我要成仙。成仙思想录_股坛修真录

嘿嘿。好久没有上魔坛来高谈阔论了。
经历了上一轮行情，我真的想做个总结。
  引子：
十年前，当风行列十五岁时，有天厉若海在练武时击跌了他的枪后，不悦道：“若你一枪击出时，忘不掉生和死，行烈你以后便再也不要学燎原枪法。”
  风行烈汗流侠背，跪下惶然道：“师傅！徙儿不明白。”
  厉若海大喝道：“站起来！堂堂男儿岂可随便下跪。”
  风行烈惶恐起立，对这严师他是自深心里涌起尊敬和惧怕。
  厉若海峻伟的容颜冷如冰雪！将丈二红枪插在身旁，负手而立，精电般的眼神望进仍是少年的风行烈眼内，淡然道：“若无生死，何有喜惧？刚才我一枪挑来，若非你心生惧意，那会不遵我的教导，不攻反退，致陷于挨打之局，最后为我击跌手中之一枪。”

黄易此段写的很好。  
当你害怕死亡，你就无法施展训练已久的枪法，当你害怕亏损害怕盈利，你就根本做不好交易。
恐惧于心，动作变形。亏损了一两次，你就将正确的方法抛弃，转而找别的方法，别的方法再亏，你又找别的。殊不知，每种方法都有合适与不合适的行情，只要方法本身具有赚大亏小的特性，一心一意将这种方法良好地贯彻下去，才有机会成功。这是海龟的核心理念。  
成功者，在没有成功之前，都是一个预测未来、打拼未来的敢打敢拼的勇敢而自信的人。这样的结果是，纵然会失败几次，但抓对了一次机会，就成为了大成功人士了。而一个人如果自信不足、对方法也不自信、对事理看不明白、对自我缺乏信心而更加压制了自我冲劲，这种人，拿什么去博取成功呢。
在亏小赚大策略下，持续执行下去，无论是基本条件研究还是技术面研究，都会获得持久的回报。从怕输、怕赢，到敢赢、敢输，到善于赢、善于输。就真的成功了。操作节拍将会契合市场运行，行云流水、出神入化。
  学是基础，而学了这么多之后，这一关，是最后的难关。冲破了这最后一道生死关的屏障，才能迎来最后的胜利，整个人才能眼界、思维、气质得到升华，从而操作上体现为行云流水，最后达到出神入化的地步。超越自我，与天地同心，与正确的方法同命。

注：海龟培训者丹尼斯以技术闻名，但后来因主观交易过重，亏损巨大，个人资产腰斩。这一方面与主观交易有关，另一方面是市场在变化、趋势性交易机会越来越少，一段大趋势形成前有更多的突破乏力。因此，他的纯技术遇到了瓶颈，特别是资金大了之后。当然最好的解决出路，我想是转入基本面、研究基本条件。
什么样的基本面、基本条件，决定了市场的面貌。这方面，如果有兴趣的朋友，可以研究。。。哈哈。这里就不提示了。如果看完了上面罗里吧嗦的，肯定已经心中有数了。这里只想提醒一个最核心的字：钱。
好了。写了这么久。股坛修仙录，学层面告一段落，此后将进入实践、真正修心阶段。  小仓位，不间断记录，只对自己负责。
  2019.3.19

行情震荡反复，得空给猪同学上一课。
  投机者的心性

对行情的认知、对自我的控制、对耐心的培养，对行情的认知深刻内化为行为，才是真正的知行合一，心性之刃才最终练成。

一、对行情的认知：
1.行情受制于经济周期、行业周期，供需平衡态下行情来回震荡，供需失衡状态下行情开始单边波动，然后大幅上下波动以求平衡。在经济周期、行业周期的影响下，行情表现为有规律、有趋势的。这是基本面行情，第一、二维度，是行情的基础
2.行情受制于资金面的影响。越多资金参与，行情越大，价格通常越高。这是第三维度。是行情发动的基础 血液。
3.行情受制于集体人性的想象力下的预期及情绪化。这个表现为正反馈与负反馈。汇聚而成的集体预期远超个体预期的总和。正负反馈会加剧行情的走势与激烈程度。行情受情绪和非理性的第四维的影响。集体人性想象力及预期、情绪化，有时候比瘟疫可怕，所到之处，寸草不生。这是第四维。
4.这四个维度，也是互相影响的，关联比较大。有时候也可以纯粹由第三、四两个维度发动行情。预期加资金。远远脱离基本面的泡沫就产生了。
5.机会是有大有小的，而且，所谓的机会，不能自己创造，只能是等来的。天时地利人和，四个维度都要考虑到。四个维度合一，超级行情都有可能。

二、对交易者的分层
  这样的分层，前面也论述过。不再啰嗦了。交易者的分层，根本的 是思维心态及行为惯的分层。这也是穷人和富人的根本区别所在。
来自潜意识的干扰。

三、对自我的控制。提高自我认知，养成良好的交易惯，给自己定位。
  1.给自己定位，才能训练自己去抓符合自己定位的机会。
  狼行千里吃肉，狗行千里还要倒回来啃剩下的骨头。。。羊战战兢兢地左顾右看心慌意乱地吃草，狮子环伺周围耐心潜伏。这些是不同生物种类构成的食物链。作为交易者，你是投机者吗？你是投资者？你是战战兢兢抢帽子的人？你是日内波动交易者？你是日线级别操作者？周线级别？ 你是机构思维？散户思维？赌博思维？投资思维？分析师思维？交易者思维？
  要给自己定位，就是要明白自己想要的是什么。再谈用什么方式、用什么手段、准备什么东西、付出什么代价去获得。

  举个栗子，谈谈如何结合行情的认知及自我定位。
  栗子：
今天的波动有三千块，我要不要平仓？
阐述：这要看你对行情、对机会的认知及自己想要什么。
①第一层认知与行为：
如果你是新手、如果你比较穷急需解决温饱问题、如果你对行情认知不清是以赌博的心态开仓赌一把的、如果你对钱对浮盈态度认知不准确而过度关注比较看重、如果你的内心度量太小小心眼缺心眼承受不住盈利继续扩大或者突然变小。。。。那么好了，有其中一条或几条，都会让你做出一个动作：马上平仓。而且仓皇出逃一样的平仓，生怕跌回去。就像做贼偷东西似的，平仓前心跳加速、紧张的不得了，平仓的时候手在颤抖、嘴巴在歪着中风似的不自然的笑，平仓之后就像高潮爽了、突然放松了下来、天地之间很安静、想大声的笑、占便宜似的窃喜不已。
 哈哈哈。是不是很像你呢。平仓前，真应该拿个镜子照照自己，是不是这么恐慌、这么猥琐。如果是，那你交易真的还没有入门。这还是一个初步赌博阶段。肾上腺素阶段、刺激阶段、偷东西慌乱手脚并用阶段、心理素质极差动作变形阶段。 这些症状一般出现在新手村0-3年的新手身上。当然，老手也是有的。这些症状在一年内淘汰一半交易者，三年内淘汰百分之90.

