物联网的基础伺服电机-鸣志电器

这个可不是电器股，而是物联，电子，智能的驱动电机。
鸣志的伺服电机产品驱动系统集成，是物联网，人工智能  ，安防 ，医疗仪器设备，通信，半导体，飞机，汽车 ，船舶等不能缺少的关健系统！我国的天眼，就是鸣志中标！天眼的控制系统及驱动系统就是靠鸣志生产的产品完成！可见呜志产品的尖端和科技含金量！
下边说说情况:

什么才是真正的独角兽，万物物联的基础在哪里？

一、全球第四、中国第一的步进电动机，算不算独角兽？
鸣志电器，怎么样，这名字是不是很低调，像个传统的家电生产商……
你要这么想的话，那就大错特错了，实际上这个公司涉及的概念包括：高端制造 、智能制造、工业4 .0、3D打印、智能家居 、无人驾驶……

好吧，收回来，这家公司的业务主要包括三块：电机及驱动、LED控制及驱动、贸易代理。

看图说话，很清楚的显示，电机及驱动业务是鸣志电器的核心，2016年电机及驱动营收占比63%，毛利贡献71%。

电机，很多人看得一脸懵逼，这其实就是我们平常说的马达，小时候玩过四驱车的都不会陌生，是把电能转化为动能的东西。

我们家里的电器，办公室的打印机、复印机，工厂里的机床、机械，娱乐场所、汽车、飞机、飞船，医疗器械、安控安防……几乎所有的机械和电器商品都需要用到马达。
所以，这个市场非常非常的大。
但是，在这个庞大的市场里，大部分厂商所做的，都是低端的PM步进电机，利润率只有指甲盖那么一点。
而鸣志，做的却是生产工艺和控制精度都要高一个等级的混合式步进电机（HB步进电机）。
2015，全球PM步进电机出货量14.2亿台，而HB步进电机出货量只有8000万台。
越少人能做的商品，利润率越高。
过去，全球的步进电机制造商分成三个档次：
第一档次是日本，基本垄断了高端的HB步进电机；
第二梯队是德国和美国，勉强也能吃到一些份额；
第三梯队是中国和韩国，基本拥挤在低端的PM步进电机领域，为了份额杀红了眼，实际上年底数一数，发现也挣不到什么钱。

看看最新的HB步进电机的全球市场排行，是不是全部带“日”字开头的？
咦，一堆日字头的公司里，混进来了一个奇怪的东西。
这正是我们的主角：鸣志电器！
同志们，过去十年，鸣志电器成为了唯一一家打破了全球HB步进电机竞争格局的公司！
近两年全球市场占有率一直在10%以上，稳居世界第4位！
并且，和同行的步进电机主要应用在家用电器领域不同，鸣志电器的产品有相当大一部分应用在专业打印机、银行设备、通信设备、汽车等高端领域，问你服不服？！
客户也很高大上哦，
施乐 、NCR、富士通、ThermoFisher、美国大陆电子、华为 、理光、爱立信 、NIXDORF、日本JUKI、O LIVE TTI、 SCHN EIDER、西门子 医疗、松下 等跨国公司，统统不简单。
正是因为国际大客户多，所以鸣志电器的出口占比竟然高达——52.4%。

中国、北美、欧洲，客源三足鼎立，标准的现代跨国公司风格！
正是因为在全球的高端步进电机市场占有如此重要的地位，鸣志电器才能够获得强劲的利润率。
看看数字，2016年，HB步进电机占鸣志营收41%，利润贡献47%；
高技术含量业务让鸣志电器近几年的毛利率一直保持在36%以上，逐年稳定增长。

