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★最新动态及公告★
2018-05-16
证券代码：000735 证券简称：罗牛山公告编号：2018-031
罗牛山股份有限公司
关于全资子公司获得《海南省企业投资项目备案证明》
的提示性公告之进一步补充公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没
有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
风险提示：
1、目前受相关具体政策以及海南后续配套政策落地实施情
况、多规合一调整等诸多因素影响，海南国际赛马娱乐文化小镇
项目（以下简称“项目”）仍处于前期阶段，具有较大不确定性，
公司在项目具体实施时会进行可行性论证，依法合规履行内部决
策和信息披露程序。
不排除由于全球宏观经济形势变化、国家政策变化以及其他
可能的市场风险、行业风险等，可能导致本项目建设不能达到预
期，敬请投资者注意风险。
2、根据我国现行基本建设程序及投资管理制度，项目备案
手续只是企业投资项目进入下一阶段项目审批的前置条件，没有
办理项目备案手续，就不能办理城乡规划、国土（海洋）资源、
环境保护、节能审查、安全监管、建设、行业管理等后续手续。
但不意味着取得了项目备案手续，就必须要办理后续相关手续，
现行法律法规也没有对放弃项目后续建设行为作出惩罚性规定。
敬请投资者注意项目备案证明对公司是否开展后续建设手
续无法定约束力。
3、根据国务院《企业投资项目核准和备案管理条例》和《海
南省企业投资项目备案管理办法》的有关规定，未要求公司提供
项目可研、投资收益分析等其他资料，也未将董事会及股东大会
等决策文件作为申请备案必备条件或前提程序。
敬请投资者注意公司此次获得该备案证明后，未来编制的可
行性研究报告能否通过董事会、股东大会审批和能否办理环评、
规划、消防、以及办理工程规划、施工许可等行政管理审批手续
等存在诸多不确定性。
4、项目备案证明中的拟开工时间和拟建成时间只是预计时
间，尚未经过详细的可行性论证，项目备案后两年内未开工建设，
备案机关可以从备案管理库中将项目删除，只要两年内开工项目
就不会删除。
敬请投资者注意存在项目备案后两年内未开工建设导致项
目被删除的风险及不确定性。
5、目前公司暂未对本项目具体融资渠道及其可行性进行系
统完整的分析研究，待项目整体可行性研究报告完成、具体融资
渠道和资金来源确定后，公司将按规定履行信息披露义务。
敬请投资者注意可能会存在项目整体可行性研究报告未能
完成、具体融资渠道和资金来源未能确定的风险。
6、目前公司暂未对本项目成本收益进行系统完整的分析研
究，待项目整体可行性研究报告完成后，公司将按规定履行信息
披露义务。
敬请投资者注意可能会存在未能对项目成本收益进行系统
完整的分析研究的风险。
7、本次项目占地面积约 7600 亩，系公司自有土地，土地使
用权人全部为罗牛山股份有限公司，土地性质主要是农用地和相
关配套用地，目前上述土地性质尚不能完全满足该项目的建设用
地需要；未来，推进该项目将相关土地性质发生调整和变化等，
存在不确定性。敬请投资者注意可能会存在因土地变性等情况未
能获批而导致项目建设无法推进、开展的风险和不确定性。
8、有关的《关注函》使公司深刻认识到，公司在部分工作
流程中存在不够严谨和不够细致的问题，公司将以此为契机，进
一步加强法律法规及业务学，提高公司治理水平和内部控制的
规范性，切实维护公司全体股东合法利益，确保公司持续、健康、
稳定发展。
罗牛山股份有限公司（以下简称“罗牛山”或“公司”）
于 2018 年 5 月 10 日收到《关于对罗牛山股份有限公司的关注函》
（公司部关注函〔2018〕第 97 号）。近期因公司对取得海南国际
赛马娱乐文化小镇项目备案证明的事项进行公告，引起罗牛山股
票股价异动波动，对此，公司董事、监事以及高管人员高度重视，
并对相关事项展开核查。总体分析，此次公司股价异动，与项目
信息披露有较大关系，但公司不存在利用相关概念有意炒作的违
法违规行为，公司治理和内控不存在重大缺陷。与此同时，公司
也深刻进行反思，高标准、严要求核查相关工作流程，对相关工
作不够严谨与细致的问题进行总结反思。在此，结合上述关注函
有关要点进一步回复说明并公告如下：
一、公告称，为抢占发展机遇、赢得市场先机，公司组织编
制了《海南国际赛马娱乐文化小镇项目建议书》（以下简称《项
目建议书》）及向政府有关机构申报并获得了《海南省企业投资
项目备案证明》（以下简称项目备案）”。根据你公司 4 月 21 日披
露的 2017 年年度报告，你公司现主营业务为生猪养殖及销售、
肉类加工及销售、房地产、教育等；而本次拟投资的项目主要是
赛马娱乐相关业务，与你公司主营业务存在较大差异。对于本次
跨界投资，请详细说明相对于海南地区其他公司，你公司在资金、
人员、融资、招商、项目管理和运营方面具有的具体优势，是否
涉嫌利用相关概念炒作公司股价。
回复：
（一）公司具有的优势条件
公司作为海南本土企业，30 载耕耘，形成以畜牧业为主业
的多元化发展格局。目前公司拥有约 12000 亩土地储备，土地性
质以农业用地为主，为提高土地资源效益，结合海南省相关政策，
公司着手在马产业领域开始布局。
本次公司备案的“海南国际赛马娱乐文化小镇”项目（以下
简称“本项目”）占地面积约 7600 亩，系公司自有土地，土地使
用权人全部为罗牛山股份有限公司，土地性质主要是农用地和相
关配套用地，土地坐落于海口市美兰区三江镇和演丰镇（毗邻三
江镇）。
本项目预计总投资 287.8 亿元，投资总额包含土地价值，也
包括自建和合作、招商项目。公司拥有上市公司平台，融资渠道
及融资方式与一般公司相对多样化，并通过争取引入合作方，招
商引资，解决项目建设、管理、运营相关资金、人员等问题。
2018 年 4 月，我公司下属公司罗牛山国际马术俱乐部有限
公司（以下简称“罗牛山马术”）与广州一马赛马有限公司（以
下简称“广州一马”）已签署《战略合作意向协议》，广州一马在
项目建设管理和运营管理以及赛事组织、活动策划、项目招商等
方面具有较为丰富资源和经验，能与公司形成优势互补的局面。
总体来说，本项目符合公司的战略发展方向，也符合海南省
政策导向。目前受相关具体政策以及海南后续配套政策落地实施
情况、多规合一调整等诸多因素影响，项目仍处于前期阶段，具
有较大不确定性，公司在项目具体实施时会进行可行性论证，依
法合规履行内部决策和信息披露程序，敬请广大投资者注意投资
风险。
（二）公司不存在利用相关概念炒作公司股价的情形
经核查，在 5 月 8 日公司披露《关于全资子公司获得的提示性公告》之日起前三个月内，
公司实际控制人、董监高及其近亲属均不存在买卖公司股票行为；
但内幕知情人罗卓辉因对内幕信息的相关知识了解不足，未能充
分掌握相关监管要求，且基于对近期海南板块各股下跌情况的理
解判断，于 5 月 2 日买入公司股票 2600 股。
在 5 月 8 日公司披露前述公告后，公司副总裁唐山荣之近亲
属唐钢荣因受近期媒体报道等因素影响，于 2018 年 5 月 10 日买
入公司股票 100 股。
经问询了解，罗卓辉及唐钢荣购买罗牛山股票主要是基于个
人的理解判断，且均承诺自购买之日起半年内不卖出。
综上，公司不存在利用相关概念炒作公司股价的情形。
二、你公司在公告中称，《项目备案证明》所列总投资额为
287.8 亿元，既包括公司自主投资的项目也包括招商项目。对于
自主投资的项目所需的建设资金，待项目成熟后，公司不排除考
虑通过自有、自筹（包括但不限于发行股份、银行信贷）及寻求
战略合作伙伴等方式分期分步多渠道获取资金。请你公司结合当
前的货币政策和融资环境，包括但不限于金融去杠杆对银行信贷
的影响、再融资新规及减持新规对股权融资的影响等，详细说明