②第二层认知与行为：你有一定对行情的认知，认为这是个小机会，该跑了（而如果你觉得是小机会又参与了或者一开始判断是大机会又跑了，所以你还在第二层认知与行为）；你有自己的交易模型（无论是基本面分析还是技术面定义），达到了或者没有达到自己的盈亏比（有合理的盈亏预期），来决定跑不跑，不能坚定执行的；有些犹豫、时常受到来自内心情绪与渴望需求的影响，而时而扭曲自己的判断思维认知及行为。
  不平仓：能依据自己的交易模型、交易策略，持仓，但心理有些别扭。内心的美人关，还没有完全过去。
  平仓：内心是有波澜的，喜悦等等情绪

③第三层认知与行为：你对行情的认知比较明晰契合市场，对主旋律和次旋律有一定认知、有预判认为这是大机会的一个小前奏，如果你得到这三千块，反而让自己迷失了对大方向的把控能力——能正确认知与对待机会；浮盈三千不会让自己更富有也不会让自己更穷——能正确认知对待金钱；你有自己的交易模型（无论是基本面分析还是技术面定义），达到了或者没有达到自己的盈亏比（有合理的盈亏预期），来决定跑不跑，能坚定执行，有纪律——能正确执行既定交易策略。
  内心波动：比较少，基本不会影响操作。
  懂得依据正确认知，养成良好，惯，做出正确的交易动作。

④第四层认知与行为：在第三层基础上，加上资金管理，能在正确的时候果断加大攻击力度，节奏感正确准确，对主旋律与次把握精准，而且让自己的行为与此完全契合。 真正做到随市随势，从心所欲而不逾矩，有所为有所不为的度把握的非常好，做交易投机若烹小鲜肉。
内心波动：毫无波澜，就像处理一件平常工作。就像久经沙场的将军刚获得一次小胜，他懂得这是用年轻战士的生命和国家的一些损失换来的，并非是自己的功劳。就像久经手术台的医生，处理完了一次手术，按程序继续观察或接待下一次。

2.良好的投机交易状态
  做交易，太勤快不好，过度关注细节不好，天网恢恢疏而不漏的视角观察最好。所谓雄才大略，就是要胆大押注大的战略，而不是沉湎于日常琐事、日常杂波。  成功投机者的核心素质，是发现核心战略性机会，抓住核心战略性机会。像个狙击手，只在最合适的地方最合适的时间射出最精准的一枪。平时乱放枪，。。。那就说不好了。 沉心静气，准备好弹药，监视市场状态，提高阅读市场的能力，只为一年中少数的交易机会。

  首先。不需要汲汲以求细枝末节的机会，而应从大的经济周期，小的行业周期，市场角度主流价值观，市场供血充足与否等角度进行大宏观、中宏观判断与把握。就能把握较大的周期性、趋势性机会。而对于日常杂波、短暂反弹，则纳入大周期中予以定位。
  其次，专注。把自己精力专注于一年中少数的几次机会，专注于思考、观察，而不是手脚并用的勤快。三天打鱼两天晒网。懂得拒绝，懂得说不，懂得自己是来干什么的。 比如期货。一年中每个品种有一两次较大机会就不错了。而股市，总体来说一年总有两三个月是适合操盘的。
  有所为有所不为，安心坦然，顺乎天而应乎人，天时地利人和，才能玩投机若烹小鲜肉，事成矣。事半功倍，得心应手，逍遥自在好吃懒做，又能账户好看。
  一年中，只有极短的时间是天时地利人和的时刻，此时全力操盘。如等待许久的鳄鱼，奋力一咬，适时加仓来个死亡翻滚浮赢加仓利滚利，才是一夜暴富的正确玩法。

  卧槽。。。写完这个感觉我思路清晰多了。呵呵呵哒

最近的股市说明了一个问题：
1.大环境不适合投资。中美贸易战、美元升值、美国股市不稳定，中国国内去杠杆、查环保、去产能供给侧（很大程度上造成民企退步了），
2.资金面缺失。成交量有问题、去杠杆影响、美元升值大环境影响，国内楼市吸金（继续吸取房贷），中国老百姓住着千万豪宅，吃着二锅头烧饼，哪有钱买股票了
3.技术面也不行。大盘技术面太差。空头运行很久了

因此呢。。国庆节前哥已经空仓啦。

修行三  细节策略优化
  教师节快乐。呵呵呵
今天谈谈一个非常非常重要的策略细节，也是一个基础性思维。即概率思维。
概率的阐释：
1.概率是做交易的基础。就像科斯托兰尼说的，我盈利的状态是做了100次交易，对了51次，错了49次。人不是上帝，不可能做一单盈利一单。如果没有概率思维，妄图做一单盈利一单，那就等着被深套套到天荒地老，你要知道的一个基本事实是，精子被套住了，这么小也无法穿透套套的。做单失败的判断标准，要看你做单进场的标准。进场的标准被破坏了，这一单就失败了。  
2.概率的分布是不均匀的。一定要认识到这一点。比如有的人测试自己的系统做单成功概率为60%。这其中成功的单子或者失败的单子的分布是不均匀的。有时候是连续多次盈利，有时候是连续多次亏损。因此，需要采取盈冲亏缩的方式管理资金。有风使劲帆，赢钱赢到尽。亏钱则迅速斩断亏钱源头，然后减小仓位，再试单。
这个观点很重要。举一个很明显的例子。我们都有这样一个看起来是常识的认知：股市中七赔二平一赚。这个认知有个很大的盲点，就是认为随时都会出现这种状况。其实不是。真实的情况是牛市中三赔三平四赚，震荡市中六赔二平一赚，熊市中九赔0.8平0.2赚。划一个长期一点的时间段，比如五年、十年，平均下来可以说是七赔二平一赚。  这就是 给我们一个很重要的认知。。。。看天吃饭，天气好多努力点；阴雨天气多闭门不出。
另外也给了我们另一个启示。不同阶段的资金管理和操作频率应该有所不同。不过这要求就有点高了。需要你在不同思维中自由切换。牛市、熊市、震荡猴市。
3.交易模式或者说交易系统要服从概率思维。或者说概率思维指导整个交易。这样就不会出现某一单失利则严重怀疑自己或者自我否定。动不动这么极端，你能做好交易？简直天方夜谭啊。相信自己的对自己有优势的交易模式或者交易系统，坚持自己的方法，才能成功。不能天天换方法。不然概率的作用就体现不出来。
4.任何事，都有概率。当然，如果自己多一分努力、多一分对自然规律对天道的尊重和跟随，你的成功概率则会提升。可以说越努力，越幸运。但要注意的是，这里的努力，不能以贯彻自我中心为前提，而是要尊重市场、尊重自然规律、尊重天道。不然的话，容易堕入人定胜天、人有多大胆地有多大产的自我膨胀怪圈里。人，尤其是在成功的时候，是极其容易自我膨胀的，自我膨胀的结果就是不尊重客观规律和客观事实，老想自己想怎么样就该怎么样。但这是不可能的。这是最大的怪毛病。不够实事求是。
努力是要努力，比努力更重要的是掌握好正确的方向。所谓正确的方向，无他，就是对你有优势的方向。
5.遵循天道，自我意识退居其次。

