被遗忘的次新独角兽 德邦股份

德邦创始于1996年，致力成为以客户为中心，覆盖快递、快运、整车、仓储与供应链等多元业务的综合性物流供应商。为跨行业的客户提供综合性的物流选择，让物流赋予企业更大的商业价值，赋予消费者更卓越的体验。 公司是零担货运行业老大，经营规模是后三家的总和。自身保持了平均年30%以上的增长。品牌价值比较明确，已经形成小货找顺丰，大货找德邦的消费 共识。总裁崔维星多次公开表示未来的经营目标2020年达到800亿营收，2026年实现5500亿元营收。对于一个拥有国家注册会计师头衔的管理者，这个数据自然不会是拍脑袋想出来的。

德邦股份 1 月 16 日正式上市，公司以 4.84 元/股发行 1 亿股，募集资金将用于直营网点建设、零担运输车辆购置、快递车辆与设备购置和物流信息一体化平台。德邦股份为快运行业龙头企业， 2016 年在零担快运市场市占率第一；零担为其传统业务，近年来不断丰富业务种类，拓展整车及快递业务。于 2013 年 11 月正式进入快递行业，依托其快运原有的快运干线运输及中转分拨资源，定位“中国性价比最高的重货快递”。 2015-2016 年，新业务依旧处于前期培养期，待新业务培育成熟，公司盈利将进入快速上升期。

盈利能力突出，得益于优异成本管控及前瞻战略调整： 公司为快运行业为数不多的盈利企业，主要得益于其优异成本管控及近年正确的战略调整。成本端通过不断优化薪酬体系、资源整合、线路及网点优化降低员工、运输及网点类单位成本；另外公司近年侧重开发大客户及发展事业合伙人制均有利于公司降低管理及网络覆盖成本，提升公司经营效率。另外开发与快运产品具有协同性的重货快递产品，也将成为公司未来重要业绩增长点。

快运行业竞争格局分散，或进入行业整合期： 目前国内零担市场竞争松散，2016 年 CR10 仅为 3.35%，相比较美国的 78%差异巨大；现零担行业利润空间低、市场竞争激烈，同质化严重。并且面对快递快运行业融合渗透的大趋势，更多企业及资源涌入，传统快运企业亟需提升企业核心竞争力，行业或进入新一轮整合期。德邦作为行业内规模及盈利能力均具备竞争优势的企业，或将受益于行业集中度上升。