公司大额借款或发行股份融资的可行性；并结合本次投资项目的
预期收益回收期间，说明公司在资产负债率可能大幅提高的情形
下，如何保证投资收益率能覆盖融资成本，公司对该项目的成本
-收益分析过程。如果未实施相应的分析过程，请进一步说明在
此背景下即向政府申请项目备案的合规性，以及你公司内部决策
机制是否存在失效或被少数人控制的情形。
回复：
（一）公司大额借款或发行股份融资的可行性
目前公司暂未对本项目具体融资渠道及其可行性进行系统
完整的分析研究，待项目整体可行性研究报告完成、具体融资渠
道和资金来源确定后，公司将按规定履行信息披露义务。
（二）公司对该项目的成本收益分析过程
目前公司暂未对本项目成本收益进行系统完整的分析研究，
待项目整体可行性研究报告完成后，公司将按规定履行信息披露
义务。
（三）项目备案的合规性
国务院《企业投资项目核准和备案管理条例》（国务院令第
673 号）第八条规定 “项目的市场前景、经济效益、资金来源
和产品技术方案等，应当依法由企业自主决策、自担风险，项目
核准、备案机关及其他行政机关不得非法干预企业的投资自主
权。”
公司组织编制的《海南国际赛马娱乐文化小镇项目建议书》
（以下简称“《项目建议书》”），就项目名称、行业现状、建设背
景、建设地点、建设内容、预计投资及产业政策等事项进行初步
分析研究，符合国务院《企业投资项目核准和备案管理条例》和
《海南省企业投资项目备案管理办法》（琼府办·2018·6 号、
以下简称“《备案管理办法》”）规定。
需要特别说明的是，《备案管理办法》未要求公司提供项目
可研、投资收益分析等其他资料，也未将董事会及股东大会等决
策文件作为申请备案必备条件或前提程序。
综上，公司本次向政府申请项目备案，符合《备案管理办法》
规定，不存在违法违规的行为。
（四）公司内部控制决策机制不存在失效或被少数人控制的
情形，公司治理和内部控制不存在重大缺陷
2018 年 2 月，罗牛山国际马术俱乐部有限公司注册成立。
2018 年 4 月，与广州一马赛马有限公司签订《战略合作协
议》。
2018 年 4 月，取得《项目备案证明》。
从相关公开事项也可以看出，公司一直按照战略目标，稳步
推进各项工作，并进行了公司内部研究讨论和公司内部审批手续。
因本项目仅处于前期阶段，除了签署战略合作意向协议和项目备
案以外，未进行其它实质的项目投资或项目建设等相关事宜，而
且目前还未形成可行性研究报告，尚不具备提交公司董事会和股
东大会审议的条件。同时，《公司章程》也未明确将建设项目申
请备案手续列为董事会或股东大会法定职权事项。因此本次公司
在未履行董事会、股东大会审议等决策程序的前提下，向政府申
请项目备案符合备案申请程序和要求，没有违反《公司法》的强
制性规定，也没有违反《公司章程》的相关规定，公司治理和内
控不存在重大缺陷。
综上，公司内部控制决策机制不存在失效或被少数人控制的
情形。
三、公告显示，你公司所申报的相关内容均依据《项目建议
书》作出的项目初步、早期的投资设想，具体落实情况需根据海
南省相关产业政策和公司后期的策划方案进行调整。请补充说明
所申报项目尚处于前期阶段，受政府政策、项目的概念方案设计、
项目明确定位、城市控规调整等诸多方面存在较多不确定性影响
的情况下，可申请向政府备案的依据和合理性，并结合海南赛马
产业发展现状、赛马产业相关具体政策以及后续政策落地预期等
情况，详细说明你公司三年内完成该项目是否具备可行性，备案
过程和信息披露是否合规。
回复：
（一）项目备案的依据和合理性
项目备案的依据是充分和合理的，且该备案被受理符合相关
法律法规要求，具体详见问题二回复。
（二）三年内完成该项目的可行性
项目备案证明中的拟开工时间和拟建成时间只是预计时间，
尚未经过详细的可行性论证，项目备案后两年内未开工建设，备
案机关可以从备案管理库中将项目删除(具体详见问题五回复)，
只要两年内开工项目就不会删除。
公司目前正在积极推进编制项目的可行性研究报告的相关
工作，待项目整体可行性研究报告完成后，公司将按规定履行信
息披露义务。
（三）信息披露的合规性
《深圳证券交易所股票上市规则》7.4 条规定：“对上市公
司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的重大事件正
处于筹划阶段，虽然尚未触及本规则 7.3 条规定的时点，但出现
下列情形之一的，公司应当及时披露相关筹划情况和既有事实，
“该事件难以保密；该事件已经泄露或者市场出现有关该事件的
传闻；公司股票及其衍生品种交易已发生异常波动。”
虽然该项目目前处于前期阶段，但公司已取得《项目备案证
明》，预计该事件已难以保密，因此公司对该事项进行披露是符
合股票上市规则相关规定的。
由于五一假期、内部工作流程、办事人员对信息披露业务不
了解等因素影响，公司于 4 月 27 日取得备案证明，5 月 8 日进
行信息披露，信息披露的及时性有待提高。本次事件发生后，公
司已组织相关人员学信息披露相关知识，梳理内部工作流程，
避免以后再出现类似事件。
四、公告显示，你公司在未履行董事会、股东大会审议等决
策程序的前提下，向当地政府进行项目备案。请进一步说明政府
备案是否为公司进行重大项目投资的前置程序；如是，请提供公
司具体的内部制度和法律法规依据；如否，请说明你公司认为公
司治理和内控不存在重大缺陷的详细理由。
回复：
（一）该项目备案并非公司进行重大项目投资决策的前置程
序
本次备案仅为抢占发展机遇、赢得市场先机，并非公司进行
重大项目投资决策的前置程序。公司进行重大项目投资决策前，
必须先对项目的可行性进行充分论证，确定可行性后再根据权限
提交董事会、股东大会审议通过后才能进行投资。
本项目目前除了签署合作意向协议和项目备案以外，未进行
其它实质的项目投资或项目建设等相关事宜。
（二）公司治理和内控不存在重大缺陷
公司治理和内控不存在重大缺陷，具体详见问题二回复。
五、请说明该备案证明对该项目的实施是否具有法定约束力。
如否，请补充披露并充分提示该项目具有不确定性以及可能最终
无法实施的风险。如是，请说明你公司认为公司治理和内控不存
在重大缺陷的详细理由。
回复：
（一）备案证明对该项目实施的约束力
《备案管理办法》第十九条规定：“项目备案后，若项目基
本情况发生重大变化的，可以在 5 个工作日内及时告知备案机关
并修改备案相关信息，包括放弃项目建设等；或因企业客观情况、
政策调控等不确定性因素，项目备案后两年内未开工建设，备案
机关可以从备案管理库中将项目删除。”
根据我国现行基本建设程序及投资管理制度，项目备案手续
只是企业投资项目进入下一阶段项目审批的前置条件，没有办理
项目备案手续，就不能办理城乡规划、国土（海洋）资源、环境
保护、节能审查、安全监管、建设、行业管理等后续手续。但不
意味着取得了项目备案手续，就必须要办理后续相关手续，现行
法律法规也没有对放弃项目后续建设行为作出惩罚性规定。因此，
本次项目备案证明对公司是否开展后续建设手续没有法定约束
力。
（二）进一步补充披露相关风险
由于该项目尚处于前期阶段，系统完整的可行性研究报告还
未完成，公司此次获得该备案证明后，还需完成可行性研究报告
并通过董事会、股东大会审批后，再办理环评、规划、消防、以
及办理工程规划、施工许可等行政管理审批手续。根据项目建设
实际情况，公司会分阶段、分步骤实施。
不排除由于全球宏观经济形势变化、国家政策变化以及其他
可能的市场风险、行业风险等，可能导致该项目建设不能达到预
期，敬请广大投资者注意风险。后续公司将按照项目进展情况，
积极履行信息披露义务。
有关的《关注函》使公司深刻认识到，公司在部分工作流程
中存在不够严谨和不够细致的问题，公司将以此为契机，进一步
加强法律法规及业务学，提高公司治理水平和内部控制的规范
性，切实维护公司全体股东合法利益，确保公司持续、健康、稳
定发展。
特此公告
罗牛山股份有限公司
2018 年 5 月 15 日

