机构的消灭散户的时代

今天有一半个股上涨，大盘暂时止跌，上证在3300点支撑位置止住，除了创业板摇摇欲坠外，其它指数都在支撑位置止跌。这两天机构年末兑现利润赛跑式的抛售造成了恐慌。这些机构砸起盘来不眨眼，毕竟人家利润丰厚，一出现有人抢跑，就有人跟上，一堆机构抢着抛，生怕卖得比别人低，影响年末排名。加上现在是存量市场，年末资金面紧张，承接不够，砸盘都要砸低几个价位才有承接。现在没看到有系统性风险，基本面也没有太大问题，唯一就是市场缺钱，以及12月美联储的加息，加上机构兑现利润，这三点造成现在的中期调整。但是现在机构的仓位最低限制在80%以上，所以这些机构卖了高位的股票，就要回补低位的股票。因此，破位下杀的概率不大，目前会在3300点到3400点区间震荡，白马和科技的股价已经反应了未来一年的业绩，甚至有些品种有高估，特别是芯片，人工智能 。这些涨过了的需要调整，要靠明年的业绩去消化，去带动他的股价再次上涨。茅台目前市盈率算在高位合理区间，如果茅台回到580左右是正常估值，到500就开始低估。这些机构在高估的位置卖出了，会等调整充分股价合理的时候会继续买入的。

那么机构买了高估的股票，就回补低估的，周期板块在9月开始调整到现在进入一个合理的区间，有色，煤炭，钢铁，建材，这些在之前三季度的供给端改革预期，现在开始进入需求端改善业绩改善的估值上涨，这几天期货铜，石油，煤炭都站稳再次上涨。其中小金属钴由于新能源 汽车行业的兴旺，最近又回到了高位，锂和钴这些需求非常强劲，钴在未来一段时间会是供应紧缺。

国债收益率上升对加息的预期升温，银行加息的话，银行估值会提高，大概到10倍左右，招商银行 ，平安银行 ，宁波银行 已经率先修复到10倍附近，其它银行还在10倍以下，这些银行后面都会慢慢修复到10倍附近。

因此，这两天看到机构杀跌白马和科技类，然后资金回流到周期和银行。现在周期和银行接力，后面可能还是在3300点和3400点震荡一段时间，后面要突破3400的话，要看周期，大金融，白马类，这些能否共振，这需要建立在业绩向好的基础上。看看港股突破30000点靠的就是腾讯带头的公司业绩超预期。

白马和科技现在开始杀估值有些会挺惨的，有业绩的会强势，没业绩的可能就看不到底了，特别市梦率的科技股。但是像茅台，家电这些有业绩的不会跌到哪里去。

既然市场已经风格转换，我们就要懂得做滑头，学会站边。那些傻傻的意淫中国芯这些的只会套牢。以前14，15年资金充沛的大牛市，游资兴风作浪可以，因为在大牛市的趋势中，但是现在游资想通过资金接力去玩已经不行了，已经可以确定现在开始是机构的时代，在制度和监管上，没有业绩的题材股只会有波幅，不会有涨幅。什么三板成妖会成为历史，因为你已经很难有4板了，出来基本面大幅改变的个股才有4连扳以上，像江南嘉捷 这种，监管层不会在严重高估之前特停的。游资如果还不能意识到现在的趋势，将会被消灭，现在是消灭散户的进程。港股也经历过这样一段时期，A股也必将如此。

未来的A股将会和港股美股一样，要求对基本面的预判能力，要赚钱，就要跟随机构的脚步，毕竟机构的研究能力和资源强。

还有不要以为机构不会杀跌，机构杀跌会更狠，不会有游资什么接力承接换手的玩法，机构在高估位置或者不及预期或利空出现时候，是无情的杀的，只管纪律式的出货，不会意淫。