插曲 十三
  技术面（价格走势技术面）、逻辑面（市场主攻方向选择标准的变化；结合公司自身一定的基本面因素）、市场关注的角度（选美）。都要指向一致。赚。光有一种，亏死。

修行三  进一步思考完善策略的其他细节
  时间、耐心
  忍耐、恒心
  投资者：买的是公司股权的一部分，买的是整个经济，买的是长远预期。
  投机者：买的是证券，买的是人性、情绪，买的是一定时期内的预期
  个人与群体、从众与独立

  利佛莫尔特别写了一章 时间之锁。论述时间的把握对投机的重要程度。时机没把握好，就算判断对了方向，也会让自己破产的。到时候眼睁睁看着价格朝着自己预判的方向发展，破产的自己就像傻瓜一样的懵逼。

  投机最重要的品质就是耐心了。科斯托兰尼发明了一个数学公式，2X2=5-1

（证券市场列的一个独一无二的数学公式：２×２＝５－１。二乘以二等于四，是最后结果。不过我们不是直接得到这个结果，而是绕了一圈。）
  投机中是赚痛苦的钱，从5跌到4是一种痛苦。你有这个耐心忍受吗？

个人与群体、从众与独立
  投资者、投机者，都是要有自己独立的思想的，要相信自己的经验和判断，就算错了，改正就是了。投机本身是一项不断自我批判和更新的过程。没有这个努力的痛苦过程，单凭别人的几句话就能悟道，那是天方夜谭。把投资当儿戏，要不得。

参考资料：

 一生只需富一次。巴菲特说的。标题很好。。哈哈哈

  塞斯•卡拉曼《安全边际》节选

等待最佳的击球机会——耐心

沃伦·巴菲特曾经用棒球类比价投者的自律。一个长期导向型的投资者就好比击球手，比赛中没有出现好球，也没有出现坏球的时候，击球手可以对几十个，甚至几百个击球机会无动于衷，其中不乏别人看到很可能就会挥棒的机会。价投者就是比赛的学者，不论击中与否，他们都从每一次挥棒中学经验。他们不会受别人的表现影响，只关注自己的成绩如何。他们有无尽的耐心，愿意等，直到一次绝佳的击球机会出现在他们面前——一个被低估了的投资机会。价投者不会投资那些他们没有十分把握的，或者那些风险奇大的公司。和价投者不同，绝大多数的机构投资者有强烈的欲望一直满仓。他们表现得好像裁判一直在让他们挥棒似的，因此他们迫切地感到自己应该每球必挥，为了挥棒的频率牺牲了选择挥棒的效率。许多个人投资者就像业余玩家，单纯地无法分辨哪一个才是好的击球机会。缺乏鉴别力的个人投资者和受限的机构投资者，当得知许多市场参与者也和他们一样，感觉自己应该频繁挥棒的时候，也能从中获得安慰。对于价投者来说，击球不只应在击打区域内，还应该在他的“甜蜜点”里。当投资者没有被迫在时机成熟前投资的时候，表现才最好。有时候机会来了，但他们可能依然不挥棒，因为在一个普遍估值偏高的市场里，最便宜的那个股票也依然是被高估的。一个安全的投资机会如果有10%的回报率和一个同样安全但是回报率有15%的投资机会，你肯定会想要选择后者。有时，许多好机会接踵而至。比如在一个普遍恐慌的市场里，被低估的股票数量就会上升，被低估的程度也会上升。相对的，一个普遍看涨的市场里，被低估的股票数量和程度都会下降。当好机会充足时，价投者就可以从中认真筛选出他们觉得最具吸引力的机会。但是，当好机会稀缺时，价投者一定要表现出强大的自律性，这样才能保证估值的过程没有错误，不会花多了钱。就是说，投资者应该永远避免打坏球。
  对待时间的态度，没有耐心是无法等来最好的机会的。无论是价值投资还是投机者

价值投资者的特性

自律，直到找到划算的投资机会再出手，这使价值投资者们看起来很像风险厌恶者。自律对于他们来说是必需的，他们面临的最大挑战就是如何保持这份自律。价值投资者意味着总是远离人群，挑战常规，甚至顶着盛行的投资风向逆行，这条路不可谓不孤独。在长期市场估值偏高的时间段里，价投者的表现有时和其他的投资者、或者整个市场比起来都会不尽如人意，甚至可怕。但长期来看，价值投资非常成功，所以你们会发现很少有价投者会放弃这种投资理念。

投资者的最大敌人

如果有投资者可以成功预测市场未来的走向，他们肯定永远都不会去当价值投资者。诚然，当证券的价格稳步上升时，价投本身就是一个缺陷：不受欢迎的证券涨得没有公众喜欢的幅度大。另外，当被高估的市场被正确估值时，价投者也是讨不了巧的，因为他们很快就会需要卖掉手上的票。所以，当价投者的最佳时机是市场下行时。那些原先只关注上行因素的投资者们正在吞盲目乐观的苦果，这种时候，任何导致下行的风险因素都会被看得很重，而价投者因为用了一定的安全边际来投资，所以能够保护他们免受市场下行的巨大损失。能够预测市场未来的投资者应该全副投入，用借来的钱，在市场上行之时进入，再在它下跌之前出来。不幸的是，许多投资者虽然声称自己有这样的能力，但实际上并没有。（至少我个人是从来没见过一个。）对于那些明白自己做不到预测市场的人，我非常推荐价值投资，这在所有的投资环境里都是一个安全又成功的策略。