★最新公司报道★
2018-05-09
罗牛山回复深交所：海南赛马娱乐文化小镇项目具备可行性
罗牛山(000735)回复深交所关注函称，海南国际赛马娱乐文化小镇项目符合国家政策、有利于海南建设国际旅游消费中心和发挥公司自身优势，具备可行性。项目备案证明所列总投资额为287.8亿元，既包括公司自主投资的项目也包括招商项目。对于自主投资的项目所需的建设资金，待项目成熟后，公司不排除考虑通过自有、自筹及寻求战略合作伙伴等方式分期分步多渠道获取资金。

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600998

18-07-23 19:12

也有医药行业分析师表示，“医药行业的黑天鹅事件一直存在，不会因一两件事就影响行业发展。”当前医药板块涨幅较大的是龙头公司，属于优质标的，应该不会有较大回调。长期来看，整体板块依旧是稳健上涨趋势，而且刚性需求还在，业绩稳定性较强。短期来看，投资机会存在于刚需之地，如肿瘤药、麻醉药、糖尿病药，这些品种需求在稳步增长

600998

18-07-23 16:19

爱尔眼科董秘：医药医疗行业不能因为疫苗事件就全部被否定2018-07-23 16:15来源：证券时报·e公司作者：彭飞7月23日，爱尔眼科( 300015 )董秘吴士君在e公司资本圈发文表示，这次“疫苗门”表明，某些注射给儿童的疫苗是假的，但带给资本市场和医药行业的传染病疫苗却是真的！实际上，整个医药医疗行业不能因为疫苗事件就全部被否定了。真金不怕火炼，市场逐步理性，上午恐慌性的表现在下午已经有所平复。上市公司是各行业的代表，既要成为优质产品、服务的表率，更要作为诚信、责任的楷模。

