2014年底之前,M2增速从未低于12%。最高增速出现在世界经济危机后的2009年10月,增速为29.7%,当前增速8.2%。
由此可见,当前上证平均市净率比历史大底略高,
中小板高45%左右,创业板高60%左右。
我要提醒大家两点。
第一,下一次历史大底的平均市净率要比前几次历史大底更低。理由如下:
1、M2增速降低。股价是资金推动的,如果把股市比作池子,资金就是水。水池的规模在不断扩大,池水不断被抽走,正是因为有水不断补充,水平面才不会明显下降。过去货币发行量很大,源源不断发行的货币,有相当多流入股市,所以很多股票的股价一直没有瘪下去。现在货币发行量增速降了很多,注水的速度减缓,必然导致水平面下降。结果是资金量不足以支撑现有股价,某队可以把股价打到更低吸货,所以下一次历史大底比之前的历史大底平均市净率更低。
2、前几次历史大底平均市净率比上图更低。上图统计的是月平均市净率。创业板历史最小值是2012年的2.26倍,那是创业板大跌的一个月,最低点出现在2012年12月4日,2.26倍还要低15%,仅1.9倍左右。
第二,已经接近阶段性底部。虽然历史大底还没得很,那是2019年以后的时候,但中期底部已经接近。近期某团伙还会砸盘,一两天的快速砸盘有的,但连续不断的暴跌没有了。市场大众都盯着
上证指数,持续乱砸,那不是让大家成功抄底吗?
每一次下跌初期,底部会在大众预期之下,下跌后期,会在大众预期之上。