一切皆与思维模式有关

成功的投资需要建立起合适的思维模式。投资是严肃的，绝非儿戏。假如你参与到金融市场中来，很重要的一点就是你所有的动作都应该是以一个投资者的角度出发，而不是观察者，确定你明白这两者的区别。无疑，投资者能说得出百事可乐和毕加索的区别：百事可乐是投资对象，而毕加索的作品则是收藏对象。当你把辛辛苦苦存下来的钱和未来的金融证券放在有风险的地方时，不了解两者区别的代价会非常非常高。

别找市场先生要建议

有些投资者——其实是观察者会从市场先生那儿寻求投资建议——这是不对的。当他们发现市场先生给一个票定价偏低，就会忘记市场先生本身是不理性的事实，忘记自己曾经对这些票的真正价值做出的估算而疯狂卖掉自己手上持有的货。当他们看到市场先生给某个票提价时，又会因相信他无所不晓而跟着高价位买入。但事实是，市场先生什么都不懂，他诞生于成千上万投资者卖出买入的行为之中，而很多时候这些投资者的行为却并非出于投资原理。冲动的投资者和观察者会无可避免地遭受损失；但深知市场先生间歇性无理取闹这种特性的投资者，则可以利用这一点，在长期的投资获得成功。

股价V.S.商业真相

路易斯·洛温斯坦已经警告过我们，不要把一个公司在商业上真正取得的成功和在股市上取得的成功搞混。一个公司的股价上涨不代表它发展状况良好，同样地，股价下跌也不代表一定是它公司业务发展不好或者价值下跌。所以投资者一定要学会分辨股价波动和潜在商业真相。投资者们如果发现整体的趋势是大家都在盲目地跟风买入或卖出，那么他们一定要抵挡住这股趋势才行。当然你不能无视市场，因为市场里蕴含着投资机会，忽视它等于犯错，但你一定要为自己着想，不要让市场牵着你的鼻子走。

股价V.S.价值

价值与价格挂钩，但并不只取决于其价格，为此要多留意你的投资决策。如果你将市场先生看作投资机会的创造者，会为你创造那些价格和公司价值不符的投资机会，那你就有了成为价值投资者的先决条件。但你如果坚持把市场先生看作是你的投资顾问，那我建议你还是雇别人来为你打理钱财比较好。股票价格会因为各种原因而变动，你无法判断现在的股价反映了什么样的预期，所以投资者们必须要透过股价看企业本身的商业价值，在投资过程中不断比较这两者。

情绪会扰乱投资

不成功的投资者都被情绪支配。他们不会冷静理智地面对市场波动，出于贪婪和恐惧，他们会很不理智。想必我们都认识一些平时举止负责、从容不迫，但在投资时会进入狂暴状态的人。他们会把自己经过很多个月，甚至很多年的辛勤工作和自律存下来的钱在短短几分钟之内就投资掉。这些人在买一个音响或者照相机之前会愿意读上好几本消费者指南，前往比较很多家店，但却不愿意花点儿时间去好好研究从他的一个朋友那儿听说的股票。在购买电子摄像产品时的理性在投资股市的时候反而没有了。

股市≠赚快钱的地方

许多不成功的投资者把股市当成一个无须努力就能赚快钱的地方，而不是一个投资资本以求更好收益的地方。谁都想毫不费力地赚快钱，但是这种想法恰恰完美反映了投资者们的贪婪。贪婪促使他们去寻求投资成功的捷径。他们并不打算让财富慢慢积累，而是想靠着一些新鲜的消息快速生财。他们也不会停下来想想，给他们消息的那些人是怎么能够不违法就获得这些消息的？为什么？如果真的如此有价值，为什么会对他们公开？贪婪同样表现为盲目乐观，更隐形一点的，则会表现为面对坏消息来临时懈怠。最终，贪婪会使投资者们把他们的目标从获得长期收益变成短期获利。

股市的循环

市场上所有的流行趋势终会完结。股价最终会变得太高，供应最终会赶上需求，然后赶超需求，天花板就会来临，接下来就会下行。投资热点总是有循环的，投资者们也一定会接受它们。公正来说，要分辨一个趋势只是投资界的热点还是现实的商业潮流并不容易。实际上，许多投资热点就诞生于商业潮流，这种趋势是理应反映在股价上的。但是，当股价上升到一个超过它本身估值的水平时，这个潮流就会变得危险。投资大鳄是如何失误的，他们的表现为何弱于大盘？如果忽略机构投资者可能带来的可怕后果的话，他们的行为其实还挺搞笑的。他们搜刮投资者们辛辛苦苦赚回来的数十亿钱财，然后在没有经过深度研究和分析就进行一个又一个的投资。现在盛行的心态就是要一致从众。人们可以接受随大流带来的平庸，无法接受特立独行时面临跑输大盘的风险。投资经理们这种追求短期收益的心态使得机构投资者变成了一个充满矛盾的称谓。许多投资经理的报酬模式不是基于他们做出的成绩，而是基于他们管理的资金占比资金总额的多少。这就会刺激他们想要不断扩大自己管理的资金量，这样就能产生更多的费用。但实际上从机构的角度出发来看，提升资金的投资回报率才是获利最高的途径，所以经理们的心态使机构们愈发难获得好的投资表现。但本来投资经理们只要调整自己的行为偏好，这种机构与客户之间的矛盾就完全可以解决。

短期相对回报的德比大战

就像追着自己尾巴转圈的狗狗，绝大多数机构投资者都被困在追求短期相对回报的德比大战中。有一个机构里的基金经理们的表现甚至要按小时计费；不计其数的经理每天的业绩都要被拿来和其他公司的同行比较。频繁的对比和排名只会更加强化他们想要追求短期投资收益的观点。如果他们的短期收益表现很差，就要受罚，所以也可以理解为什么想要他们维持长期投资的信念很难。如果他们坚持长期收益的做法，很可能就会失业。不了解机构投资者们的这个特性就去盲目投资，就好比在异国自驾行却不带地图。你可能最后还是会到达一开始的目的地，但旅程所需的时间肯定更长，你还得承担途中迷路的风险。