600998

18-07-23 13:54

“问题疫苗”事件持续发酵康泰生物陷入舆论漩涡2018-07-23 07:39来源：证券时报网证券时报记者王基名李曼宁于德江黄豪
近期，长生生物( 002680 )疫苗事件令整个疫苗领域陷入巨大的舆情危机，并持续发酵。周末，一篇网络文章将疫苗行业另一A股公司康泰生物( 300601 )卷入舆论漩涡之中。
该文章涉及康泰生物掌门人杜伟民的资本运作经历，并指出，杜伟民此前运作的延申生物也曾涉嫌狂犬疫苗生产造假。据证券时报·e公司记者了解，包括董事长杜伟民在内，康泰生物共有2名董事会成员具有长生生物背景，不过康泰生物董秘苗向回复证券时报·e公司记者称，“双方十年前已没有任何业务联系。”
问题疫苗事件也导致公众对国产疫苗信任降至冰点，并受到广泛关注。《人民日报》对此发表评论文章《一查到底，方可纾解疫苗焦虑》，称疫苗事关生命健康，不能有一点侥幸。7月22日晚间，康泰生物发布公告，称网络文章报道不实，长生生物亦发公告致歉。此外，国家药监局也通报了长生生物涉事子公司长春长生违法违规生产冻干人用狂犬病疫苗案件有关情况。
康泰生物称与长生生物无业务关联
7月21日下午，证券时报·e公司记者实地探访了康泰生物，公司位于深圳科技园科发路6号，据工作人员介绍，公司正在有序经营，生产车间依然在24小时轮班工作中。
下午5:30左右，康泰生物门口，有小型货车开出厂区，并不时还有外卖小哥出入。公司门口处挂着醒目的招牌——创造最好的疫苗，造福人类健康。
证券时报·e公司记者致电康泰生物，董秘苗向对此反应强烈。在他看来，此时探讨康泰生物与长生生物实控人之间的关联，系“蹭热点”，两家公司没有任何业务关联，刷屏文章系煽动公众对健康、生命的关心，通过一些情绪化的表达，影响了中国的免疫接种。
苗向表示：“文章提到的都是很早之前的事情了，两者之间的业务关系十年前就没有了，现在两个公司更没有任何业务联系，实控人目前关系我也不清楚，但是这个也不能作为什么依据。”他认为，文章通篇并未说疫苗到底现状如何，纯属影射，将没有问题的公司和问题公司放在一起，“影响了疫苗接种也是影响了国家安全。”
苗向称：“实质上，去年进口疫苗出的问题也很多，反而康泰是国产疫苗的一面旗帜，康泰这么多年，没有出现过疫苗安全质量事故。”
谈及长生生物事件，苗向说：“任何一个班级总有一些调皮捣蛋的，再严厉的管理措施之下都会有一些落后分子，不可能某个行业的一个公司有问题，整个行业都有问题，我们应该看到大部分都是成绩，长生这个事件它是一个个别事件，我觉得是不能和其它公司有任何联想的，影射或者说整个国产疫苗有问题，我觉得这有非常大的问题，我国曾经出现过因为对疫苗事件的渲染，居民不接种导致发病率上升，受害的还是公众，利用公众对专业知识不太清楚，故意写一些耸人标题，蹭热点骗点击。”
在证券时报·e公司记者采访康泰生物董秘苗向之前，苗向连续发表评论，他认为，刷屏网络的文章内容系整合而成，无实质内容，涉嫌攻击公司大股东。
7月22日晚间，康泰生物也发布了对网络文章的说明公告。康泰生物表示：“公司与事件无关，经营有序，产品质量稳定，一切正常。”公告还称，康泰生物已累计生产超过10亿剂乙肝疫苗用于接种预防乙型肝炎，接种人群超过3亿人，从未因疫苗质量引起不良反应，公司疫苗安全稳定。
董事长曾“师出”长生生物
康泰生物7人董事会中，有2名成员带有长生生物背景。其中，便包括康泰生物掌门人杜伟民。不过，记者查询公开资料，康泰生物与长生生物之间目前并无业务关联。
康泰生物董事长杜伟民是国内疫苗界的大佬，从长生生物、延申生物，到康泰生物，都有他的身影。值得一提的是，杜伟民旗下延申生物也曾发生过问题狂犬病疫苗事件。
杜伟民最早任职于江西省卫生防疫站。履历表上，1995年2月至1999年12月，杜伟民曾任长生生物的销售经理。不过，这一笔轻描淡写的职业经历，并不足以道出他与长生生物的深厚渊源。
2001年，杜伟民旗下广州盟源生物，以43.79万元购入长生所持有的长生实业0.68%的股权，长生实业即长生生物的前身。
杜伟民和韩刚君为广州盟源生物的发起人，各持股50%。后者韩刚君亦通过协议转让直接持有长生实业30%股权。2007年，韩刚君将该部分股权转出。天眼查显示，广州盟源生物已于2015年8月解散。
长生实业于1992年8月由长春高研所、长生所和长生所经销部作为发起人共同发起。当时，长生所为主要发起人，其以自有资金 600万元及甲型肝炎减毒活疫苗生产技术、分装古巴干扰素冻干技术900万元投入，共计出资1500万元，占长春长生总股本的50%。
当然，除了成为小股东，杜伟民本人亦在长生生物担任了4年多时间的销售经理。
此后2003年，杜伟民与韩刚君又携手重组了常州延申生物技术有限公司，即现在的延申生物，彼时招股说明书显示，两人同为该公司的实际控制人。天眼查显示，杜伟民目前仍为该公司董事。
延申生物一度接近上市。早在2007年，该公司就曾冲击A股上市，但证监会最终未予核准。2009年底，国家食品药品监督管理局在监督检查中发现，延申生物和河北福尔生物制药股份有限公司的7个批次人用狂犬病疫苗存在质量问题。而在此前一年，杜伟民转战至康泰生物。
回看目前康泰生物董事会中，除了董事长杜伟民，另一具有长生生物背景的是独立董事马东光，该名董事在药品生物制品领域有着丰富的从业经验，现在也是长生生物的独立董事之一。
此外，长生生物2017年年报显示，现任销售总监杨鸣雯于2008年8月~2017年5月，曾任康泰生物副总经理。
浮沉多年终运作上市
康泰生物为国内最早从事重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）生产的企业之一，实控人杜伟民目前持股54.46%。
回溯康泰生物的发展历程。1992年，在深圳市人民政府批复下，深圳广信、香港广信、国原投资成立中外合资企业康泰有限，注册资本为3900万元，三方各出资1300万元，分别占注册资本的33.33%。
2002年12月，国家开发投资公司、上海华瑞投资有限公司等5家股东作为康泰生物发起人，将其整体股份制改制，并在随后几年谋求公司上市。然而康泰生物却始终未能叩开资本市场的大门。2010年后，当初作为康泰生物股份制改造的五大发起人，除国家开发投资公司之外，其余四家相继在产权交易所转让康泰生物股份。
在原始发起人纷纷退出之时，杜伟民出手了。根据康泰生物上市招股说明书，杜伟民进入康泰生物的踪迹，最早可追溯到2008年。
2008年8月15日，康泰生物股东大会审议通过了深圳瑞源达、王峰和郑海发以民海生物100%股权作价2.43亿元，认购康泰生物增发的1.82亿股股份的决议。工商资料显示，深圳瑞源达的实控人正是杜伟民。
对于上述战略重组，国务院国资委最终于2009年5月作出批复，批准此次增资扩股的国有股权管理方案。增发完成后，康泰生物的第一大股东由国投高科正式变更为深圳瑞源达。
至于民海生物，则是杜伟民旗下另一公司，该公司主要用于完善康泰生物的疫苗品类，目前是康泰生物全资子公司。民海生物成立于2004年，注册资本2亿元，是中国最大的乙肝疫苗生产厂家之一，也是重要的重组酵母乙肝疫苗生产基地。2012年底到2013年，康泰自主研发的三款疫苗——Hib疫苗、麻风疫苗、四联疫苗获准生产，先后上市。
康泰生物于2017年2月上市。公司2017年1月披露的招股说明书显示，公司最近三年内严格按照公司章程及相关法律法规的规定开展经营活动，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关处罚的情况。
但是，康泰生物在上市前曾陷入疫苗事件的负面舆情中。2013年12月13日，有媒体报道湖南3名婴儿接种康泰生物生产的重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）后发生严重不良反应，其中两名婴儿死亡，而且涉及的两批次疫苗已经销往湘粤黔3省。
随后，国家食品药品监督管理总局就暂停使用康泰生物生产的全部批次重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）产品。不过，2014年1月，乙肝疫苗问题调查结果认定，该事件属于偶合事件，并决定恢复康泰生物相关疫苗的使用。
产品已流向全国
康泰生物是我国疫苗生产龙头企业之一。2017年度，康泰生物营业收入11.61亿元，同比增长1.1倍；实现净利润2.15亿元，同比增长1.5倍。2018年一季度，康泰生物业绩继续高歌猛进，营收和净利分别为4.03亿元、1.1亿元，增速达到1.76倍和2.9倍，公司预计上半年净利增长2.8倍~3.1倍，可见扩张速度之快。
数据显示，康泰生物2012年以来营收及净利润持续增长，市场占有率也越来越高。
康泰生物的主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前已上市的产品有重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）（10μg、20μg、60μg三种规格）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗。
康泰生物在年报中表示，乙肝疫苗上市时间较早，市场份额连续多年保持行业领先，其余3种疫苗产品于2012年底和2013年上市，市场份额增长较快。
康泰生物在2017年的销售成绩可谓非常优异，四联苗实现销售收入4.11亿元，同比增长1.24倍；Hib疫苗实现销售收入2.84亿元，同比增长1.33倍；乙肝疫苗实现销售收入4.27亿元，同比增长1.5倍。
取得如此成绩的背后，是销售费用的倍增，2017年度销售费用达到6.15亿元，是上一年的2.8倍之多。但即便如此，康泰生物在2017年的毛利率仍然达到了88.26%，比上年增加了9.76个百分点。
康泰生物在年报中表示，根据中检院批签发数据统计，近两年公司4种疫苗的批签发占比均有增加，公司2017年批签发乙肝疫苗4650万支，占总量的58.19%，比上一年提升了22个百分点，远超第二名的大连汉信。
分产品来看，康泰生物依赖二类疫苗的销售，去年销售金额超过10亿元，占营业收入的比重接近90%。分地区来看，康泰生物的疫苗销售遍布全国，华中、华东、西南地区占比较高，均超过2亿元，华南、华北地区的销售也超过了1亿元，最少的东北地区也有近2700万元。
康泰生物的官网也显示，公司销售覆盖范围广，除了港澳台，全国31个省市均有销售。证券时报·e公司记者也发现，身边多名深圳儿童接种的乙肝疫苗来源于深圳康泰。
各方高度关注疫苗事件
长生生物“狂犬病疫苗造假”事件持续发酵，公众对国产疫苗的信任降至冰点，并质疑问题疫苗，该事件也受到各方高度关注。据证券时报·e公司记者了解，目前有部分地区疾控机构已经暂时停用长生生物其他疫苗产品。
京东集团创始人刘强东7月22日发文称，本次假疫苗事件，强烈建议相关政府部门严惩所有责任人，给公众一个交代。另外，他还表示将会向政协提案，发动身边的亲人、朋友，会竭尽所能，在法律范围内，讨要一个说法。
在问题疫苗事件的发酵中，也有相关人士主动站台，但最终相关行动或言论被取消或删除，市场分析为“迫于压力”。
西南证券医药团队曾在7月21日发消息称，将于7月22日晚19：00-20：00召开一个小时的电话会议，主题是支持国产疫苗，“以正视听”，并称希望公众“莫被误导”，“对国内疫苗产业充满信心”，并邀请疫苗相关权威专家人士一起。但在7月22日中午，该团队又发表消息称，“因专家临时出差，会议暂时取消”。
重仓康泰生物等多只生物医药股票的富国基金旗下基金经理于洋，也在7月21日晚间为国产疫苗站台。于洋称：“对事件很无语，网络时代很少有人能独立思考。”并表示：“要对国产疫苗多点信心，不能一家出事一竿子全打死。”不过，于洋不久便删除了朋友圈的发言。
在事件发酵的同时，《人民日报》、《光明日报》、央视网、《检查日报》、中央人民广播电台等五家官媒相继就该事件发表评论，并将质疑指向问题疫苗流向、长生生物是否隐瞒事实、监管为何频频失守等焦点问题。
人民日报发表评论文章《一查到底，方可纾解疫苗焦虑》，称疫苗事关生命健康，质量安全容不得半点瑕疵，不能有一点侥幸。
评论还表示，构建“疫苗信任”，要“两只手”共同发力。一方面是，政府机构在疫苗生产、使用上的监管，需要更有力，对非法的生产经营行为“重拳治乱”，如果处罚只是“雨过地皮湿”，就形不成教训、也构不成震慑。同样重要的是，企业不能为了追求利益，把儿童的健康和家庭的幸福当作谋取非法利润的代价，“喻于利”的企业必须守住起码的道德底线，不能赚带着血的黑心钱。无论是生产企业还是监管部门，都必须以“敬畏生命”为信条，以更严格的生产标准、更严厉的常态监管、更严重的违法处罚规范行业发展，保住公众对疫苗的信任。
另外，深交所在上周（7月16日-7月20日）也已对长生生物发出两份问询函，并已启动对长生生物及相关当事人公开谴责的纪律处分程序。长生生物在7月22日对深交所的回复中，再次向接种者和投资者表示歉意，并表示将制定切实可行的纠正措施。

