即，所有想在当前价格或者更低的价格下卖出的人都卖出了，所有想在当前价格或者更高价格下买进的人都买进了。

这就是我们熟悉的有效市场理论。

后来诞生了相对论、量子力学、混沌理论，世界在我们眼中变成了动态的非线性系统，市场也随之改变了它在我们眼中的样子。
我们开始把市场看成类似生态系统的动态的非线性系统。

在这样的系统中怎么生存？

大自然给我们上了生动的一课。

生物学中有一个概念，叫做“生态位”。百度 百科的定义是“一个种群在生态系统中，在时间空间上所占据的位置及其与相关种群之间的功能关系与作用。”

简单理解就是，如果你在某种环境下生活得不错，就老老实实在这种环境下呆着，努力与周边的环境形成共生关系，并且把竞争对手干掉。

所以，棕榈不会生长在北京，老虎也不会跑去和猎豹竞争羚羊的捕猎权。

借由这个思维，我们要做到两点：

一、知止
想明白自己要赚什么钱，然后老老实实赚这种钱，不要老想着什么钱都赚。看到上涨就着急，所有的行情都要做到，等于主动把所有的风险抓在手里，不死是不可能的。

想不明白，就背一下这句话：大学之道，在明明德，在亲民，在止于至善。知止而后有定；定而后能静；静而后能安；安而后能虑；虑而后能得。物有本末，事有终始。知所先后，则近道矣。

具体怎么明确自己要赚什么钱呢？我们在下一节详细讨论。

二、竞争意识
生存资源就这些，所以，如果两种生物的生态位是一致的，两者就会展开激烈的生存竞争。

股市也是如此。

所以，我们得有竞争意识，得学会思考：我是从谁手中买到的筹码，又卖给谁了？如果他能够赚钱，那我就危险了；如果他必然亏损，我就有赚钱的机会。

是巴菲特吗？

不是。他的持有时限很长。实际上，他的坚定持有为股价的上涨提供了坚实的基础。

是西蒙斯吗？

不是。他的持有时限太短。实际上，他的频繁进出为我们提供了流动性。

也就是说，他们是和我们互利共生的。

谁与我们展开竞争呢？

注意看生态位的定义，和我们竞争的，是和我们持有时限差不多的人。

如果我们做长线，和我们竞争的，也是长线交易者；如果我们做波段，和我们竞争的，也是波段交易者；如果我们做短线，和我们竞争的，也是短线交易者；如果我们做超短，和我们竞争的，也是超短交易者。

其他交易者，不仅不与我们展开竞争，而且，比我们持有时限长的人，为我们提供了上涨的基础；比我们持有时限短的人，为我们提供了流动性，所以，都是和我们互利共生的。

怎么赢得竞争呢？

简单一句话：在自己的持有时限中，发现最后一批卖出者卖出了，就可以买入，因为，没有跟进的卖出者，价格不会再跌了；发现最后一批买入者买入了，就可以卖出，因为，没有跟进的资金，价格没法再涨了。

具体怎么判断“最后一批”呢？我们在下下一节讨论。

在这一节，我们要明确的是，“知止”，并且“赢得竞争”，你就一定能赚到钱。

三、生态位的选择
选择自己的生态位，要从三个角度思考，依次是思想、逻辑和方法。

思想：
市场只有一个，但是，这不意味着交易者必须统一交易思想，恰恰相反，股市诞生以来，就存在着多个交易流派。

个人投资者接触比较多的是更多关注股票的“股”，认为买股票就是买企业的价值投资派，和更多关注股票的“票”，认为买股票要顺势而为的趋势跟踪派。其它的，比如做宏观分析、事件驱动的；做资产组合的；做数据驱动的；江恩、三角洲理论的预测流，等等。

逻辑：
同一个思想下，可以有不同的盈利逻辑。

比如，同样是价值投资，就有价值股和成长股的逻辑之分，前者注重定价的错误，后者注重长期的发展。

再比如，传统的趋势跟踪，是上涨到一定程度，实现了诸如金叉的条件，就可以买进了；我们做趋势跟踪，是等上涨之后的回调。

方法：
同样的交易逻辑，可以有各种各样的具体的实现方法。

设计过交易系统的人应该对此印象深刻。

同样做趋势中的回调，因为趋势、回调、回调结束的定义不同，筛选条件不同，可以组合出无数的方法。
这三个角度，有两点需要强调：

一、投资思想如同大江大河，屈指可数；投资逻辑如同支流，相对较多；投资方法如同小江小溪，数不胜数。所以，选择自己的生态位要自上而下，即，首先明确自己信从哪种思想，再找实现的逻辑，最后是具体的方法，而不能直奔方法。
否则，容易迷失在浩如烟海的方法中。
这也是大家学的时候觉得乱的原因：很多人学，直奔具体的方法，完全不考虑它的背景，亏损的时候也不知道怎么回事，自然难以有进步。

二、这些思想、逻辑、方法，没有对错之分，能够流传下来，就有一定的价值。对于我们来说，唯一的问题是，是否适合我。
如同恋爱、结婚，适合与否，需要试探，所以，我们应该允许交易者有个试探、选择、磨合的过程。短则三年，多则五载，都很正常。
当然，我们要力求缩短这个过程。

怎么办呢？

首先，多读经典的投资著作，吸收大师的经验。

一、有大师，说明一定是走得通的；
二、我们经历过的，大师们都经历过，可以启发我们的成熟过程；
三、具体的方法可以启发我们。

其次，多接触现实中的投资者，包括网上的帖子、视频，也包括生活中的人。

这一步，主要是为了落地，切实地实现大师的方法。比如，网上“完美MACD”之类的帖子，在很大程度上启发了我对MACD的理解。
最后，多总结自己的经验。

通过别人的经验成长是好事，但是，这只是间接的，最重要的还是自己的经验。

在这一点上，最重要的是，不能无动于衷，不能经历了就经历了，需要有反思。包括正面的、我哪里做得好；也包括反面的、我哪里做得不好。

做好这三点，可以帮助我们缩短成长的历程，但无论如何，都需要一个过程，大家稍安勿躁。

我个人觉得，30岁上下形成成熟的投资理念和投资方法是最合适的，这时候，人成熟了，也有一定的积蓄了，可以不急不躁地展开自己的投资行为。

（文：静言股市主讲人：许遵静）