首先，避免亏钱

沃伦·巴菲特经常说投资的首要定律就是不要亏钱，第二条原则是：永远牢记第一条。我也认为避免亏钱应是每个投资者的首要目标，但这不是说投资者不应承受一丁点儿亏钱的风险。“不要亏钱”更多地是指在往后的几年中一个人的投资组合不要导致资本大量流失。没有人想要承受损失，你也无法通过检验绝大多数投资者和投机者的行为来证明。我们绝大多数人都有强烈的投机冲动，免费午餐的诱惑总是强烈的，特别是身边的人好像都已经吃到了。当别人都在贪婪地追逐利益，经纪人又在给你推荐时下最热的IPO股票时，你是很难静下心来想想亏钱的风险的。但依然，避免亏钱，是保证你炒股赚钱的笃定之法。

临时价格波动的相关性

投资一个股票有可能会给你造成永久性的损失，也有可能其股价会出现临时性的波动，这种波动和公司背后的潜在价值并无关系。很多投资者把股价的波动看作巨大的风险：只要股价下跌，不管这家公司根基如何，他们都会觉得它岌岌可危。但价格的临时波动真的有风险吗？有，但这和那些会造成永久损失的投资不一样，而且这种风险只对特定情况里的某些投资者有效。当然，要去分辨短期的供求关系带来的价格波动和企业根基受损带来的价值变化，是很难的。事实只有在真正发生了之后才会变得明显。显然，投资者可以避免买高了或者买入之后公司其价值就发生退化，但不可能不面对股价的短期波动。实际上，他们应该知道价格波动一定会存在，如果他们一丁点儿的波动都接受不了，那还是别炒股了。如果你真的以折扣价买到了一个有价值的股票，短期的价格波动有影响么？长期来看，没有太大影响，一个公司的价值最后总会在其股价上真实反映出来的。讽刺的是，长期来看股价会上升，这和短期市场对股价的走向影响正好相反。也就是说短期价格下滑其实增加了长期投资者们的收益。但在几个情况下，长期投资者也会对关注短期价格波动，比如，那些急于卖股票的人就要受市场价格摆布。成功投资者的一个诀窍就是，想卖的时候再卖，而不是被迫卖。还有，如果他们买的那个公司真的有问题时，投资者们也应该关注其股价变动。如果一个公司近期必须要靠筹集更多资金存活，那它将出现的股价变动某种程度上也决定了那些投资了这个公司的股票或者债券的人的命运。第三种情况则是市场先生有时候（会通过股价波动来创造）非常诱人的买卖机会。（股价下跌时，）如果你手上有现金，你就可以在此类机会中获益。但如果市场下行的时候你所有钱都已经投了进去，你的投资组合价值很可能会下降，因为你失去了用较低价格买入优质股票的获益机会。这就是机会成本，就是说你不得不放弃了未来可能出现的好机会。如果你手上的股票流动性和市场性很差，那这个机会成本就更高。买入流动性不足的股票会使你错失更好的投资机会。

合理持续的收益>惊人却不稳定的收益

看重复利的一个必然结果就是，只要损失惨重一次，就很难恢复。这能一下子毁掉一个人多年成功的投资成果。换句话说，对于一个投资者而言，在有限风险的情况下获取持续良好的回报比在风险相对较大的情况下获得不稳定且有时“波澜壮阔”的回报可能要更好一些。比如，一个在过去十年保持年收益率为16%的投资者和一个前九年每年都赚20%然后最后一年损失掉15%的投资者相比，前者可能最后赚的钱要更多。

为最坏的情况做打算

避免亏钱的原则会使投资者在任何情况都生存下来甚至壮大。但坏运气总会到来，人不可能永不犯错。精明、有远见的投资者相信金融灾难总会到来，并以此为前提管理自己的组合。逆境无法被预测，所以必要的时候，一定要放弃一些短期的回报，当作应对逆境缴纳上的保险。

注重过程，而非结果

许多投资者给自己设定了一个具体的回报率目标，这是错误的。不幸的是，定了目标不代表就一定会实现。也就是说，不管你定了什么目标，最后都有可能不达标。如果你将市场先生看作投资机会的创造者，会为你创造那些价格和公司价值不符的投资机会，那你就有了成为价值投资者的先决条件。假设你给自己定了一个每年赚15%的目标，但它并不会教你如何才能达标。投资回报和你的努力程度或者意愿的强烈程度不是直接正相关的。一个挖沟的工人加班一小时可以拿到更多钱，计件工完成的件数越多，赚得越多。但对于投资者来说，不是你思考得更努力或者投入更多时间就可以获得更多回报。投资者所能做的，只能是持续坚持自律严格的方法。假以时日，一定会有回报。与其设定一个具体的投资回报率，就算它看起来很合理，都不如盯着风险（不要让自己亏大钱）。