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18-07-23 13:43

安信证券高善文：资管新规细则利于稳定社融增速

中国人民银行日前出台了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。安信证券首席经济学家高善文日前在接受中国证券报记者采访时表示，此前在资管新规执行过程中暴露了一些问题，需要采取一些务实以及有灵活性和弹性的应对政策。在当前时点出台该通知是非常必要且及时的。

在高善文看来，资管新规细则的出台要结合当前宏观经济的重点来看。“当前宏观经济的重点是结构性去杠杆，需要各项政策协调配合，不是一个部门或单一领域的政策就能够解决的。从今年上半年情况看，在执行过程中金融政策‘走’得比较快和急，其他领域的政策相对慢一些，因此在政策配合上步调不太一致。”

这就会导致出现一些实际的问题。高善文表示，比较突出的就是民营企业的违约潮和金融市场的压力。

从本质上看，高善文认为，所谓的结构性杠杆主要是指国有企业和地方政府的杠杆。在此背景下，去杠杆的政策势必是要由财政和国资打头。由财政部出面，自上而下清理地方平台的融资问题和地方政府的杠杆问题；由国资出面，清理国有企业的资产负债表，降低负债率。金融政策很大程度上为去杠杆提供了辅助作用，如果一些领域去杠杆出现了兑付、爆仓的问题，金融去“收拾”局面，才是实现结构性去杠杆的合理和恰当路径。

