熊市大局观——熊市四阶段盈利策略

熊市不言底，但熊市却是由四个风格截然不同的阶段所构成，指数有指数的节奏，个股有个股的节奏。对于一个成熟的交易者，对市场大的阶段必须有清醒的认识，进而指导操作，正所谓“看大做小”。在此浅谈一下个人对熊市几个阶段的理解。

在大的波动周期上，市场所有参与者的人性合力表现出了惊人的一致性，历史一直在重演。这也是分析思考和研判的重要所在。

熊市的四个阶段：

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综上所述，假如你只是采取一种自认为擅长的或优秀的模式在持续不间断地操作，那么必然会在其中的至少一个阶段被跌的怀疑人生，失去信仰。而且这种模式长期的复合年化收益率也很难超过50%，资金量越大，模式可容纳的资金规模越小，复合年化收益率会越低。
大部分做超短接力的高手，在熊市的第1,2阶段依旧能赚得盆满钵满，尤其像中小资金的短期翻倍神话屡屡上演，而当你认为自己已然超神，可以牛熊通吃的时候，仍然会在第3,4阶段遭遇滑铁卢。
去年的价投元年，捧出了好多新的私募明星，股吧中也涌现出像好运哥，撸神，水润金山等“类价投”策略的高手，让霸榜多年的超短接力高手们退居二线，的但由于今年价投股的不景气，也会导致模式失灵，出现不同程度的回撤。
对于过亿的大资金而言，假如没有在第3阶段抱团价值蓝筹的话，那么第3阶段很难赚钱，第4阶段由于市场容量极小，赚钱也是极其困难。
目前所处的熊市的第4阶段，正好对应的牛市最疯狂阶段，分属于两个极端，一个时间短、盈利效率超高、容错率极高，资金曲线回撤几天后能迅速破高；一个时间跨度长，盈利效率极低，容错率极低，赚钱仅局限于小段时间内。9月以来成交量和市场环境更是每况愈下，市场已经到了最黑暗的阶段，遥遥无期的熊市中，对于所有的参与者都是极其煎熬的，股价每况愈下，黑天鹅层出不穷，董秘挨打、销售夜场兼职等花边新闻也是屡屡出现。对于大多数人来讲，此阶段能活着是最重要的，管住手，大多数时间保持空仓无疑最优策略。
但同样，在这样恶劣的市场环境中，仍然可以挖掘到赚钱的机会，就像前期的超跌、低位首板行情，这部分利润为最勤奋，最敏感的资金所准备。达尔文进化论的核心观点是“物竞天择，适者生存”，我们要成为那少部分在任何市场环境中都能游刃有余的人，就必须要去适应任何恶劣的市场环境。通过对当下市场风格的理解，找到市场最主流的盈利方式，制定相对应的策略，以适应市场。在市场面前，所有的参与者都是渺小的，她永远是对的，我们只能去想方设法的顺应她，绝对无法去战胜她支配她。
本月还有两周就迎来国庆长假，熊市中这种国庆假期以及春节假期，节前的观望情绪会更加浓重；而在节后，由于市场连续的严重缩量，很容易出现短期的增量资金，这会成为第4阶段的一个短期盈利时 间段。而从市场中各版块看，价投类的龙头股茅台、恒瑞等都在颈线位，很难短期再有冲高，而低位超跌品种在中兴、乐视、德新交运 等前赴后继的带动下，让市场对此类个股渐渐的形成了共识，集聚了人气，想必接下来的行情很有可能依旧围绕此类超跌品种展开，密切关注新出来的。