举两个鸣志电器的牛逼案例。
2012年10月，亚洲最大直径的65 米大型射电望远镜在上海佘山落成并使用，这是国际上排名前四的超一流射电天文望远镜。

在接下来的几年，这个天文望远镜先后参与了嫦娥二号奔小行星的探测，嫦娥三号月球软着陆的监测，嫦娥五号的太空高精度测定轨任务等等。

天文望远镜的角度调整，差之一厘谬之千里，过去，通常只能依靠进口的步进电机来支持，但这次，应用的却是鸣志电器的STM23S-3RE 电机。
2014 年11 月，鸣志电器又成功中标全球最大的500 米口径球面射电望远镜FAST 项目。
这个位于贵州深山里的天文望远镜，被誉为中国天眼，1994年提出构想，历时22年方才建成，接收面积相当于30个标准足球场那么大！
比起此前保持世界纪录的最大口径100米望远镜，咱们国家的这个望远镜观测能力提高了10倍，将在未来的20-30年内保持世界领先地位。

这些项目的应用，充分的说明了一点，就技术来说，鸣志电器的产品水平已经位列世界顶尖层次，也将为他在未来的行业竞争中获得持续的优势地位。
当然，鸣志的成功不是天上掉下来的。
深入的考察他的历史，就会发现，这是一家和华为有着相似成长经历的公司。
常建鸣，鸣志电器创始人，上海交通大学毕业，曾任上海101厂工程师，后进入上海施乐复印机公司担任采购部经理。
创业之后，鸣志电器曾经是松下伺服电机的代理商。
了解华为历史的就知道，早期的华为也是靠做代理起家的，依靠代理获得了第一桶金，并且掌控了本土市场的渠道之后，慢慢就切入利润率更高的产品和技术领域。
鸣志电器同样如此，铺开了渠道网络之后，就开始往上游走。
开始做的是比较低端的PM步进电机，比如其第一大客户，意大利IPC公司，彼此的合作已有近20年的历史，扫地机、吸尘器，就是应用在这些地方。

接着开始往上走，过程自然是无比艰辛。
关键的一步，在于抄底欧美技术型公司。2014年收购美国AMP，2015年收购美国Lin Engineering，2018年收购常州市运控电子有限公司（从此在该领域和技术上，中国国内独家垄断）
这两次收购，对鸣志电器而言，起到的是脱胎换骨的意义。
如果说，以前的鸣志，还只是全球的二流玩家，凭借本土市场规模获得低端销量的优势，那么收购之后的鸣志，已经手握了屠龙刀和倚天剑。
在招股说明书里，鸣志明确表示，已被谷歌 无人驾驶汽车选中开始深度合作。你能想象，如果没有此前的收购，鸣志能够获得这样的机会？
资料显示，Lin Engineering公司所生产的产品被用于美国航空 航天和国防领域已长达20余年，涉及无线卫星追踪系统、飞机娱乐设施和座舱仪表。
值得一提的是，B-2轰炸机上也使用了Lin Engineering公司的电机！
这才是鸣志能够打进谷歌无人驾驶汽车的关键。

牛逼的技术自然有牛逼的未来，看看鸣志近三年所有产品的产销情况，每一年基本上都是满产、满销，产能利用率几乎达到了100%。

今年5月，鸣志电器正式登陆A股，我们也难得的看到一家ipo公司形容自己的竞争劣势，第一位的竟然是——
产能严重不足，生产计划安排接近极限！

鸣志电器这次ipo共募资8.98亿，主要投向5个项目。

根据公司的生产计划，所有的投建项目建设期均为12个月。
1年之后投产，4年之后达产。
按项目规划，达产后电机新增产能2283万台，LED新增产能425万台，这意味着什么呢？
2016年，鸣志电器电机产品销售1359万台，LED产品287万台，意味着四年内单凭这两个项目将再造一个鸣志电器，老乡问你上不上车？
然后，营收翻倍，利润翻倍，股价翻倍？
可不止那么简单，按照高端制造动辄几十倍的估值，这杠杆效应是很大的！
当然，这只是鸣志电器自己的规划，我们自己的臆想，产能上来了，销量能不能持续呢？
这要看鸣志怎么消化了。
目前，鸣志的HB步进电机在舞台灯光、纺织机、3D打印等领域已经有明显优势，全球3D打印的标杆企业Markerbot就是公司的客户。
3D打印前景广阔，根据市场研究机构Frost&Sullivan发布数据，预计3D打印2017年市场规模到50亿美元，此后3D打印市场维持20%增长率，到2021年，3D打印市场规模将达110亿美元。
按现在3D打印机的设计，一台打印机需配备4台HB步进电机。