高善文表示：“从实体经济角度看，金融去杠杆的动作比较快和急，导致社会融资规模增速下降比较快，整个经济体系压力较大。这些压力不仅存在于国有企业和地方政府，也包括其他各类企业。值得注意的是，资质比较差的地方融资平台和国有企业，压力比较大；而比较大的地方融资平台和国有企业，压力却不明显，这个与去杠杆的目标也不完全匹配。”

对于此次通知中明确的公募资管产品可适当投资非标准化债权类资产，高善文认为，这是一个非常重要的修正，对缓和社会融资规模增速下降过快以及金融市场的压力都会起到明显作用。这一政策作用究竟有多大，还要看具体执行情况。但毫无疑问，这是一个非常有针对性的政策。

此外，对于通知中强调的过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产，高善文认为：“这无疑是拓宽了流动性渠道。在我国，所谓的资管市场、理财市场、影子银行能够发育，很重要的一个原因是实体经济有一些旺盛且合理的融资需求在银行资产负债表内无法满足，因此在银行表外制造出一个体系。当然，这一体系确实也带来了很多问题，需要规范和清理，但不宜‘一棍子打死’，也不能清理得太快。如果在短时间内将其都清理完，那么与这些产品相对接的一部分合理融资需求就不能得到满足，会给实体经济领域带来较大问题，也不利于宏观去杠杆和脱虚向实。”

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18-07-23 13:40

秦朔：这500字讲清楚了药品问题

虽然我国药品生产企业众多，但仍不能满足群众用药需求，很大程度上源于药品监管体制改革滞后，无法优化现有供给结构。

亲爱的读者朋友，我在硅谷的圣荷西给你写几句话。这一期的大视野要延后发出，对你说声抱歉。

文章是前两天写完的，写了我在俄罗斯和硅谷的一些体会，以及对中国经济的一些新的感受。然后这两天就爆发了药品方面的事件。我的文章加入了一些新的内容，但因为后台操作方面的原因，无法按时推送给你。

在我看到的关于药品问题的讨论中，我觉得国务院研究室巡视员、曾任综合司司长的范必先生有一段论述值得关注。他的文章是2016年第6期《宏观经济管理》发表过的，总的题目是“供给侧改革理论思考”。药品是其中一段，还有土地、资本、能源等等。我们的药品供给为何不能优化，为何原则和实际之间有偏离，这500字说的很明白。

希望用这种方式对读者的期待做一个简单回应。请大家理解。

——秦朔
人民群众普遍希望用上好药、新药、放心药，但我国的药品供给总体质量不高，“劣药驱逐良药”现象突出，国外发明的新药一般要10年以上才能进入中国。我们可以在世界各地看到很多“Made in China”的商品，但找不到中国制造的药品。

虽然我国药品生产企业众多，但仍不能满足群众用药需求，很大程度上源于药品监管体制改革滞后，无法优化现有供给结构。世界上绝大部分国家将科学标准作为评判药品安全性、有效性的唯一标准。我国药品监管从原则上讲也坚持这一标准，但在实际工作中，很多因素干扰药品标准制定、审评审批、执法监督。比如，上世纪九十年代，由于把关不严，使大量没有临床价值的药品由“地方标准”转为“国家标准”；为照顾民族感情，对民族药实行宽松政策；为维护社会稳定对一些不达标、不合格的药企从轻处罚。在诸如此类的因素影响下，市场上出现了大量“合格的无效药”。

造成药品供给约束的其它原因包括，药品分类审评制度不够完善，临床急需、确有创新的药品难以得到及时评审；药品生产许可与上市许可的绑定尚未完全解除；药品监管队伍力量不足、素质不齐；监管体制与国际不接轨等问题。优质药品供给不足，意味着低质药品占用大量医保资源。不但不利于保障公众健康，也极大地增加了财政负担。

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18-07-22 15:21

长生生物：山东已出台百白破补种方案即将施行2018-07-22 14:30来源：证券时报·e公司据中国经营报报道，7月22日下午，记者以家长身份致电长生生物销售总监杨鸣雯，咨询接种过问题批次百白破疫苗该如何进行下一步处理。对方称，问题疫苗流向的山东省已经出台了补种方案，即将陆续实行。据了解，补种的疫苗可能从长春长生之外的其他厂家采购。其称，该工作由省疾控中心免疫预防管理所负责，家长可到当地接种点咨询，无需额外支付补种费用。记者致电山东省疾控中心免疫预防管理所，办公电话暂时无人接听。

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18-07-22 14:56

人民日报山东分社谈问题疫苗：不能任由恐慌、愤怒情绪蔓延，相关部门须及时回应关切
摘要：有公众对国产疫苗的安全性产生普遍怀疑，刚刚从两年前“过期疫苗”案中缓慢恢复的信任似乎又要重回谷底；有自媒体顺藤摸瓜，挖掘出长春长生、武汉生物、北京民海三家疫苗生产企业之间的疑似关联，很多人“细思恐极”；有人已经对疫苗本身产生不信任感，对接种疫苗有了排斥情绪。种种舆情不断冒出，真相和谣言齐飞，公众在这些信息中愤怒、恐惧、迷失，很多人甚至怀疑，这其中是否还有不可告人的利益链条。

来源：人民日报山东分社东岳客*，原标题《问题疫苗事件：不能任由恐慌、愤怒情绪蔓延，相关部门须及时回应关切》
这几天，因为问题疫苗的事，山东的家长们炸了，恐慌、愤怒情绪不断蔓延。在东岳客的朋友圈，愤怒的人们用刷屏表达着愤怒。

梳理近几天的新闻，事件起初看起来并不复杂。

7月15日，国家药品监督管理局发布通告：国家药监局根据线索组织检查组对长春长生生物科技有限责任公司（以下简称“长春长生”）生产现场进行飞行检查。检查组发现，长春长生在冻干人用狂犬病疫苗生产过程中存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》（药品GMP）行为。根据检查结果，国家药监局迅速责成吉林省食品药品监督管理局收回长春长生相关《药品GMP证书》。通告称，所有涉事批次产品尚未出厂和上市销售。

7月16日，长生生物发布公告，表示正对有效期内所有批次的冻干人用狂犬病疫苗全部实施召回。

7月17日，长春长生发声明称，此次所有涉事疫苗尚未出厂销售，所有已经上市的人用狂犬病疫苗产品质量符合国家注册标准。然而，长春长生单方面的质量保证并不能给公众信心，尤其是近几年使用过其疫苗的人们，担忧情绪日渐积累。

