最近监管部门反复强调要切切实实做好投资者保护工作，我们希望不是一句空话，更不是一阵风。
一，上市公司造假恶劣程度触目惊心
1.之前有媒体强烈质疑
尔康制药 财务造假，尔康老板帅放文对此坚决否认，后迫于公众压力停盘自查。11月23日，尔康制药发布公告证实2016年年报虚增利润总计高达2.31亿元。复牌后连续四个交易日跌停，短短几天，股价下跌超过50%。假如你停盘前有100万市值，那么开盘后至少50万已经灰飞烟灭了。
2.另一起受到广泛关注的财务造假案例当属创业板28星宿之一的
金亚科技 。2013年金亚科技大幅亏损，扭亏成为2014年的首要目标。金亚科技实现“扭亏”的法宝不是开拓市场，不是努力经营，而是直接编造财务数据，虚构客户、伪造合同、伪造银行单据、伪造材料产品收发记录、隐瞒费用支出等方式弄两套账本糊弄公众。年报虚增利润总额高达8049.55万元，占当期披露的利润总额的比例为335.14%。
3.
雅百特 更为奇葩，在收到行政处罚及市场禁入事先告知书的前三天，雅百特董事长陆永还信誓旦旦的说公司的海外项目均经过了第三方机构的查验和核实，不存在虚构情况。后经监管部门调查，陆永的话没一句是真的。雅百特造假程度可谓触目惊心，依托一个仅仅20多平方米的小店铺竟然造出了高达10亿元的假账，她的骗局不仅被央视披露过，更一度惊动了外交部，按说这样的造假程度早该退市了，但雅百特的能量好像能通天，至今仍活蹦乱跳的活跃在市场中。
以上三个案例只是上市公司财务造假的冰山一角，过去几年来，财务严重造假的情况屡屡发生，但真正实现退市的屈指可数，真正给予投资者赔偿的更是凤毛麟角，财务造假屡禁不止的主要原因显然和“罚酒三杯”式的惩治制度有直接关系。
二，上市公司财务造假的危害
1.严重误导投资者。财务数据反映的是上市公司的基本价值，大部分投资者一般都根据财务指标来判断投资对象的成长性，以指导自己的投资决策。如果上市公司财务造假，那么就向投资者传递了错误的信息，投资者据此作出的投资决策往往容易出现亏损，甚至是巨额亏损。
2.冲击社会价值观。上市公司是公众公司，牵涉到千千万万股东的利益，其价值取向和其对诚信的坚守直接影响公众的价值观。当上市公司在众目睽睽之下公然造假，将对人们固有的价值观造成严重冲击。比如，2002年美国安然公司爆出财务丑闻后，一度使得美国的投资者对整个上市公司的诚信问题产生质疑。
3.严重破坏市场秩序。数据的造假不仅不能真实反映企业间经济活动的真实情况，也容易出现腐败，利益寻租等不法行为，加剧“三公”的不平等，从而，对整个市场秩序产生严重影响。
4.严重损害投资者利益。造假被爆出后，动辄出现的大幅下跌，真正受到伤害的往往是投资者，使其资金在短时间内蒙受巨额亏损。
5.削弱整个资本市场信心，抹黑上市公司的整体形象和信誉。
三，当前针对欺诈发行财务造假的法律惩戒制度威慑力有限
尔康制药与金亚科技包括雅百特，均披露了虚假的财务报告，其造假金额令人瞠目结舌，造假的性质均非常恶劣，尤其是金亚科技和雅百特，其蓄意造假主观性非常强烈，从董事长到普通员工一条龙造假，公然欺骗亿万投资者，而获得的处罚仅仅是60万罚款和数年市场禁入，这相比造假公司数亿融资和数十亿套现的规模连毛毛雨都比不上，试问，如此处罚，到底能够威慑谁？又能够产生什么样的效果？如此处罚，无异于对财务造假者的支持与纵容，而且，有了这些案例作“标本”，今后难免其他上市公司会群起效仿。
四，当务之急要抓紧修改证券法，堵住法律漏洞。
在本届监管机构的力推下，目前IPO已经常态化，成了事实上的注册制，但是，我们的IPO数量虽然上去了，与之相配套的事后监管制度却没有跟上，上市公司的质量从何保证？业绩快速变脸，上市后就亏损，财务数据前后矛盾，销售数据对不上等诸多上市公司财务数据悬疑重重，其中不乏有一些财务造假侥幸蒙混过关者，我们如何去杜绝这种现象的发生？靠发审员的火眼金睛？过去的诸多造假案例说明这些人根本靠不住。唯有靠具有强大威慑力的严刑峻法，唯有靠行之有效的投资者赔偿机制，唯有靠坚决执行的退市制度这一套组合拳才能在一定程度上杜绝造假事件的发生。
1.当前摆在市场面前当务之急的是尽快推动和修改证券法律条款，增加欺诈上市，财务造假相关公司和人员的惩罚力度，让其不仅需要面对巨额罚款和天量赔偿，还要追究其把“牢底坐穿”般的刑事责任。另外，要实行首发上市负责人终身问责制，无论其日后的去职还是退休，只要出现首发上市财务造假情况，必须给予严厉的惩处。再者，在公司IPO首发过程中或者上市后，相关会计事务所，证券公司等所有的中介机构必须要为财务数据负责，如果出现蓄意造假行为，要一并给予严厉惩治。
2.要完善和理顺因企业造假而受到伤害的投资者赔偿机制。投资者是市场的基石，也是参与市场的主体，保护好投资者的权益，是市场建设的重中之重，A股市场出现的诸多造假案例中，投资者受到的伤害最深，受到的损失最大，但限于生疏且不完善的投资者赔偿机制，股民向上市公司索赔过程是难上加难，难于上青天，最终拿到钱的少之又少，几乎百分之八十的投资者只能怨自己点儿背，认倒霉作罢。
3.尽快细化退市制度。让退市制度具有可操作性，好的公司该上就上，不好的公司该下就下，最终实现市场的优胜劣汰，有机循环。近一段时间，我们欣喜的看到，来自于监管部门的相关领导在不同场合都在强调要切切实实保护好中小投资者的利益，我们希望这些承诺不是一句空话，更不是一阵风，而是能够通过完善的技术手段和制度体系建设织就天罗地网，彻底让造假者无所遁形，真正能够净化市场风气，提高上市公司质量，真正能够实实在在的保护好投资者。
大阿福
登录用户ID：
11
评论(15)
收藏
展开