插曲（十二）  这是一个神一样的男人，睿智、明智，豁达，收放自如， 就像拥有看透了世界的第三只眼；物质与精神都充足的自由人。
  投资名人堂之 科斯托兰尼

有着证券界“教父”之称的安德烈·科斯托兰尼。
科斯托兰尼出生于匈牙利布达佩斯的一个改信天主教的犹太家庭。
安德烈·科斯托拉尼是一个彻头彻尾的投机者，是一位活到93岁的犹太人，一位一直受到上帝眷顾的人。
他在35岁就赚得了足以养老的金钱，不过他的投资也不都是一帆风顺的，他还曾经破产过两次。他本身在自著的书中也承认，在100次投机当中只要有51次成功就算侥幸了。
科斯托兰尼乐于与他人分享他的智慧结晶，他一生共撰写了13本与投资、证券、货币、财富、证券心理学相关的书。其中，他的《这就是证券市场》被译成7国语言，包括日文在内，还拍成了电影，他从此跻身畅销作家之列；他的《证券心理学》一书成为了德国大学经济系学生必读书籍。
1999年见证百年金融发展的科斯托兰尼因病辞世，他被誉为“二十世纪的股票见证人”“本世纪金融史上最成功的投资家之一”，并且有着德国证券界“教父”之称，他的成功，被视为欧洲股市的一大奇迹，他的理论，被视为权威的象征。
安德烈·科斯托兰尼的语录
在长达八十年的证券交易经验中，我至少学到一点：投机是种艺术，而不是科学。只要有人类存在，就有投机和投机家，不仅见诸过去，也见诸未来。有钱的人可以投机；钱少的人不可以投机；根本没钱的人必须投机。我非常赞同爱因斯坦说过的话：“想像力比知识更重要！”证券交易格言：“看重小利的人，不会有大价值。”成功的投机家在100次交易中，获利51次，亏损49次，他就靠这差数为生。在股票市场上成功，不是靠计算，而是思想，用脑子思想。投机可不是那么简单，投机者就是高智商、有头脑的交易所投机手。如果你进入股市想稳赚不赔的话，那大错特错了。在我80年的交易所生涯中，我还没认识一位能长期取得成功的交易所投机手。科斯托兰尼（Andre Kostolany）的理论体系
关于价值和价格：
遛狗人理论：主人带着小狗在街上散步。小狗有时候跑到主人前面，有时候落在后面，很少在主人身边。最后他俩同时抵达终点，主人悠闲地走了 一公里，而小狗跑来跑去，走了四公里。
关于投资者自我认知：
投资者须具备四种要素：金钱、想法、耐心，还有运气。
有钱的人，可以投机。钱少的人，不可以投机。根本没钱的人，只能投机。
关于财务自由：
百万富翁是指不依赖任何人，以自己的资本，就能满足自我需求的人。百万富翁不用工作，既不用在上司面前，也无须对客户卑躬屈膝。
股市周期规律：
2X2=5-1
（证券市场列的一个独一无二的数学公式：２×２＝５－１。二乘以二等于四，是最后结果。不过我们不是直接得到这个结果，而是绕了一圈。）
关于成功者的微小优势：
成功的投机家在100次交易中，获利51次，亏损49次，他就靠这差数为生。
股市与新闻：
从来都是先有市场波动再有事后诸葛亮的分析。
关于看图：
对我来说，技术状态只和一个问题有关：股票掌握在什么人手里。
关于市场趋势：
货币+心理=趋势。
货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎。

哈哈哈 。。。我这个帖子就是个人思考及别人思考的集合。显得勃大精深是必须的。。什么？又长又丑？哈哈哈

修行二：关于基本条件及角度思考
一、投机的基本条件思考
基本条件应包含以下几方面要素：
1.国际国内经济状况、政策研究；基于现状下的预期
2.资金流动状态及主攻方向。是房地产、股市、商品市场、工业实业，还是其他方面。
3.具体投资品种的牛市、熊市及持续性、见顶见底信号。
4.国内情绪预期是否与指数、板块走势一致？再去找低估个股。
总之，在做好个人资金管理及心态培养控制基础上，积极展开基本条件研究。国际经济变动中中国经济的位置；国内经济整体结构（表现为大盘指数）变动中板块行业分化；再具体到个股上，注重预期面、估值面、业绩面、逻辑面、情绪面。
炒作的逻辑最重要，而逻辑的形成是基于理性基础之上的。因此要多理性思考。

指数价格反映了当前整体经济现状与一定时间延展的预期，加上情绪面因素，指数具有一定放大效应。
板块，持续性热点板块的出现才是股市见好的特征。反之，见差。
板块的持续下，孕育了个股的异彩纷呈。
龙头有时候是更换的。但，一定时期内，真正的龙头板块及龙头个股，只有一两个。当然，在大牛市下，就算没有买到龙头股，其他股票也会有不错的涨幅。这是一个水涨船高的结果。反之，成立。

二、其他角度解释投机：
1.会不会有其他比我笨的笨蛋接盘？——寻找投机
其实也是一个比跑得快的游戏。但要找到还有其他比你笨的来接盘的板块或个股，其实也就等同于去找还有预期的产品。
可见预期就是王道。但预期（主要体现为更高或更低潜在估值），是与其他基本条件密切相关的。

  预期带来资金、带来接盘者。

2.。。。。待补充。。（正反馈、负反馈？道氏理论？板块挤压变化？资金流预期偏好？市场选美标准变化？等角度）
  前提要对市场轮廓及健康状况有比较符合当前状态的认知。
  市场轮廓与生态：各项指数走势及对比印证、大盘及热门冷门股成交量、板块冷热程度及主流或冷门、大盘股与中盘成长性蓝筹股及小盘股的走势演化。
  市场健康状态指标：资金流大小及流向；指数、板块、个股坚挺还是疲软（反映预期的强弱）。

附材料：
这个世界是复杂且充满变化的，我们挣的是角度和变化的钱而不是纠正市场错误的钱，市场是永远正确的，关键是在其正确被反复证明后的逆向而行，一定要避开它的正确被展开的过程。

大部分事物都可以有不同的角度和理解，当负面被充分体现后正面解读便可展开，即便暂时没有，但当其负面被如此显著的呈现出来后，积极的变化也会自然而来。

记者：市场永远正确这话怎么理解，它一会涨一会跌，到底是涨正确还是跌正确呢？

冯柳：都正确，涨的时候是往好的方面想，跌的时候是往坏的方面想，每个涨跌都是一个角度和思维过程，理解市场就是去理解它在涨跌中的思考及侧重，然后将其融入到自身的研究中，市场是集体智慧的体现，它可以帮助我们完善视角同时获得时间感和进程思维，因为市场在不同信息和状态下给出过非常多的定价、预期和思维过程，这里包含了极大的多样性和逻辑性，了解这些对我们的投资是非常有益的，可以更全面客观的去理解企业。

当然，永远正确只是一个强调，因为角度维度的原因必然会伴生某些方面的不正确，但你必须先认识到它的正确才能理解不正确。另外，我们不能用事后的结果去评判事前的市场，那是完全不同的信息基础和可能性，它的正确只在当下。

附：
有助于思考的：
茅台03：即高毅资产冯柳
  “虽然我不想说市场永远正确这样的话，但即便它是错的，你也该假认它正确。”

“我们参与市场的时候，要听最强者的声音，尊重对手，跌的时候要听看空的人的声音，涨的时候听看多的人的声音。”

“抄底必须是站在最强者的逻辑上，把最悲观的逻辑列出来，当觉得最悲观的逻辑成 立也不怕时，才可以去抄。”