7月18日，山东疾控中心发布信息，宣布山东省已全面停用长春长生生物科技有限责任公司生产的人用狂犬病疫苗。

此时，事件的发展似乎仍在可控范围。但仅仅两天后，舆论彻底失控。

7月20日，吉林省食药监局的一纸行政处罚公示，彻底将公众的早已郁积多日的愤怒情绪引爆：长春长生生产的“吸附无细胞白百破联合疫苗”（批号：201605014-01）经中国食品药品检定研究院检验，检验结果[效价测定]项不符合规定，按劣药论处。这条处罚信息，针对的是2017年11月的一起违法事件。由长春长生生物科技有限公司和武汉生物制品研究所有限责任公司生产的各一批次共计65万余支百白破疫苗效价指标不符合标准规定，食药监总局已责令企业查明流向，并要求立即停止使用不合格产品。经检查，长春长生生物科技有限公司生产的批号为201605014-01的疫苗共计252600支，全部销往山东省疾病预防控制中心；武汉生物制品研究所有限责任公司生产的批号为201607050-2的疫苗共计400520支，销往重庆市疾病预防控制中心190520支，销往河北省疾病预防控制中心210000支。

人命关天，东岳客身边就有不少朋友“中招”，打了疑似问题疫苗。其中一人，因为被家里的猫挠了一下，打了由长春长生生产的狂犬病疫苗。还有一位媒体同行，采访中被动物抓伤，同样使用了这一厂家的疫苗。

他们的疑问其实代表了此次问题疫苗事件公众的普遍担心。

1、“疫苗生产存在记录造假”的具体情况是什么？生产记录造假对涉事疫苗实际功效有何影响？

2、现在是全面停用了，之前打过的呢？管用么？

3、不管用应该采取什么措施？既然打了假的，退钱么？怎么赔偿？

4、狂犬病发病就会百分百死亡，打了假疫苗没有消灭病毒，人死了，这事如何认定，如何处理？

而百白破疫苗的“效价指标不符合标准规定”，也让家长们忧心忡忡。仅山东超过25万支疫苗的数量，更是引起更大范围人群的恐慌。由于百白破疫苗大多接种给六岁以下的婴幼儿，家长们的愤怒也就不难理解。他们关心：
1、问题疫苗无效的同时，会否对孩子身体产生不利影响？

2、自己的孩子还是否需要补种？

3、对于此类多次出现疫苗安全问题的企业，难道仅仅罚款几百万元就过关了？

更恶劣的后果仍在不断显现。有公众对国产疫苗的安全性产生普遍怀疑，刚刚从两年前“过期疫苗”案中缓慢恢复的信任似乎又要重回谷底；有自媒体顺藤摸瓜，挖掘出长春长生、武汉生物、北京民海三家疫苗生产企业之间的疑似关联，很多人“细思恐极”；有人已经对疫苗本身产生不信任感，对接种疫苗有了排斥情绪。种种舆情不断冒出，真相和谣言齐飞，公众在这些信息中愤怒、恐惧、迷失，很多人甚至怀疑，这其中是否还有不可告人的利益链条。

事实上，在2017年11月5日时，山东疾控中心曾针对当时情况，发布了《效价指标不合格的百白破疫苗相关问题解答》，对于公众关心问题有一个初步的回应。

如今的局势，则要求山东疾控等部门必须及时给出更有说服力的回应和更有力的行动。

截至东岳客发稿时，尚未见到相关部门的最新回应。我们期待新的一周有个好的开始，也希望相关部门能给公众一个满意的交待，给违法者应有的惩罚。( wBlake )

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18-07-21 11:30

长生生物还藏了多少真相？重要疫苗产品停产隐瞒不报

长生生物还藏了多少真相？重要疫苗产品停产隐瞒不报
疫苗操盘者往事：曾是长生生物小股东路过的地方风波不断
长生生物假疫苗接二连三连续5跌停市值蒸发近百亿

长生生物还藏了多少真相？重要疫苗产品停产隐瞒不报
原标题：长生生物还藏了多少真相？重要疫苗产品停产隐瞒不报
复苏中的疫苗行业再遭重创。

长生生物狂犬病疫苗生产记录造假风波尚未平息，昨日，公司子公司长春长生又因“吸附无细胞百白破联合疫苗”（简称“百白破”）检验不符合规定，遭到吉林省药监局行政处罚。

蹊跷的是，监管部门早于2017年10月对此立案调查，公司也称目前百白破生产车间已停产，但这一重要信息却未在此前公告及2017年年报中予以披露。

记者进一步发现，在2015年年报中，公司百白破批签发量约562万人份，位列公司在售的6种疫苗产品之首。而在2016年、2017年公司年报中，则再未披露百白破的批签发量。随着行政处罚决定书曝光，长生生物重要产品百白破消失的疑团或层层揭开，上市公司恐难逃信披违规之嫌。

百白破涉事不报或信披违规
长生生物昨日公告，全资子公司长春长生生物科技有限公司（简称“长春长生”）收到《吉林省食品药品监督管理局行政处罚决定书》，原因是该公司生产的“吸附无细胞百白破联合疫苗”（批号：201605014-01），经食品药品检定研究院检验，检验结果“效价测定”项不符合规定。

吉林省药监局认为，长春长生行为违反了《中华人民共和国药品管理法》第四十九条第一款“禁止生产、销售劣药”的规定，并于2017年10月27日立案调查。

对此，吉林省药监局对长春长生给予行政处罚：没收库存的剩余“吸附无细胞百白破联合疫苗”186 支、没收违法所得85.88万元。同时，处违法生产药品货值金额三倍罚款258.4万元，罚没款总计344.29万元。长生生物公告称，目前公司百白破生产车间已停产。此次处罚将会对公司2018年经营业绩造成一定影响。

对此，深交所第一时间向长生生物发出关注函，要求公司补充说明此次停产涉及产品占公司营收的比重、对公司的具体影响以及公司拟采取的应对措施。深交所进一步质疑，吉林药监局早在2017年10月27日已对公司予以立案调查，请说明公司是否存在信息披露不及时的情形。

据了解，百白破是长春长生在售的6种疫苗产品之一。该疫苗主要适用3个月至6周岁儿童，基础免疫共3针，用于预防百日咳、白喉、破伤风等。

记者注意到，在2015年年报中，公司百白破批签发量约562万人份，位列公司在售6种疫苗产品之首，足见其重要性。公司在2016年、2017年年报中仍称，长春长生目前在售产品包括吸附无细胞百白破联合疫苗等。

然而，2016年和2017年年报中，百白破这一重要疫苗产品的批签发量却没有披露。另一个变化是，百白破也消失在近两年的在售产品图片列表中。直至昨日，一纸行政处罚书揭开了百白破消失的秘密。