鸣志还给包括三星、华为等全球顶级的智能手机制造商提供生产制造设备中的控制电机及控制系统。
在PM步进电机应用上，鸣志今后把专业打印机、家用锅炉水阀控制器、汽车应用作为今后重点发展方向。
对了，还有前面说的，鸣志将为谷歌无人驾驶车提供直流无刷电机。

这正是鸣志目前的“幸福的烦恼”，下游需求太旺，客户抢着要货，但是我产能不足啊，得赶紧融资扩产能，做大做强啊！
二、万物互联、人工智能的基础是什么？
1.LED控制器业务
先看一则新闻

公司从 2005 年介入 LED控制与驱动市场，与日本著名汽车灯光制造商合作。产品应用从户外照、室内照明 ，到汽车车灯、医疗照明、工厂自动化领域 CCD 精准照明等特殊应用，产品销往日本、东南亚、欧洲、美国等多个市场，获得普遍好评。公司从 2011 年开始借系统集成技术和步进电机驱动系统现场总线技术，突破跨国公司的技术垄，成为“LED 智能照明控制解决方案”提供商。具备 LED 驱动技术、计算机应用 软件技术、通信技术、智能控制技术，覆盖了户外照明、景观照明、室内照明等应用领域，为客户量身定制 LED 智能照明控制整体解决方案。公司的客户主要是国内外知名的智能系统厂商、LED 应用厂商和全球著名的电子元器件 销售商，包括斯坦雷、艾睿、Acuity Brands、Schreder、Secom、Iguzzinni、欧普、山西光宇、浩洋电子等。
受益于LED照明 行业的快速增长和 智能化程度的不断提高， LED控制与驱动市场规模将会不断增长。LED控制与驱动产品较LED其他配套和辅料行业发展要好。主要是因为LED照明驱动和控制产品原材料价格相对比较稳定，技术门槛较高，所以产品价格相对平缓，需求量的上升直接带动销售额的快速增长。根据中国电子 元器件网提供的数据，2015年中国大陆厂商生产的LED驱动器达到24.5亿美元，占全球市场的近69%，预计到2020年全球LED驱动器市场规模将达到60亿美元。从LED照明驱动电源 行业盈利能力来看，目前LED照明控制器、智能电源和户外中大功率功能性电源产品，由于对工艺水平和技术含量要求较高，产品依然维持着相对较高的毛利。公司将努力全面开启北美、欧洲、日本、韩国等高端应用的LED智能电源市场，同时加强LED控制器和中大功率电源产品在其他市场的推广。随着全球经济平稳复苏和对LED照明品质的持续追求，预计LED市场还将迎来快速发展。公司LED控制和驱动产品市场前景广阔。
2.设备管理系统

公司掌握自主知识产权的设备状态管理整体解决方案，在巡点检系统、在线监控和故障诊断领域中具备独特的行业特色和技术优势，公司从事小神探设备状态管理系统研制近二十年，是国内优秀的设备状态管理系统级产品提供商，在软件设计、系统集成技术方面有独到的优势，有深厚的技术积累为电力、冶金、石化、煤炭 、汽车、烟草、市政等行业的众多大型企业提供设备状态管理服务。
在公司的招股说明书上，罗列了众多公司在步进电机及LED控制行业的技术优势行业壁垒以及行业发展前景，由于篇幅较多，我不再做赘述。在此我将我所看到的所理解的做以总结：
公司在高端步进电机及LED控制市场均掌握了世界领先水平的核心技术，且与公司掌握的总线控制技术三者互为支撑互为补充，在特定领域形成了很好的产业协同作用（如：舞台灯光汽车电器等）。其行业壁垒极高，客户粘性强，客户几乎全部来自国内外知名公司，其90%以上的产品为客户定制产品。公司所生产少数通用产品，无非只是刷一下存在感而已，为今后产品向下发展树形象打基础。