30，每个人都会有仓位思维，都会有被屁股影响的时候，这些都是很自然的人性，不用去对抗它，利用好自己的情绪，引动它的变化从而获得更多层次的思考与总结。

31，角度比深度重要、简单比复杂有效，当我们觉得需要深度和复杂才能解决问题的时候，有可能只是找错了问题点。

32，这个世界没有真相，我们认为的真相往往是一种偏见或者说是一种阶段性的逻辑。

33，不断审视并随时准备修正自己是非常好的惯，但为了让自己不过于敏感就必须把短期行为放到大情景下去理解。

34，人性和情绪只是影响市场的一个维度而已，只是阶段性的约束，长期不是主导性的。我们对这些不能贴的太近。

就像以前学小提琴，老师告诉我不要把耳朵贴音箱的太近，那样会觉得拉的挺好听，但别人未必觉得。

35，在股市里时间是最不值钱的，方向和可能的变化才有价值，所以我不太追求效率，长时间的等待是我一直以来的经历，这并不影响回报。

36，永远要有仓位，选择相对更好的机会，做时间的朋友，至少不能是敌人。

冯柳先生认为，这个世界是复杂且充满变化的，我们挣的是角度和变化的钱而不是纠正市场错误的钱，市场是永远正确的，关键是在其正确被反复证明后的逆向而行，一定要避开它的正确被展开的过程。
记者：逆向投资的核心要素是什么？

冯柳：核心是在负面思考的时候买入，下跌只是负面思考的表象，但不是所有下跌都代表充分的负面思考，有时不那么充分的上涨也可能是另一种负面思考。

这个世界是复杂且充满变化的，我们挣的是角度和变化的钱而不是纠正市场错误的钱，市场是永远正确的，关键是在其正确被反复证明后的逆向而行，一定要避开它的正确被展开的过程。

大部分事物都可以有不同的角度和理解，当负面被充分体现后正面解读便可展开，即便暂时没有，但当其负面被如此显著的呈现出来后，积极的变化也会自然而来。

记者：市场永远正确这话怎么理解，它一会涨一会跌，到底是涨正确还是跌正确呢？

冯柳：都正确，涨的时候是往好的方面想，跌的时候是往坏的方面想，每个涨跌都是一个角度和思维过程，理解市场就是去理解它在涨跌中的思考及侧重，然后将其融入到自身的研究中，市场是集体智慧的体现，它可以帮助我们完善视角同时获得时间感和进程思维，因为市场在不同信息和状态下给出过非常多的定价、预期和思维过程，这里包含了极大的多样性和逻辑性，了解这些对我们的投资是非常有益的，可以更全面客观的去理解企业。

当然，永远正确只是一个强调，因为角度维度的原因必然会伴生某些方面的不正确，但你必须先认识到它的正确才能理解不正确。另外，我们不能用事后的结果去评判事前的市场，那是完全不同的信息基础和可能性，它的正确只在当下。

记者：集中投资的核心要素是什么？

冯柳：是确定性，也就是概率，但由于你觉得确定的别人也会觉得，这就会降低“赔率”，这两点一般会相反，但偶尔也会有不同框架下的一致，因为我一向把“赔率”放在概率前面来思考，所以会分散买很多个股票来跟踪，只有发现两者统一的时候才会重点集中。

记者：挖掘股票的策略是怎么样，选股的核心标准是什么？

冯柳：好的生意模式同时还符合可预期、可展望、可想象这三个要求，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。

另外就是要界定好是战略性还是战术性的投资，战略性的就买热点买龙头，买大家最想要的好公司，贵点都可以；战术性的就是买冷门，博弈打法，拣大家暂时不要但基本面并不差的公司，在价格的保护下等待变化产生。

记者：在挖掘拐点型公司方面，您有哪些心得体会？

冯柳：我比较喜欢去抄底，但对拐点型公司没有特别喜好，我把下跌分为杀估值、杀业绩（经营节奏）和杀逻辑。杀估值的最好，因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了；杀业绩的就其次，但只要针对其经营节奏和变化进行投资也是很好的机会；最要小心的就是杀逻辑的，这个一般不建议参与，很难抄对。

当然这三种杀跌有时会混在一起，有可能从杀估值开始然后业绩节奏变差最后发现原来是逻辑改变了，这就比较悲剧，所以一定要借助市场的智慧进行判断，用复杂去化解复杂，万不可自作聪明，这个市场最不缺的就是聪明，个人力量在巨复杂体系面前是微不足道的，要弃智和谦卑，用常识、信仰以及运气去面对。

记者：您是集中持股、不控制回撤、不做对冲的方式，当遇到市场波动时，怎样应对？能否总结方法，并举个以往的例子来说明？

冯柳：我不去应对，就在里面不动，对我来说波动不是风险，虽然会影响点心情和机动性，其实很多市场风险都可以通过选股来化解，我大部分收益都是在熊市中完成的，你把个股想清楚就好了，当然碰到08年那样的系统性熊市就会比较受伤，但即便重来一次我还是会选择不躲避。

这样看上去有点蠢，但可让我处于一个简单的心理及思维环境中，降低投资的复杂度，很多人其实都是在各种纠结中错过机遇却没有如愿规避掉相应的风险。市场的方向简单但过程复杂，正是这种简单与复杂结合的特点才会导致人们去做那些自以为聪明的举动，只有承认自己不具备挑战复杂的能力及心性，把系统性的损失当作理所应当的义务来面对，就能平静安心下来做好个股，自然能够更坦然的去面对波动及考验，同时获得超越他人的情绪与心智力量。

记者：如果市场长时间不认可您买入的股票怎么办，会考虑止损吗？

冯柳：在股市里时间是最不值钱的，方向和可能的变化才有价值，所以我不太追求效率，长时间的等待是我一直以来的经历，这并不影响回报。

但因为这个世界是复杂且多可能性的，很多事情即便你对了也可能会有不好的结果，结善缘开恶果的情形并不少见，何况有可能是真的错了，所以有一个提醒和纠正的机制是必要的，但这和耐心等待与坚持并不冲突，区别就在于有没有感到意外和不理解。

记者：您是如何理解博弈论并结合投资实践的？

冯柳：我会做个划分，首选高关注度低购买度的，估值容易抬升；回避高关注度高购买或低卖出度的，这个估值有下行压力；低关注低购买或高卖出的估值虽低但提高缓慢；低关注度高购买或低卖出时估值不容易有大变化；关注度可以从报告以及交流热度上得知，购买度可以从图形阶段及筹码结构上得知。

记者：您持股集中又长期投资，换手率应该很低吧？

冯柳：不低，我只是主仓不太动，但有很多小仓会经常调整，这是我与市场保持连接的方式，我的静是来源于动的，在我确立主仓前，我会与很多票建立连接，反复的试错，反复的开仓，通过增减来感受自己的内心。

我以前常说投资要听三个声音，一是企业的声音，就是了解企业基本面，二是市场的声音，就是前面讲的借助市场智慧完善认识，三是自己内心的声音，这是获得角度感和进程感的方式。