随着立案调查时间的曝光，围绕百白破的更多疑团随之而来：
百白破究竟是何时被检验出不合规的？

百白破生产车间又是何时停产？

作为公司六大疫苗产品之一，百白破停产为何没有对长生生物近两年业绩带来波动？去年10月至今，长生生物为何一直对此秘而不宣？

上市公司是否涉嫌信披违规，值得追问。

预计2018年收入减少超7亿元
受长春长生狂犬病疫苗生产记录造假事件影响，公司股票已连续5个交易日跌停。

据国家药监局7月15日通告，国家药监局开展飞行检查，发现长春长生冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》行为。目前，吉林省药监局已收回长春长生《药品GMP 证书》，同时长春长生已按要求停止狂犬疫苗的生产。

深交所对此予以高度关注并及时向公司发出关注函，要求公司说明疫苗造假事件对公司2018年生产经营的影响等。

7月20日，长生生物回函称，公司所有涉事批次产品尚未出厂和上市销售，涉及数量约11.3万人份。“由于受到狂犬疫苗事件影响，预计狂犬疫苗将减少公司2018年度收入7.4亿元，预计对其他产品销售也将带来负面影响，但目前尚无法准确预计。”长生生物表示。

长生生物进一步表示，因是否能够复产以及准确的复产时间无法准确预计，此次冻干人用狂犬病疫苗停产除对本年度财务产生较大负面影响外，对长春长生未来经营的影响程度存在重大不确定性。

据悉，目前吉林省药监局调查组已进驻公司对相关违法违规行为立案调查，国家药监局专项督查组已进驻公司开展相关工作，公司也在第一时间成立自查组，积极配合监管部门。截至公告披露日，公司未收到药品监管部门关于此次狂犬疫苗事件的调查结论和处理措施。(.上.证 .祁.豆.豆)

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18-06-04 08:17

就怕美国人不懂新华社这篇中美经贸文章太直白
昨天下午，@新华视点发布一篇题为《新华时评：成果不易，更需诚意与信任呵护》的评论文章，文风坦率直白，没有任何外交辞令，非常利于理解此次中美贸易磋商中的中方立场。

6月2日至3日，国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤带领中方团队与美国商务部长罗斯带领的美方团队在北京钓鱼台国宾馆就两国经贸问题进行了磋商，双方在农业、能源等多个领域进行了良好沟通，取得了积极、具体的进展。磋商成果来之不易，更需用诚意和信任精心呵护，倍加珍惜，否则可能前功尽弃，一切归零。

钓鱼台的这次磋商，是中美双方对华盛顿共识的进一步落实。坦诚沟通，是推动每一次中美经贸磋商前进的关键，从北京到华盛顿再到北京，双方的磋商也从坦诚高效，迈向积极务实，进入具体深入，两国元首共识的落实在朝着更加“看得见摸得着”的方向不断推进。

改革开放和扩大内需是中国的国家战略，我们将按照自己既定的节奏走下去。扩大自美农业和能源进口，顺应中国高质量发展需求，将让百姓享受更多的美食、绿水和蓝天，中方有需求，也有诚意；同时，这将帮助改善美方贸易不平衡，促进经济发展和增加就业，美方有意愿，也很期待。这对中美两国人民和世界来说都是一件好事。

美方出于国内政治因素考虑，希望尽快拿到短期实质性成果的心情可以理解，但谈判是互相妥协的艺术，可以讨价还价，不能漫天要价，如果只顾自己不考虑对方，这样的合作恐怕很难持久。在我扩大进口的同时，美方也应对制造业、服务业开放和放宽对华高技术管制尽快作出回应。

磋商，不仅要坦诚，还需信任。如果一再出尔反尔，只会让磋商成果前功尽弃。基于特朗普政府最近几次的“翻脸”，磋商成果能否顺利落地还要看美方的实际行动。中国政府不想打但不怕打贸易战的态度始终不变，如果美方继续举起包括加征关税在内的贸易制裁大棒，一意孤行地挑起贸易战，那中方将别无选择，只能对等反击，到那时，一切辛辛苦苦取得的磋商成果都将归零。相信这笔账，美国算得清。(新华社)

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18-06-01 21:32

新华社：A股"入摩"至少可以带来可预期的三重积极影响
A股6月1日起被正式纳入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)相关指数。国际资本与中国证券市场通过MSCI实现的这一历史对接，将推动包括A股在内的中国金融市场加速完善和成熟，也将为国际投资者分享中国经济成长红利提供更好的渠道和机会。

从2014年首次评估，到2016年连续第三年延迟纳入，再到2017年评审通过以及2018年正式生效，MSCI纳入中国A股的立场转变，映射着中国金融市场在对外开放方面的持续提升和完善。而作为全球颇具影响力的指数提供商，MSCI在评估中国A股方面的专业和严谨，也体现了中国金融市场对外开放的含金量。

近些年，中国金融市场对外开放水平明显提升。合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)、沪港通、深港通等机制丰富了国际资本投资中国的渠道、提高了其投资额度，法律法规、市场监管等配套建设也取得长足进步。

作为世界第二大经济体、重要证券市场，中国A股正式“入摩”进一步提升了MSCI指数的权威性，受到国际投资者的广泛欢迎。

对中国证券市场而言，A股“入摩”至少可以带来可预期的三重积极影响：
首先，最直接的影响是会有稳定的国际资金流入。美国信安环球股票有限公司董事总经理兼基金经理李晓西预计，今年内将有逾210亿美元资金流入中国A股，未来流入中国市场的资金量还会大幅增加。

其次，投资者结构将得到明显优化。国际上追踪MSCI的资金主要是机构投资者，随着MSCI纳入A股进程的逐步推进，中国A股市场投资者的机构化水平会得到明显提升。

第三，有助于形成以价值为导向的投资理念。国际机构投资者更加看重长期稳定回报，不会过于在意短期市场波动，这有助于市场逐步树立长期价值投资理念，减少非理性波动。

更重要的是，A股“入摩”只是中国金融市场向全球投资者开放的第一步。美国金瑞基金首席投资官布伦丹·埃亨认为，MSCI正式纳入中国A股将为下一步规模更大的中国债券市场对外开放铺平道路。就在4月份，在博鳌亚洲论坛年会上宣布了一系列进一步扩大金融业对外开放的具体举措，令全球投资者欢欣鼓舞。

MSCI董事长兼首席执行官亨利·费尔南德兹表示，如果说过去几十年中国实体经济融入世界是全球经济最重要的事件之一，那么接下来中国金融体系融入全球金融市场将是下一个十分值得期待的大事。（新华网）