恒林股份 出口占总收入的88.21%

恒林股份(603661)内外需求利好 办公椅行业巨擘蓄势待发
国内外需求稳健增长，行业集中度待提升。在全球一体化背景下，全球坐具市场规模迅速提高，同时国内市场规模随着我国经济的发展而不断壮大，我们估算2017年国内办公椅市场规模超270亿。公司作为办公椅行业龙头企业，充分受益需求提振而带来的业绩增长。2013-2017年，公司营收CAGR为14.17%。2018年Q1实现营收4.44亿元，同比增长6.25%。从行业格局看，国外办公家具进口额保持稳定增长，国内办公椅CR2仅为2.35%,龙头企业有望依托自身优势，逐步提高市场份额。
外销业务稳定，深耕海外龙头客户。多年来，公司办公椅年出口额稳居同行业第一，在行业内积累了良好的口碑和品牌形象。2017年，公司实现营业收入总额18.96亿元，其中出口占总收入的88.21%。公司凭借雄厚的技术实力和卓越的产品品质，通过了欧洲、美国和日本等国家和地区知名采购商的严格认证，与全球知名企业IKEA、NITORI、Office Depot、Staples、SourceByNet、Home Retail、MGB建立了长期稳定的合作关系。