毕竟主仓事关重大，长期持有的过程中又会碰到许多考验，极端情况下一定会放大自己内心的缺点，倾听和体会的过程就是通过增减不断假设和变换角度，每个人都会有仓位思维，都会有被屁股影响的时候，这些都是很自然的人性，不用去对抗它，利用好自己的情绪，引动它的变化从而获得更多层次的思考与总结。

记者：您是如何成长与学的？

冯柳：孔子说“困而知之不如学而知之”。

困而知之是需要自己亲身经历，但失败的路太多，无法一一承受，所以只能祈祷自己足够幸运恰好碰到一条成功道路，然后提炼总结不断复制。

学而知之则更上一层，但也只适用于简单环境，复杂模式则无法应对，因为复杂之所以为复杂，就是因为它不太容易被识别和借鉴，哪怕事后回过头来你会感叹说如山岳般古老，但在当时，你还是会觉得这是第一次出现。

所以，仅靠学能力是不足以应对市场的，还得“思而知之”。所以，思考能力比学能力和丰富经验都重要。

记者：您的投资理念是基于可知论还是不可知论？

冯柳：这个世界有简单和复杂两种思维框架。

有人是极简思维，抓主要矛盾，这在简单市场中比较有效，但容易缺乏敬畏心，经常大赚大亏；有人是复杂思维，觉得是多因素与矛盾发生作用。

复杂思维的人比较容易敬畏世界，但缺乏定力和自信，而且会比较累。

我觉得这个世界应该是既有简单的一面，也有复杂的一面，有可被我们感知的方面，也有不可被我们感知的方面。

我倾向于找到可被感知的方面去坚守，然后放弃复杂的方面。解释复杂其实就是一种贪婪，我们要放下所有的贪婪。反过来，不敢面对简单就是恐惧，这也是需要放下的。

在市场里，方向是简单的。

这就是为什么我喜欢看一个股票的最高点最低点的原因，因为那里代表着最单纯的思维。什么是复杂的？节奏是复杂的。

就像创业一样，很多人都共同看到了未来的前景，被如此明确的方向所感染，但最终死在了复杂的过程节奏中。

股市也一样，需要找到简单的方向，然后应对好复杂过程。简单的东西需要坚持，这是立身之本，但也要警惕被复杂所侵蚀，两种思维要并存不悖。

修行二继续呀。。。。。感觉还有很多内容可以讲。
老猪，你觉得还有什么不明白的啊？
  色老头，给我们讲讲个股与指数关系，以及如何判断经济环境及投机环境、如何面对迅速变化而迅速做出反映。
我是老头，但不是色老头。如果要找色老头，出门左拐200米有条小巷子，那里有你要的猥琐老头，甚至还有老鸡。。。
我去。正常点吧。不怕城管吗？
好 。。。言归正传哈哈哈哈

1.指数与个股
（1）大盘的重要性：
在物理学中，半衰期并不能指少数原子，它的定义为:放射性元素的原子核有半数发生衰变所需的时间。衰变是微观世界里的原子核的行为，而微观世界规律的特征之一在于"单个的微观事件是无法预测的"，即对于一个特定的原子，我们只知道它发生衰变的概率，而不知道它将何时发生衰变。然而。量子理论可以对大量原子核的行为做出统计预测。而放射性元素的半衰期，描述的就是这样的统计规律。
放射性核是一个量子体系，核衰变是一个量子跃迁过程，遵从量子力学的统计规律，也就是说，对于任何一个放射性核，发生衰变的时刻完全是偶然的，不能预料，而大量放射性核的集合作为一个整体，衰变规律是十分确定的。
所以可以看出，指数与经济环境比较贴切结合，指数与技术指标比较贴切结合，各种指数的综合，可以比较真实地反映当前市场状态及经济状态。
  举个很明显的例子。2016下半年以来至2018年3月，创业板指数与上证指数的背离。
很多人无法理解，为什么会出现这种巨大的背离，中小创就这么讨人厌吗？小盘股、题材股怎么就突然没有钱途呢？而中盘偏大盘蓝筹股涨势这么好？这当然一定程度上反映了市场重估价值的一面。更重要的是反映了当时的经济环境及预期。预期就是民营经济陷入困境，融资难、高质押，出现困境之后手段很少，甚至民间借贷如于欢案。市场在重新洗牌。民间投资事业不断下降。而相对而言，较大型企业混的更舒服点。这就是经济基本面在股市中的反映。
  这个现象其实很容易就可以从创业板指及主板指数走势的差异而辨别出来，从而抓住主板牛市而避开创业板熊市。
（2）指数与板块：
判断大盘的方法，外行看指数，内行看热点，当短线高手发现热点凌乱变换迅速的时候，他们会做一件事，空仓。这个时候大盘很快就会开始大跌，要么是调整，要么是见顶，总而言之会跌，为什么会这样，是有内在原因的：纵观整个市场，绝大多数个股是没有任何意义的，他们只是随着整个市场波动，对整个市场的运行产生不了任何价值，在牛市和熊市，由于所有的板块基本都当过行情领导，所以他们对趋势都有影响，但在震荡市，绝大多数个股对趋势没有任何作用，而对趋势具备领导力的就是龙头板块，龙头起，大盘起；龙头死，大盘死；眼下大盘处于一个热点散乱的状态，而真正的龙头板块调整好没有还未可知，所以不能过于乐观。
（3）如何利用指数异动、板块异动来进行投资预判：每周一次对比所有大盘指数与板块指数。找出资金流动方向。及可期待的热点板块。再进而选取重要龙头股。
2.经济环境及投机环境
（1）一些重要参考经济指标要懂得其内涵及意义。如CPI、PPI、GDP等等。
（2）国家政策、央行政策、资金面因素
（3）国际经济环境的变化。

3.如何面对迅速变化而迅速做出反映。
这属于是反映快、逻辑思维出众、经验丰富，能提前预判出突发事件相关的领域变化的趋势，同时心够狠，迅速行动，不犹豫。要求较高，理论逻辑及实战经验都要求较高。如雄安政策。政策一出。迎来了一波炒作。但操作计划的流程如何、操到什么程度，什么时候该收手。都需要理论及实战经验综合判断。股票期货本身是一种预期。走在大众前面的预期就更难了。如果做好了，收益也是最高的。 

剩下的。。你自己慢慢领悟吧。大仙要去酒吧了。。
逍遥啊。色老头。。