银行股4倍5倍的PE市场为何视而不见?
银行股目前的市盈率底到令人发指,4倍5倍的PE市场为何视而不见,到底在担心什么?即使今天的债转股消息长期看也并非利空银行,这些债务迟早要转嫁给资本市场去买单,也就是说企业欠银行的钱换不上,银行就把这些债务变成股份,反正也收不回来了,等时机成熟后将这些有毒资产包装过的债务拿到资本市场来上市卖掉,这是闲话,回到正题继续说银行的低估值。
按照目前我们看到的银行基本面确实很有价值,但是不要忘了股票炒的是预期,现在看到的低市盈率当受到远期不确定因素干扰时,有可能形成市盈率和业绩双杀,股价下跌市盈率反而升高,导致这些不利的因素有哪些?
第一是新股市值配售原因,目前一周两只新股的发行速度,中签的收益已经完全不能覆盖市值蒙受的损失,所以买入银行股一边当市值一边拿分红的策略行不通了;
第二就是金融开放,未来数年外资金融机构要和国内银行争食的问题。
第三,资管新规落地,开始清理各种理财产品,不得承诺保底让银行理财产品的销售多少会带来损失。
第四条就是全面性的清理债务是否会打开银行潘多拉的魔盒还真不好说。
银行股都说低估,我就没看到有几家银行高管自己增持的,好像
上海银行的股东有增持计划。
最近很多上市公司出台了增持计划,不要小看这些信号,股票市场短期波动是资金说了算,长期定价的话语权其实是产业资本的态度,一只股票吹得天花乱坠,高管自己都不买请问好在哪里?
不过没必要那么悲观,因为这些年来银行股就没有被高估过,基本处于长期折价中,也就是说市场一直对银行的资产状况有戒心,没有乐观预期就不会有极端的反应。
鸡爪。2018.6.25